Международные валютно-финансовые и кредитные отношения учебный комплекс




НазваниеМеждународные валютно-финансовые и кредитные отношения учебный комплекс
страница8/20
ТипУчебный комплекс
rykovodstvo.ru > Руководство эксплуатация > Учебный комплекс
1   ...   4   5   6   7   8   9   10   11   ...   20

В условиях фиксированных валютных курсов баланс официаль­ных расчетов отражал положение валюты данной страны на валют­ных рынках, поскольку изменения ее курса находили отражение глав­ным образом в изменении объема официальных резервов и обязательств по отношению к иностранным официальным валютным органам. Ак­тив этих статей (прирост валютных резервов или уменьшение обяза­тельств) означал усиление позиций валюты данной страны, а дефицит соответственно - ее ослабление. С введением режима плавающих валютных курсов анализ балансирующих статей не дает ответа на воп­рос о положении национальной валюты. Курс валюты страны может меняться, но если государственные валютные органы не осуществля­ют операций по его поддержанию, балансирующие статьи6аланса официальных расчетов останутся без изменений. В этом случае под воздействием колебаний валютного курса будут происходить измене­ния в основных статьях платежного баланса. Длительные отклонения валютных курсов сказываются на изменении соотношений между саль­до баланса по текущим операциям и баланса движения капиталов и кредитов; краткосрочные колебания курсов валют - главным обра­зом на движении краткосрочного капитала.

Увеличение масштабов международного перемещения капиталов в 70-е гг. стало одной из главных причин подрыва режима фиксиро­ванных курсов; оно продолжалось и при плавающих курсах. Вместе с валютным фактором движение капитала в первую очередь определя­лось политикой ТНК, государственной экономической политикой, в том числе регулированием ставок процента. Важным фактором пере­мещения капитанов стало образование крупных долларовых активов у стран - экспортеров нефти. В 80-е гг. крупные перемещения капита­ла происходили под влиянием дефицита финансовых ресурсов в США и повышения банковских процентных ставок. При таком положении официальные резервные операции уже не могут компенсировать крупные изменения в платежном балансе.

Возврат к измерению сальдо платежного баланса лишь по теку­щим операциям. Крупные сдвиги в структуре международных платеж­ных отношений и неустойчивость движения капитала в обстановке кризисных потрясений в экономике и мировой валютной системе в се­редине 70-х гг. привели к пересмотру методов определения сальдо платежного баланса. С 1976 г. США стали официально измерять сальдо платежного баланса только как сальдо текущих операций, публикуя данные о других операциях как справочные показатели. Их примеру последовал ряд стран.

Измерение сальдо платежного баланса по текущим операциям означает, что страны считают все перемещения капитала балансирующими статьями, стихийно уравновешивающими платежный баланс в условиях плавающих валютных курсов. Таким образом, обращен к критерию текущих операций нельзя рассматривать как простой возврат к прошлому: оно отражает отставание теории от практики. Государственные органы не учитывают роль движения капитала к фактора интернационализации и глобализации и продолжают рассматривать его лишь в аспекте долговых отношений. В современных условиях динамика сальдо текущих операций связана с переменами ролей должников и кредиторов в международных платежных отношениях.

После принятия в 1993 г. 5-го издания Руководства МВФ по составлению платежного баланса концепция сальдо по текущим операциям стала общепринятой в мире. Достоинством ее является равенство сальдо текущих операций итогу статей движения капитала в совокупности с изменениями в размерах валютных резервов. Такое представление платежного баланса показывает итоги взаимодействия страны с остальным миром по всем сделкам.

Отдавая дань достигнутой к настоящему времени точности отражения операций в платежном балансе, нельзя согласиться с трактовкой показателей его сальдо для современной экономики. Крупный дефицит платежного баланса США отнюдь не свидетельствует о слабо­сти экономики страны. Он не только не предоставляет для нее опасности, но, напротив, является признаком ее силы и показывает масштабы усилий других стран по обеспечению США товарами и услугами, выс­вобождающих американские ресурсы труда и капитала для более эффективного применения. В равной мере активное сальдо платежного баланса некоторых стран-должников, обеспечивающее для них приток валюты, не равноценно по значению такому сальдо Японии и других развитых стран.

