Исследование методов оценки стоимости бренда компании

Скачать 0.86 Mb.

Название	Исследование методов оценки стоимости бренда компании
страница	7/13
Тип	Исследование

rykovodstvo.ru > Руководство эксплуатация > Исследование

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 ... 13

3.2. Метод освобождения от роялти

Данный метод часто используют, чтобы определить денежный поток, генерируемый брендом. Он измеряет текущую стоимость ожидаемых будущих лицензионный платежей (роялти), предполагая, что бренд не принадлежит компании, но используется ею по лицензионному договору или договору франчайзинга. Поскольку в действительности такие платежи не проводятся, права на нематериальный актив принадлежат компании, образующаяся экономия представляет собой стоимость оцениваемого бренда.

Ставка роялти выбирается на основе анализа имеющихся данных о лицензионных соглашениях для сопоставимых брендов. Она должна быть как можно ближе к тем, которые применяются для брендов с такими же характеристиками и размерами. Ставка роялти может определяться в процентах от выручки, валовой прибыли, себестоимости продукции (работ, услуг), цены реализации товаров и других показателей деятельности компании.
Данный метод включает следующие этапы:

составление прогноза объема продаж, по которым ожидаются выплаты роялти (на период от трех до пяти лет);
определение величины ставки роялти;
расчет ожидаемых выплаты в виде роялти;
вычитание из величины роялти налоговых сборов;
определение ставки дисконтирования и темпов роста в долгосрочном периоде;
пересчет потоков посленалоговых сбережений от роялти за весь период на дату оценки с последующим их суммированием. (Salinas, 2009)

Недостаток данного метода заключается в том, что в состав роялти помимо платы за использование бренда включаются проценты за использование патентов, авторских прав, отчисления за корпоративный маркетинг.

Таблица 6

Расчет стоимости бренда компании МТС по методу освобождения от роялти

Год	2014	2015	2016	2017	2018
Объем продаж, млн.рубл.	297 741	326 324	357 651	368 381	379 432
Доналоговые выплаты роялти, млн. рубл.	14 887	16 316	17 882	18 419	18 971
Налог, млн. рубл.	2 977	3 263	3 576	3 683	3 794
Выплаты роялти за вычетом налога, млн. рубл.	11 909	13 052	14 306	14 735	15 177
Фактор текущей стоимости	0,88	0,77	0,67	0,59	0,52
Приведенная стоимость выплат роялти после налогообложения, млн. рубл.	10 447	10 043	9 656	8 724	7 882
Сумма приведенных стоимостей выплат роялти после налогообложения, млн. рубл.	46 754
Выплаты роялти за вычетом налога в 2019 году, млн. рубл.	15 632
Приведенная терминальная стоимость, млн. рубл.	66 687
Стоимость бренда, млн. рубл	113 442

Для составления прогнозной выручки компаний на первые три года возьмем средние темпы роста выручки за последние пять лет, далее темп роста выручки равен 3%, на уровне долгосрочного прогнозного прогноза темп роста ВВП по оценке Минэкономразвития. В качестве ставки роялти возьмем стандартные по России ставки роялти в процентах от сумм продаж, рассчитанные для различных отраслей [4]. В качестве ставки дисконтирования возьмем средневзвешенные затраты на капитал. Доходы от использования в России интеллектуальных прав подлежат согласно статье 309 НК РФ обложению 20-процентным налогом на прибыль. На основе данных предпосылок были произведены расчеты стоимостей брендов компаний по методу освобождения от роялти. (подробные расчеты в Приложении 4)

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 ... 13

Похожие:

	Исследование автомототранспортных средств в целях определения стоимости Исследование автомототранспортных средств в целях определения стоимости восстановительного ремонта и оценки. Методические рекомендации...		Исследование автомототранспортных средств в целях определения стоимости Исследование автомототранспортных средств в целях определения стоимости восстановительного ремонта и оценки. Методические рекомендации...
	1 исследование видов и особенностей банковских рисков 6 Анализ методов оценки и регулирования кредитного риска коммерческими банками 15		Министерство юстиции российской федерации Исследование автомототранспортных средств в целях определения стоимости восстановительного ремонта и оценки. Методические рекомендации...
	Исследование представленных документов. 12 Определение стоимости, затрат на восстановление и утраты товарной стоимости автомототранспортных средств		Исследование представленных документов. 12 Определение стоимости, затрат на восстановление и утраты товарной стоимости автомототранспортных средств
	Правительство Российской Федерации федеральное государственное автономное... Одним из вариантов решения данной проблемы является создание сильного бренда работодателя (hr бренда), способного привлекать талантливых...		Отчет об оценке №7-040/11 рыночной стоимости исключительных прав... При проведении оценки Оценщик основывался на информации, представленной Заказчиком, а также на информации, имеющейся в архивах оценщика...
	Методика оценки остаточной стоимости транспортных средств с учетом... Методика оценки остаточной стоимости транспортных средств с учетом технического состояния утверждена Руководителем Департамента автомобильного...		Практики оценки деятельности полиции в США Материал подготовлен в рамках проекта «Поддержка реформы системы оценки работы милиции в России через исследование, адвокацию и взаимодействие...
	5 Решение задачи на ЭВМ 59 Для этого был произведен обзор и анализ различных методов выбора критериев, а также методов оценки. На основе проанализорованной...		Синяпкина Евгения Юрьевна Финансовая оценка бренда Всеобщего управления качеством, Total Quality Management, бренды создают основу для установления различий между схожими предложениями....
	Отчет об оценке №1085-16 от 20. 10. 16 г определение рыночной стоимости... Ооо «Оценочная компания «Имущество Плюс» на основании договора об оказании услуг по оценке имущества №1085-16 от «05» октября 2016г.,...		Методические рекомендации по определению рыночной стоимости земельных участков Настоящие методические рекомендации по определению рыночной стоимости земельных участков разработаны Минимуществом России в соответствии...
	Отчет об оценке рыночной стоимости акций ОАО «Дагэнерго» Дата составления отчета «Дата оценки») рыночной стоимости одной обыкновенной акции ОАО «Дагэнерго» (далее по тексту «Компания»), в составе миноритарного...		Положение о гарантийных обязательствах ООО «НордЛайн» по поставляемому... Именуемое в дальнейшем «Поставщик», устанавливает гарантийный срок на поставляемое оборудование бренда vertex при условии соблюдения...

Руководство, инструкция по применению