2.3. Классификация путей развития неофициальных бимонетарных систем с позиций институциональной теории
В условиях параллельного обращения двух валют монетарная система подчиняется действию как формальных (хождение официальной валюты страны, эмитируемой центральным банком), так и неформальных институтов (хождение нелегальной иностранной валюты). Эволюция бимонетарного института предполагает изменение формальных правил или возникновение новых.
Выделяются два пути развития институтов83: эволюционный (генетический) и революционный (онтологический). Первый вариант предполагает, что новые формальные институты возникают в процессе трансформации существующих неформальных. Второй вариант заключается в изменении формальных рамок, ориентируясь на уже имеющиеся образцы (исходные условия в расчет не принимаются) [52]. Основное отличие двух путей состоит в том, какие именно институциональные рамки изменяются – формальные или неформальные. Однако данная классификация не полностью отражает все возможные пути развития неофициальных бимонетарных институтов (см. приложение 6). Поэтому мы предлагаем выделить два подтипа эволюционного варианта: эволюционно-трансформационный и эволюционно-нетрансформационный, а также два подтипа революционного варианта: прямой и опосредованный.
При эволюционно-трансформационном варианте развития происходит переход неформальных институтов в формальные посредством легализации, т.е. официально фиксируется обращение двух валют (см. рис. 2.2).
Рис. 2.2. Эволюционно - трансформационный вариант развития неофициальных бимонетарных систем
Негласный выбор населения вспомогательной иностранной валюты не является случайным; он детерминирован определенными факторами. Поэтому официальное закрепление параллельного обращения двух валют не вызывает диссонанса в обществе и гармонично вписывается в экономические реалии, отражая уже сформированные тенденции. Тем не менее, несмотря на плавность перехода к легализованному варианту неформальных рамок, нет гарантий эффективности функционирования легализованного варианта бимонетарной системы в долгосрочной перспективе.
Эволюционно-нетрансформационный вариант подразумевает эволюцию самих формальных институтов через конфликт с неформальным институтом – укрепление позиций и стабилизацию формального института (возврат доверия к национальной валюте), что в перспективе ведет к полному замещению иностранной валюты (см. рис. 2.3).
Рис. 2.3. Эволюционно - нетрансформационный вариант развития неофициальных бимонетарных систем
При революционном развитии существующий формальный монетарный институт изменяется не путем легализации неформального, а посредством импорта зарубежного образца. Неформальный бимонетарный институт упраздняется. Прямое революционное развитие бимонетарных систем предполагает полное замещение национальной валюты американской (долларизация), европейской (евроизация) и иными стабильными валютами (см. рис. 2.4).
Неофициальная бимонетарная система
Институт-«образец»
Импорт
Рис. 2.4. Прямой революционный вариант развития неофициальных бимонетарных систем
Успешность импорта института-«образца» зависит во многом от конгруэнтности неформального института в стране-импортере и формального импортируемого института84. Представляется, что в данном случае неформальный и замещающий его формальный институт конгруэнтны - имплантируемый институт «ложится» на уже подготовленную негласным образом резидентами данной страны почву, - что способствует ускорению институционального развития.
Под опосредованным революционным путем мы будем понимать последовательную смену двух институтов: частичный импорт иностранного образца, а затем его полный импорт. Установление режима валютного управления, характеризующегося потерей автономности денежно-кредитной политики и жесткой привязкой к иностранной валюте, выступает как частичный импорт института-«образца». Ключевыми характеристиками валютного управления являются укрепление надежности внутренней валюты с помощью иностранной валюты – свободный обмен национальной денежной единицы на валюту «страны-донора» по фиксированному курсу. Однако валютное управление не является самодостаточным монетарным институтом и обеспечивает лишь неустойчивое институциональное равновесие85, представляя собой переходный этап от одной устойчивыми монетарной системы к другой86. Режим валютного управления призван бороться с тяжелой экономической ситуацией в стране (гиперинфляцией, валютным кризисом и т.д.) и обладает «дисциплинирующим эффектом».
Тем не менее, ряд серьезных препятствий не позволяет рассматривать валютное управление как самостоятельный полноценный монетарный институт, равноправный с центральным банком или с монетарным союзом. Его изъяны становятся очевидными, если сопоставить этот институт с альтернативными монетарными системами. В сравнении с центральным банком основным недостатком валютного управления является отсутствие возможности проведения национальной дискреционной политики; в сравнении с асимметричным монетарным союзом (официальным замещением национальный валюты иностранной) - наличие высоких трансакционные издержек обменного курса; в сравнении с симметричным монетарным союзом - отсутствие возможности вести самостоятельную монетарную политику, наличие высоких трансакционных издержек валютного обмена и альтернативных издержек недополученного сеньоража.
Несомненно, валютное управление оказывает быстрое стабилизирующее воздействие на экономику страны: в короткие сроки подавляется высокая инфляция, достигается сбалансированность бюджета, обеспечивается низкая вероятность девальвации [183]. Однако в условиях, когда валютное управление реализовало свою основную – дисциплинирующую - функцию, правительство страны обязано взвесить основные недостатки и преимущества данного монетарного института, оценив тем самым возможность перехода к альтернативным монетарным институтам.
Возможны три варианта развития института валютного управления: асимметричный монетарный институт, симметричный монетарный институт или центральный банк. Переход к асимметричному монетарному союзу целесообразен при превышении трансакционных издержек обменного курса (при валютном управлении) над издержками потери сеньоража (при асимметричном монетарном союзе). Основными требованиями для создания монетарного союза являются адекватные и близкие экономические показатели стран-участниц, соответствие условиям оптимальным валютной зоны и др. При выполнении соответствующих макроэкономических условий эффективной мерой представляется переход к симметричному монетарному союзу. Укрепление позиций национальной валюты может стать стимулом к возвращению института независимого центрального банка. Валютное управление неизбежно завершает свое существование, эволюционируя в один из перечисленных монетарных институтов. Переход валютного управления в монетарный союз (симметричный или асимметричный) мы будем называть опосредованным революционным путем развития (см. рис. 2.5).
Неофициальная бимонетарная система
Валютное управление
Частичный импорт
Институт-«образец»
Импорт
 
Рис. 2.5. Опосредованный революционный вариант развития неофициальных бимонетарных систем
Что касается третьего варианта развития валютного управления, то такую эволюцию неофициальной бимонетарной системы нельзя отнести ни к строго революционному, ни к эволюционному, так как он носит черты обоих вариантов (см. рис. 2.6). Определим его как смешанный.
Неофициальная бимонетарная система
Валютное управление
Частичный импорт
Укрепление национальной монетарной системы
Стабилизация
Рис. 2.6. Смешанный вариант развития неофициальных бимонетарных систем
Без сомнения, при выборе предпочтительного варианта развития неофициальных бимонетарных систем анализ преимуществ и недостатков альтернативных монетарных институтов играет чрезвычайно важную роль. Однако существует общепринятая точка зрения, что функция максимизации полезности от учреждения того или иного монетарного института ограничивается «первоначальными условиями» (initial conditions), иными словами, характерными особенностями самих стран. Эффективность функционирования монетарного института зависит от того, в какой именно стране он вводится, при каких первоначальных условиях. Эти условия будут предметом исследования в следующем разделе.
|
