Антикризисное управление
|
Скачать 7.91 Mb.
|
|
1.6. Финансовые потоки в условиях антикризисного управления Самая злободневная проблема российской экономики — неплатежи. Продолжающийся кризис платежных отношений в широком смысле (в том числе проблема взаимоотношений с бюджетом) остается главной угрозой возобновления спада в экономике и препятствием для начала устойчивого экономического роста. Неплатежи обусловлены многими макро- и микроэкономическими причинами. К числу макроэкономических причин неплатежей относится неуравновешенность спроса и предложения. Для восстановления баланса необходим соответствующий ценовой механизм. При неплатежах фактические цены снижаются и предприятия не получают того, что заложено в расчетах. Вследствие этого рабочие не могут полностью получить заработную плату, хозяева — прибыль, а государство — налоги. Перечислим и другие причины возникновения кризиса, обусловленные перекосами в государственной политике регулирования экономики:
К числу микроэкономических причин отнесем различные формы слабого менеджмента. Известно, что жизнеспособность предприятия определяется долей денежных средств от основной деятельности в источниках наличности. Но поскольку предприятие не в состоянии обеспечить такой уровень наличности, чтобы покрывать текущие расходы, руководство вынуждено прибегать к краткосрочным кредитам. Ухудшает финансовое положение предприятия и пассивное поведение на рынке. Если предприятие не предпринимает серьезных шагов для завоевывания новых рынков, то при постоянном сворачивании старых рынков это означает сокращение объемов сбыта. Когда уменьшение объема продаж приобретает значительные масштабы, это свидетельствует о резком уменьшении рыночной доли предприятия. Иными словами, пассивность в поведении на ринке имеет следствием резкое ухудшение стратегических позиций, необходимых для расширения основной деятельности предприятия. Кроме того, отсутствие диверсифицированного подхода к подбору поставщиков и работе с ними не способствует стабильной работе предприятия. Так, на практике многие российские организации ориентируются на работу с одним поставщиком как по причине сложности организации параллельной работы с несколькими поставщиками, так и в силу большого разброса цен из-за их неравноудаленности. Неумение или нежелание решать проблему поставок подрывает рыночную позицию предприятия. Отмеченные недостатки в управлении поведением предприятия на рынке вызывают, как показывает практика, сокращение объема выпуска продукции и соответственно объема реализации. Следствием такой динамики является уменьшение оборотных средств. Более того, если очистить от влияния инфляции суммы поступлений за реализованную продукцию, то проявляется тенденция снижения месячного объема продаж. Уровень жизнеспособности предприятия во многом зависит и от нормативной базы, определяющей учет и устанавливаемой на государственном уровне. Так, изменение стоимости и структуры основных фондов предприятия оказывает негативное влияние на процесс ценообразования. За счет величины амортизации, включаемой в себестоимость продукции, независимо от предпринятых хозяйственным субъектом действий растет цена продукции. Анализ работы ряда сибирских предприятий показал, что основными статьями задолженности являются расчеты по товарам, работам и услугам, а также расчеты с бюджетом. Последняя статья составляет около половины долгов предприятия. Значительная часть задолженности — долги перед фондами социального страхования и обеспечения. Изменения, произошедшие в структуре пассива баланса, свидетельствуют о необходимости срочных решений по обеспечению роста оборотного капитала и положительного потока денежных средств от основной деятельности. Подобные решения в сфере установления нормативов учета принимаются на уровне государства и способны изменить степень жизнеспособности многих предприятий в относительно короткие сроки. Помимо рассмотренных условий хозяйствования можно выделить и ряд других, свойственных рыночной системе хозяйствования. Так, работа в условиях инфляции определяет возрастание роли управления денежными средствами: с одной стороны, необходимо выгодно вкладывать обесценивающиеся деньги в ликвидные запасы, а с другой — денежные средства должны обеспечивать нормальную работу предприятия. Золотая середина в рассмотренных процессах противоположной направленности достигается накоплением опыта хозяйствования, которого многие российские руководители еще не имеют. Следствие рассмотренных негативных явлений — нехватка оборотных средств для возобновления производства. В этих условиях привлечение внешних займов представляется вынужденной мерой, позволяющей быстро исправить текущее состояние. Вместе с тем решение сегодняшних проблем таким образом предполагает не менее активную работу руководителей предприятия над изменением стратегии хозяйствования на рынке. В противном случае обращение к кредитным ресурсам для пополнения оборотных средств чревато в будущем тяжелыми последствиями — неплатежами и даже банкротством предприятия. Итак, причины неплатежей российских предприятий в