Требует пересмотра значение показателей движения капитала в пла­тежном балансе. Их связь с текущими операциями у большинства стран условна. Современное международное движение капитала представляет собой относительно самостоятельный процесс, который является од­ной из главных движущих сил глобализации. Темпы экономического роста, уровень ставок процента, показатели инфляции, доходности и надежности фондовых рынков, а также другие факторы определяют масштабы международного движения капитала в современных условиях.

Полные данные о платежных балансах публикует МВФ. Для обеспечения сравнимости они пересчитываются в СДР. Это приводит к определенным искажениям. Публикуемые МВФ платежные балансы стран-чле­нов за счет обеспечения сравнимости существенно теряют в точности. Анализ этих данных позволяет судить в основном о масштабах исследу­емых процессов.
5.5. Факторы, влияющие на платежный баланс
Платежный баланс имеет прямую и обратную связь с процессом воспроизвод­ства. С одной стороны, платежный баланс складывается под влиянием процессов, происходящих в воспроизводстве, а с другой - воздействует на него, так как влияет на курс валют, золотовалютные резервы, валютное положение, внешнюю задолженность, направление экономической, в том числе валютной и внешней кредитной политики, состояние миро­вой валютной системы. Платежный баланс дает представление об уча­стии страны в мировом хозяйстве, масштабах, структуре и характере ее внешнеэкономических связей.

На состояние платежного баланса влияет ряд факторов.

1. Процесс глобализации и либерализации экономики. В итоге по­этапного повышения уровня открытости национальной экономики, переговоров в ГАТТ/ВТО импортные пошлины развитых стран снизились с 1990-х гг. в 10 раз до 3-4% в начале 2000-х гг. Это способ­ствовало увеличению мирового товарного экспорта в 22 раза, про­дукции обрабатывающей промышленности - в 42 раза, сельского хо­зяйства в 6 раз, минерального сырья - в 8 раз за последние полвека. На основе объективно необходимой либерализации движения товаров и капитала усиливалось развитие производства и структурной перестройки экономики.

2. Неравномерность экономического и политического развития стран, международная конкуренция. Эволюция основных статей платежного баланса отражает изменения соотношения сил центров соперничества в мировой экономике. После второй мировой войны сложился активный платежный баланс США при крупном дефиците платежных балансов стран Западной Европы и Японии в силу отставания их экономического потенциала. Падение доли США в мировом промышленном производстве, экспорте товаров, экспорте капиталов при увеличении военных pacxoдов, в том числе за границей, привело к почти хроническому дефициту текущих операций их платежнorо баланса.

3. Циклические колебания экономики. В платежных балансах находят выражение колебания, подъемы и спады хозяйственной активности в стране, так как от состояния внутренней экономики зависят ее внешнеэкономические операции. Колебания платежного баланса, обусловленные динамикой промышленных циклов, способствуют перенесению экономических циклических процессов из одной страны в другие. Рост производства вызывает увеличение импорта топлива, сырья, оборудования, а ори замедлении темпов экономического роста ввоз товаров сокращается. Экспорт товаров, капиталов, услуг в большей степени реагирует на изменения условий мирового рынка. При вялом хозяйственном развитии вывоз капитала обычно увеличивается. При ускоренном развитии экономики, когда растут прибыли, усиливается кредитная экспансия в стране повышается процентная cтaвка, темп вывоза капитала падает. Мировые экономические кризисы приводят К крупномасштабным дефицитам платежных балансов то одних, то других стран.

4. Рост заграничных государственных расходов. Тяжелым бреме­нем для платежного баланса являются внешние правительственные расходы, которые преследуют разнообразные экономические и поли­тические цели. Основная масса государственных расходов США за границей, отражающихся в платежном балансе, предназначена на военные цели (в их числе содержание и оснащение военных баз за рубежом, военная помощь, локальные войны). Косвенное воздействие военных расхо­дов на платежный баланс определяется их влиянием на условия произ­водства, темпы экономического роста.

