Ретроспективный анализ неофициальных бимонетарных систем
Если рассматривать появление бимонетарных систем с точки зрения линейно-восходяшего развития экономической истории, они должны являться неким приближением к абсолютному идеалу монетарной системы, к которому постепенно, последовательно двигаясь, эволюционировала валютная система. Однако выше было показано, что данная система является неэффективной и, очевидно, далека от того, чтобы называться идеальной. На наш взгляд, философская концепция циклического развития при рассмотрении неофициальных бимонетарных систем является более приемлемой.
Мы предприняли попытку найти аналогичные современным неофициальным бимонетарным системам валютные институты в истории международной валютной системы. Традиционно классификация валютных систем основывается на критерии резервного актива. По данному признаку выделяется четыре основные этапа: биметаллический стандарт, золотой стандарт, золотодевизный стандарт и девизный стандарт.
Биметаллизм представляет собой «систему, при которой оба драгоценных металла, и золото, и серебро, могут быть принесены кем угодно на монетный двор для чекана, и оба могут служить средством расплаты по долгам и обязательствам, без ограничения суммы, причем постоянное отношение между ними установлено законом» [63, с. 5]38. XIX век был периодом расцвета и заката биметаллизма. Ядро биметаллического блока образовывали Латинский Валютный Союз (в который входили Франция, Бельгия, Италия, Швейцария, Папская область и Греция) и США. Совместное обращение монет из двух металлов без фиксации курса между ними носит название системы параллельных валют. Конкурентным обращением золотых и серебряных монет характеризовалась, например, Англия конца XVII века [80, с.78]. Главным отличием биметаллизма и системы параллельных валют от современных неофициальных бимонетарных систем является наличие двух официальных платежных средств, в то время как при неофициальной бимонетарной системе только национальная валюта является законным средством платежа, а иностранная валюта имеет нелегальное положение.
Представляется, что историческим аналогом неофициальной бимонетарной системы является денежная система, которая носит название «хромающего» биметаллизма. Это монетарная система, при которой совместно обращаются золотые и серебряные монеты, но только один металл разрешен к чеканке [43, с. 76]. Монетные дворы закрыты для более дешевого из металлов, однако деньги, которые уже отчеканены к этому времени, не изымаются из обращения [78, с. 129]. Такой стандарт функционировал, например, в Великобритании в конце XVIII - начале XIX вв., во Франции, Германии и США после разрыва биметаллического союза в 1873 г.
Примерно в это же время в ряде стран существовала монетарная система с торговыми монетами. В стране чеканились две монеты – для внутреннего и внешнего пользования, причем каждая выполняла свою миссию и обращалась строго либо внутри страны, либо вовне. Торговыми монетами называют монеты, которые не используются во внутреннем обращении выпустившего его государства, но применяются для внешней торговли вообще или с определенными государствами [49]. Ф. Хайек приводит следующие примеры торговых монет: талер Марии-Терезы, господствующий в районе Красного моря в середине XVIII-начале XX вв., мексиканский доллар, используемый в качестве стандарта при торговле в Китае, Сингапуре и других странах Азии в конце XIX в. [80, с. 80]. Для нашей работы эта монетарная система не представляет особый интерес, поскольку фактически функционирует как моновалютная система в рамках внутренней экономики государства.
С распадом Скандинавского союза, объединявшего Швецию, Норвегию и Данию до Первой мировой войны (которые чеканили национальные валюты для внутреннего пользования и золотую крону для союзной торговли), прекратили свое существования монетарные системы, характеризующиеся эмиссией двух валют.
На протяжении всего времени существования биметаллизма один из металлов оказывался дешевле другого и вытеснял более дорогой. Как только появлялось новое месторождение золота или серебра, цена на найденный металл в эквиваленте другого падала, и, как следствие, из денежного обращения вытеснялся более дорогой металл39. Эта тенденция была замечена еще в 1366 г. Н. Орезмом и в 1526 г. Н. Коперником. Позднее, в середине XVI века, этот принцип был установлен Т. Грешемом, чье имя и носит закон: «Дешевые деньги вытесняют дорогие» [78, с. 117]. Простым объяснением данной закономерности является то, что выбор какими именно деньгами осуществлять платеж остается за плательщиками, а не получателями. Вследствие этого плательщик из соображений экономии расплачивается более дешевыми деньгами, а более дорогие оставляет «на черный день».