современных условиях подразделяются на две группы. В первую входят недостатки в государственном управлении экономикой, в определении условий хозяйствования предпринимателя, хозяйствующего субъекта и недостатки в управлении предприятием в условиях рынка. Вторую группу причин можно обобщенно охарактеризовать как слабый менеджмент. Вместе с тем проблемы антикризисного управления предприятием — это в основном проблемы менеджмента, а значит, решаются они в зависимости от профессионального уровня антикризисного управляющего и уровня грамотности предложенной программы финансового оздоровления предприятия. Именно низкий уровень управления служит основной причиной кризисного состояния большей части российских промышленных предприятий, являющихся основными плательщиками налогов. Таким образом, решение проблемы налоговых неплатежей напрямую связано с осуществлением антикризисного менеджмента предприятия. Особо отметим различия в понятиях «антикризисное управление» и «антикризисное регулирование». Процесс реализации антикризисных процедур применительно к деятельности предприятий-должников называется антикризисным процессом. Мировой опыт показывает, что антикризисная деятельность в условиях рыночной экономики — процесс, включающий в себя два блока процедур: антикризисное управление и антикризисное регулирование. Антикризисное управление — применение антикризисных процедур на микроуровне к конкретному предприятию. Антикризисное управление направлено на отношения, складывающиеся на уровне предприятия при применении реорганизационных или ликвидационных мероприятий. Антикризисное управление осуществляется по специальной программе при использовании определенного набора административных методов. Чаще всего такое управление реализуется специальными руководителями. Кризисные ситуации возникают на всех стадиях жизненного цикла предприятия. Как мы уже говорили, они выражаются в колебаниях объемов производства продукции, возникновении сложностей с ее сбытом, чрезмерном росте задолженности по налоговым платежам и пр. Реализация всей совокупности процедур антикризисного управления начинается лишь на определенном этапе жизненного цикла предприятия: в условиях резкого спада производства, характеризующегося постоянной неплатежеспособностью предприятия. Антикризисное регулирование понимается как воздействие на предприятие-должника на макроуровне. Данный вид макроэкономического воздействия предполагает принятие организационно-экономических и нормативно-правовых мер со стороны государства, направленных на защиту предприятий от кризисных ситуаций, предотвращение банкротства или ликвидацию в случае неэффективности дальнейшей работы этих предприятий. В российской практике ключевыми направлениями государственного антикризисного регулирования являются:
Основными этапами антикризисного управления являются:
Необходимо отметить, что государственные органы могут выступать участниками антикризисного процесса в случае, если в цепочке «руководитель — акционеры — кредиторы» «нездоровое» предприятие не может само урегулировать свои проблемы. Практически процедура не меняется, если руководитель и кредиторы хотят самостоятельно выйти из кризиса. Предпосылки неплатежеспособности предприятия Банкротство является результатом кризисного финансового состояния предприятия, при котором оно проходит путь от временной до устойчивой неспособности удовлетворить требования кредиторов. В странах Западной Европы и США, где законодательство о банкротстве действует и совершенствуется десятилетиями, термин «неплатежеспособность» отождествляется с термином «банкротство». В российском механизме банкротства оценка и признание неплатежеспособности является процедурой предварительной, почти автоматической. Ее последствия могут быть очень тяжелыми. При признании неплатежеспособным предприятие попадает в реестр ФСФО России неплатежеспособных предприятий. Следствием такого положения является ухудшение репутации, потеря партнеров, невозможность получить кредиты, смена директора. Поэтому исследование причин и предпосылок неплатежеспособности предприятия является ключевым вопросом антикризисного управления. Основной сферой наблюдаемого проявления неплатежеспособности (в форме нарушения финансового оборота) выступают финансы предприятия. Предприятие, осуществляющее производственную и коммерческую деятельность, - вступает в отношения с налоговыми органами, банками, другими предприятиями — поставщиками и потребителями. В процессе этих отношений у предприятия возникают обязательства, в силу которых оно становится должником и будет обязано в определенный срок совершить платеж, поставить товар, оказать услугу в пользу другого лица, по отношению к которому возникло обязательство и которое является для предприятия кредитором. Все обязательства предприятия можно разделить на внутренние и внешние. Внешние обязательства предприятия на практике подразделяются на следующие группы: 1) обязательства перед фискальной системой — по налогам, штрафам, пеням перед бюджетами, платежам в Пенсионный фонд РФ, фонды обязательного медицинского страхования, дорожный фонд и др. Эти обязательства должны выполняться в установленном налоговым законодательством порядке независимо от воли предприятия; 2) обязательства перед финансово-кредитной системой — банками, финансовыми компаниями. Эти обязательства возникают в случае, если предприятие взяло заем в денежной форме либо в виде ценных бумаг на основе кредитного договора; 3) обязательства перед кредиторами за поставленные ими товары, выполненные работы или оказанные услуги. Эти обязательства возникают перед предприятиями или предпринимателями в результате заключения договора. К внутренним обязательствам предприятия относятся обязательства перед своими работниками и акционерами — по оплате труда, выплате премий, дивидендов и т.