5. Финансовая глобализация. В современных условиях движение финансовых потоков стало преобладающей формой МЭО. Это обус­ловлено увеличением масштабов вывоза капиталов, развитием миро­вых финансовых рынков, либерализацией условий сделок. Ухудшение экономической и политической ситуации в стране провоцирует внезапную переориентацию инвесторов в пользу вложения в иност­ранные активы или валюты. Причем владельцы капитала часто не­сут краткосрочные потери в целях его защиты в долгосрочной пер­спективе. Двойственное влияние вывоза капитала на платежный баланс стра­ны-экспортера заключается в том, что он вначале увеличивает его пас­сив, но служит базой для притока в страну процентов и дивидендов через определенный период. Однако приток процентов и дивидендов уменьшается при реинвестиции части прибылей в стране приложения капитала. В итоге финансовая гпобализация обгоняет глобализацию в дру­гих сферах экономики. Ежегодный темп роста международной миграции Капитала (17%) обгоняет темп увеличения товарного экспорта (7%) и мирового ВВП (2,3%) в последнее десятилетие. Чрезмерный вывоз капитала отвлекает средства, которые могли бы быть использованы для модернизации национальной экономики. На платежный баланс отрицательно влияет «бегство» капитала (англ. flight of capital) - 1) в узком смысле - ускоренное и внезапное переме­щение краткосрочных капиталов из страны за рубеж; 2) в широком смысле - массовый отток капитала из одной страны в другие в раз­ных формах и на разные сроки в поисках более прибыльных и надеж­ных сфер его применения. Основная причина «бегства» капитала ­экономическая и политическая неста6ильность в стране, инфляция, недоверие к национальной валюте, неэффективная экономическая по­литика, кризисные потрясения, повышение рисков, высокие налоги. «Бегство» капитала, обусловленное глобализацией мировой экономи­ки, способствует ее усилению. Различаются следующие формы «бегства» капитала: 1) нелегаль­ные (оставление за рубежом части инвалютной выручки, упущен­ная выгода на внешнеэкономических сделках, например неэквивалентный обмен товаров при бартерных сделках, авансовые плате­жи по фиктивным контрактам, контрабандный вывоз капитала и товаров и др; 2) по легальным каналам (увеличение зарубежных активов предприятий, банков), приобретение недвижимости за рубежом, недекларируемый вывоз иностранной валюты и др.); 3) отмывание криминальных денег, связанных с противоправными действиями юри­дических и физических лиц и их легализация; 4) внутреннее «бегство» от национальной к иностранным валютам в форме долларизации экономики.

6. Изменения в международной торговле. НТР, рост ннтенсифика­ции хозяйства, переход на новую энергетическую базу вызывают структурные сдвиги в МЭО. Более интенсивной стала торговля гото­выми изделиями, в том числе наукоемкими товарами, энергоресурса­ми. В начале 2000-х гг. доля высокотехнической продукции возросла до 20% мирового экспорта. Удельный вес промышленного сырья, напротив, сократился до 13%, а продукции сельского хозяйства - до 9% мирового экспорта. Разви­вается электронная торговля с использованием Интернета. Тенденция к регионализации экономики сопутствует процессу гло­бализации, которая пока наиболее полно проявляется в этой форме и влияет на платежный баланс, в частности на торговлю региональных группировок

В географии товарных потоков происходит сдвиг в сторону paсширения обмена между развитыми странами при сокращении удельного веса развивающихся стран в их внешней торговле. Взаимная торговля развитых стран поглощает 80% их экспорта (стран ЕС - 62%), а торговля между развивающимися странами составляет лишь 1/4 их экспорта.

ТНК наращивают внутрифирменный товарообмен, включаемый статистикой в общий итог мировой торговли. Это накладывает отпечаток на уровень цен, структуру МЭО, распределение выгодного участия в МРТ. На состояние платежного баланса влияют явные и скрытые международные операции ТНК. Повысилось влияние на платежный баланс конкуренции: ценовой в торговле продукцией добывающей промышленности и неценовой на рынке готовых изделии.

7. Влияние валютно-финансовых факторов на платежный баланс. Девальвация обычно поощряет экспорт, а ревальвация стимулирует импорт при прочих равных условиях. В ожидании снижения курса национальной валюты происходит смещение сроков платежей по экспорту и импорту: импортеры стремятся ускорить платежи, а экспортеры, напротив, задерживают получение вырученной иностранной валюты (политика «лидз энд лэгз»). Достаточен небольшой разрыв в сроках международных расчетов, чтобы вызвать значительный отлив капиталов из страны. С введением плавающих курсов возрос риск валютных потерь.