Кризис биметаллической системы привел к полному вытеснению серебряных монет и переходу к золотому монометаллизму. В начале 1870 г. большинство развитых стран перешли к монометаллическому золотому стандарту, только Индия и Китай – единственные из густонаселенных стран – сохранили приверженность серебряному монометаллизму. Таким образом, логика исторического развития мировой валютной системы состояла в эволюции биметаллизма (и системы параллельных валют) через «хромающий» биметаллизм к монометаллизму (см. табл. 1.6). Кризис бивалютной системы привел к полному его замещению моновалютной.
Таблица 1.6
Модель эволюции мировой валютной системы
|
Обращение монет
|
Чеканка монет
|
|
1 металл
|
2 металла
|
1 металл
|
м онометаллизм
|
 «хромающий» биметаллизм
|
2 металла
|
денежная система с торговыми монетами
|
биметаллизм и
система параллельных валют
|
Источник: [43, с. 78].
Мы полагаем, что международная модель эволюции биметаллизма к монометаллизму повторится на современном этапе в масштабе национальных экономик с неофициальными бимонетарными системами (см. табл. 1.7). С момента распада биметаллического стандарта прекратили свое существование денежные системы, характеризующиеся эмиссией двух и более валют, поэтому таблица состоит только из верхней части. Неофициальные бимонетарные системы в странах с переходной экономикой характеризуются нестабильным состоянием, что объясняется существованием значительных экономических издержек. Преодолеть эту неустойчивость возможно посредством исключения двойного стандарта из обращения и перехода к моновалютному, что будет показано ниже в формализованной модели и эмпирическом исследовании ряда стран с неофициальными бимонетарными системами.
Таблица 1.7
Модель эволюции неофициальных бимонетарных систем
|
Обращение валют
|
Эмиссия валют
|
|
1 валюта
|
2 валюты
|
1 валюта
|
мономонетарная система
|
бимонетарная система
|
2 валюты
|
-
|
-
|
Источник: составлено автором
* * *
Итак, объектом исследования данной диссертации является экономика с неофициальной бимонетарной системой, в которой домашние хозяйства и фирмы держат определенную часть своего портфеля (включая денежные балансы) в иностранных активах и/или, в которой частный или государственный сектор имеют долги, деноминированные в иностранные валюте.
Анализ отечественной и зарубежной научной литературы позволил выделить основные причины перехода к неофициальным бимонетарным системам, а именно: макроэкономические, институциональные и политические.
Ретроспективный анализ неофициальных бимонетарных систем показал, что историческим аналогом неофициальной бимонетарной системы является денежная система, которая носит название «хромающего» биметаллизма. Мы полагаем, что международная модель эволюции биметаллизма к монометаллизму повторится на современном этапе в масштабе национальных экономик с бимонетарными системами.
На основе сравнительного анализа преимуществ и недостатков неофициальных бимонетарных систем для «страны-реципиента» был сделан вывод о том, что негативные последствия в значительной степени превышают лишь немногие положительные и, что бимонетарные системы представляют особую форму «институциональных ловушек». Обоснована «устойчивость» неофициальной бимонетарной системы, описаны особые «механизмы стабилизации» и «механизмы закрепления» данной неэффективной нормы. В тоже время для «страны-донора» неофициальная экспансия ее валюты за пределы страны имеет значительно больше позитивных моментов, чем негативных.
Возможные пути выхода из институциональной ловушки, в которую попадает страна с неофициальной бимонетарной системой, являются предметом исследования следующей главы диссертации. Будет также представлена разработанная диссертантом обобщенная классификация различных путей развития бимонетарных систем в странах с переходной экономикой и формализована модель выбора монетарного института группами специальных интересов с помощью аппарата эволюционной теории игр.
|