д. Обязательства предприятия, возникающие в процессе финансово-хозяйственной деятельности, имеют определенные сроки исполнения. Нарушение этих сроков свидетельствует или о дефиците возможностей для погашения долгов, или о необязательности как о стиле взаимодействия с партнерами, когда предприятие располагает ресурсами для выполнения обязательств. Предприятие, которое из зоны своевременного исполнения обязательств переходит в кризисную зону ненадежного их исполнения, становится неплатежеспособным партнером и наносит ущерб своим кредиторам. Хроническая неплатежеспособность предприятия наносит серьезный урон интересам многих категорий участников рынка. Такое состояние предприятия означает поглощение ресурсов или средств кредиторов (денежных средств, товаров, услуг), а также образование недоимки по налогам и другим обязательным платежам, что блокирует поступления в доходную часть государственного бюджета. Таким образом, неплатежеспособное предприятие, продолжающее участвовать в хозяйственной жизни, оказывает на кредиторов депрессирующее влияние посредством изъятия их ресурсов. Кредиторы, пытаясь истребовать исполнения обязательств, оказываются перед выбором: либо выставить требования о ликвидации предприятия-должника и продаже его имущества с целью полного или частичного удовлетворения обязательств, либо установить предприятию конкретный срок для преодоления финансового кризиса. Следовательно, нарушение сроков исполнения обязательств обусловливает необходимость оценки ситуации. Целевой анализ финансового состояния предприятия и оценка его платежеспособности должны дать ответы на следующие вопросы:
Оценка финансовой деятельности в целях диагностики банкротства должна основываться на анализе финансового оборота предприятия (движения денежных средств, обслуживающих процесс производства и реализации продукции). Исходным моментом для анализа, совпадающим с возникновением предприятия, является образование уставного капитала. Участники предприятия вносят денежные средства, материалы, оборудование, чтобы приобрести производственные ресурсы (имущество предприятия — внеоборотные и оборотные активы) и привлечь персонал для производства продукции. В дополнение к собственному капиталу предприятие берет банковские займы (т.е. возлагает на себя определенные обязательства), приобретает товарно-материальные ценности и ресурсы с условием последующих расчетов. Общая сумма взятых обязательств образует заемные средства, или заемный капитал, находящийся в распоряжении предприятия. Производя продукцию, предприятие должно размещать привлеченные заемные средства таким образом, чтобы в любой момент можно было исполнить обязательства. Невозможность предприятия ответить по своим обязательствам означает следующее: средства финансирования размещены так, что их нельзя быстро и безболезненно мобилизовать для расчетов по обязательствам. Иными словами, проблемы неплатежей связаны с нецелесообразным размещением и использованием капитала предприятия, т.е. с неправильной организацией работы с денежными средствами. Предприятие размещает все источники капитала — собственные и заемные — в активах предприятия, которые подразделяются на оборотные и внеоборотные (имущество предприятия). Движение денежных средств, обслуживающих процесс производства и реализации продукции, называется финансовым оборотом. Финансовые отношения в процессе производственно-хозяйственной деятельности возникают только в том случае, когда на денежной основе происходят формирование собственного капитала, доходов, привлечение заемных источников, распределение доходов, образующихся в результате этой деятельности. Основным источником финансирования деятельности предприятия является выручка от реализации продукции. Выручка от реализации продукции направляется:
Таким образом, оставшаяся после компенсации затрат и обязательных отчислений часть выручки принимает форму чистой прибыли предприятия. Чистая прибыль предприятия выступает источником прироста собственного капитала в той ее части, которая расходуется на накопление. Иными словами, она присоединяется к активам предприятия посредством приобретения нового оборудования, материальных запасов, увеличения фонда оплаты труда персонала и пр. Практика показывает, что основная доля выручки должна поступать на финансирование производственного процесса. Денежные средства направляются на возмещение ранее понесенных затрат и прирост собственного капитала за счет чистой прибыли. Потеря способности погашать обязательства в процессе финансового оборота формирует предпосылки неплатежеспособности предприятия. Для того чтобы выручка от реализации полностью или частично направлялась на погашение обязательств, необходимо соблюдать определенные принципы управления:
Анализ опыта работы российских предприятий показывает, что они практически не соблюдают принципы планирования денежного потока, поэтому выручка расходуется хаотически, под влиянием текущих обстоятельств и без учета необходимости своевременного исполнения обязательств. Источником погашения обязательств могут быть внутренние резервы предприятий, т.е. капитал, размещенный в активах. Активы предприятия различаются по степени ликвидности, критерием оценки которой является возможность их мобилизации и направление на погашение обязательств. Высоколиквидными называются активы, которые мобилизуются в денежные средства для расчетов. Неликвидным имуществом предприятия принято считать основные средства. Особо следует отметить, что высокий удельный вес выручки от реализации в прочих доходах предприятия свидетельствует о соблюдении главного принципа финансово-хозяйственной деятельности предприятия — самофинансирования. Для обеспечения рационального управления платежеспособностью необходимо поддерживать определенное соотношение между ростом обязательств и выручкой от реализации продукции. Известны также и соотношения, определяющие как тенденцию изменение величины неплатежеспособности предприятия, прямо пропорциональной росту обязательств предприятия и обратно пропорциональной росту выручки от реализации. На размер выручки от реализации оказывают влияние следующие группы факторов: 1) в сфере производства — объем и конкурентоспособность продукции, длительность производственного цикла, ритмичность выпуска и др. 2) в сфере обращения — конкурентные преимущества продукции, ритмичность отгрузки, своевременное оформление транспортных и расчетных документов, выбор оптимальной формы расчетов, уровень цен на продукцию; 3) не зависящие от деятельности предприятия — несвоевременная оплата продукции из-за отсутствия у потребителя средств, нарушение договоров поставки материально-технических ресурсов, сужение рынка за счет ограничения на него доступа путем ввода запретов, квот, таможенных барьеров. Каждый из факторов, оказывающих влияние на снижение поступлений от текущей деятельности, может стать причиной временной или постоянной неплатежеспособности. Оценка влияния конкретного фактора на финансовое состояние предприятия обусловливает необходимость проведения анализа его финансово-экономической деятельности. Главной причиной нарушения финансового оборота, выражающегося в неплатежеспособности предприятия, обычно выступает нерациональное размещение собственного и заемного капитала в активы предприятия. Погашение обязательств осуществляется за счет активов, сформированных из собственных и заемных источников. Дефицит активов возникает в случае, когда обязательства предъявляются к погашению раньше, чем сформированы активы, используемые для расчета. Размещение капитала в активы предприятия фиксируется на определенную дату в бухгалтерском балансе. Превышение текущих обязательств над оборотными активами является индикатором неплатежеспособности предприятия. Подобная ситуация возникает в том случае, когда предприятие использует краткосрочную задолженность для финансирования внеоборотных активов, т.е. пополнения основных средств, незавершенного строительства, долгосрочных финансовых вложений. Данные активы практически не могут использоваться для расчета по обязательствам и соответственно определенное время не происходит рост выручки. Такое финансовое состояние предприятия может быть временным, а может свидетельствовать о хронической неплатежеспособности. Другим индикатором неплатежеспособности при анализе финансового оборота является отсутствие у предприятия собственных оборотных средств. Наличие собственных оборотных средств определяется по данным баланса как разность между собственным капиталом и внеоборотными активами. Независимо от отраслевой принадлежности предприятия должны финансировать 10—20% оборотных активов за счет собственных средств. Если оборотные активы формируются только за счет заемных средств, производственная деятельность предприятия зависит от заемных источников. Еще одна причина неплатежеспособности предприятия — наличие убытков. Убытки представляют собой прямую утрату собственного или части заемного капитала и могут быть погашены только за счет прибыли предприятия. Причинами возникновения убытков являются:
Капитал, отвлеченный на убытки, предприятие возмещает за счет заемных (по сути) средств, а именно: задолженности по оплате труда, задолженности предприятиям-кредиторам, бюджету, внебюджетным фондам. В итоге убыточная финансово-хозяйственная деятельность приводит к опережающему росту обязательств предприятия по сравнению с темпами прироста выручки от реализации, т.е. к состоянию неплатежеспособности. Главным инструментом диагностики причин возникновения кризисной ситуации на предприятии в современной российской практике служи г нормативная система критериев. В соответствии с Постановлением Правительства РФ от 20 мая 1994 г. № 498 «О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятий» и Методологическими положениями по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса, утвержденными Распоряжением ФУДН при Госкомимуществе России от 12 августа 1994г. № 31-р, анализ и оценка структуры баланса проводятся на основе двух показателей: 1 ) коэффициента текущей ликвидности; 2) коэффициента обеспеченности собственными средствами. Коэффициент текущей ликвидности определяется как отношение фактической стоимости имеющихся в наличии у предприятия оборотных средств в виде производственных запасов, готовой продукции, денежных средств, дебиторской задолженности и прочих оборотных активов (итог раздела II актива баланса) к наиболее срочным обязательствам предприятия в виде краткосрочных займов и кредиторской задолженности (итог раздела VI пассива баланса за вычетом строк 640, 650, 660):  Структура баланса считается удовлетворительной при Кл 2. Коэффициент обеспеченности собственными средствами (Косс) характеризует наличие у предприятия собственных средств, необходимых для его финансовой устойчивости. Он определяется как отношение разности между объемами источников собственных средств (П IV) и внеоборотных активов (А I) к фактической стоимости имеющихся в наличии у предприятия оборотных средств (А II):  Нормальным считается значение Косс > 0,1. Структура баланса признается неудовлетворительной, а предприятие — неплатежеспособным, если один из этих показателей оказывается ниже нормативного значения. Признание предприятия неплатежеспособным и имеющим неудовлетворительную структуру баланса не означает, что оно признано несостоятельным (банкротом), не изменяет его юридического статуса и не влечет за собой таких последствий, как наступление гражданско-правовой ответственности. Это лишь зафиксированное ФСФО России или ее территориальным агентством состояние неплатежеспособности предприятия. |
Похожие:
 |
Учебно-методический комплекс дисциплины иностранный язык Специальность... ... |
|
Учебно-методический комплекс дисциплины стратегический менеджмент... Учебно-методический комплекс составлен в соответствии с требованиями государственного образовательного стандарта высшего профессионального... |
|
Учебно-методический комплекс дисциплины технология и оборудование... Учебно-методический комплекс составлен в соответствии с требованиями государственного образовательного стандарта высшего профессионального... |
|
Учебно-методический комплекс дисциплины углубленное изучение английского... Углубленное изучение английского языка Специальность 080503. 65 «Антикризисное управление» Форма подготовки (очная) |
 |
Антикризисное управление предприятием Практические аспекты антикризисного управления на примере ООО «максидом» 27 |
|
Антикризисное управление идругим экономическим специальностям Тюмень Тюмгнгу 2 010 Технология аудита [Текст] : учебно-практическое пособие / Е. М. Дебердиева, О. В. Афанасьева, В. В. Трайзе. – Тюмень : Тюмгнгу, 2010.... |
|
Сергей Матвеев cto, Технический директор Местоположение Управление проектами, Управление продуктами, Управление людьми, Построение команды, Управление разработкой, Проектное планирование,... |
|
Роман Голованов Организация внедрения и сопровождения crm и bi систем Управление людьми, Построение команды, Информационные технологии, Управление проектами, Управление it-услугами, Ведение переговоров,... |
|
21 июля 2015 года г. Санкт-Петербург Только в Эльдорадо! Планшет... ГГц. За качество изображения отвечает двухъядерный графический процессор Mali-400m многозадачность, самые разные приложения и игры,... |
|
Тема введение в курс «корпоративное управление» Корпоративное управление — это управление организационно-правовым оформлением бизнеса, оптимизацией организационных структур, построение... |
|
Курсовая работа (курсовой проект) (КР, кп) нет. Форма промежуточного... Дисциплина «Управление рисками» относится к вариативной части профессионального цикла учебного плана подготовки магистров по направлению... |
|
Управление гостехнадзора Псковской области информирует жителей региона... Для этого нужно быть владельцем удостоверения тракториста-машиниста, подтверждающего наличие права на управление внедорожными мототранспортными... |
|
Заключение В соответствии с Положением, утвержденным постановлением главы администрации Волгоградской области от 04. 03. 2004 №189, управление... |
|
Заключение Волгоградской области от 04. 03. 2004 №189, управление ветеринарии администрации Волгоградской области (далее Управление) является... |
|
Предмет и научные основы системы государственного управления Содержание понятия государственного управления • Формы государственного устройства • Принципы и способы реализации государственной... |
|
Управление муниципального заказа Муниципальное казенное учреждение "Управление делами Администрации города Иванова" |