8. Отрицательное влияние инфляции на платежный баланс. Это происходит в том случае, если повышение цен снижает конкypeнтоспособность национальных товаров, затрудняя их экспорт, поощряет импорт товаров и способствует «бегству» капиталов за границу.

9. Чрезвычайные обстоятельства - неурожай, стихийные бедствия, катастрофы и т.д. отрицательно влияют на платежный баланс. Платежные балансы реагируют на торгово-политическую дискриминацию определенных стран, создающих искусственные барьеры и препятствующих развитию взаимовыгодных отношений. На плaтежные балансы влияет соотношение либерализма и протекционизма в экономической политике стран.

Вопросы:

1. Понятие «Платежного баланса»

2. Структура платежного баланса

3. Понятие резидента

4. Что такое международная сделка

5. Учет цен

6. Фиксация момента сделки

7. Классификация статей платежного баланса

8. Методы измерения сальдо платежного баланса

- концепция баланса текущих операция

- концепция базисного баланса

- концепция ликвидности

- концепция баланса официальных расчетов

- причины возврата к измерению сальдо лишь по текущим операциям

9. Факторы, влияющие на платежный баланс
Задачи

Пример решения

Задача. Ниже приводится список внешнеэкономических операций между страной А и другими странами (млн. долл.)

1.Покупка резидентами страны А ценных бумаг иностранных

фирм - 50

2. Резидент страны А приобрел товары за рубежом- 100

3. Резидент страны А отправил товары заграницу - 120

4. Денежные переводы материальной помощи резидентам из-за рубежа от эмигрировавших - 10

5. Покупка ценных бумаг фирм страны А иностранцами - 60

6. Фирма страны А оказала транспортные услуги иностранной

фирме – 70

7. Резидент страны А отправил гуманитарный груз за границу – 50

Составить баланс международных операций страны А.

Отобразить изменения в структуре платежного баланса страны А, которые повлекут за собой эти операции.
Баланс международных сделок страны А (млн..долл.)



Дебет (-)

Кредит (+)

Содержание операции

сумма

Содержание операции

сумма

1

Увеличение долгосрочных иностранных активов, которыми владеют резиденты

- 50

Увеличение суммы краткосрочных национальных активов, которыми владеют нерезиденты

+50

2

Импорт товаров

- 100

Уменьшение суммы краткосрочных иностранных активов, которыми владеют резиденты

+ 100

3

Уменьшение суммы краткосрочных национальных активов, которыми владеют нерезиденты

- 120

Экспорт товаров

+ 120

4

«Дары»

- 10

Полученные трансферты

+ 10

5

Увеличение долгосрочных национальных активов, которыми владеют нерезиденты

- 60

Увеличение суммы краткосрочных иностранных активов, которыми владеют резиденты

+ 60

6

Уменьшение суммы краткосрочных национальных активов, которыми владеют нерезиденты

- 70

Экспорт услуг

+ 70

7

Осуществленные односторонние трансферты

- 50

Экспорт товаров

+ 50


Изменения в платежном балансе страны А







Экспорт товаров

170

Импорт товаров

100

Торговый баланс

Экспорт услуг

70







Полученные трансферты

10

Осуществленные односторонние трансферты, дары

60

Баланс текущих операций







Увеличение долгосрочных национальных активов, которыми владеют нерезиденты

60







Увеличение долгосрочных иностранных активов, которыми владеют резиденты

50

Баланс текущих операций и движения долгосрочного капитала (баланс ликвидности)

Увеличение суммы краткосрочных национальных активов, которыми владеют нерезиденты

50

Уменьшение суммы краткосрочных национальных активов, которыми владеют нерезиденты

120

Уменьшение суммы краткосрочных иностранных активов, которыми владеют резиденты

100

Уменьшение суммы краткосрочных национальных активов, которыми владеют нерезиденты

70

Увеличение суммы краткосрочных иностранных активов, которыми владеют резиденты

60







Баланс официальных расчетов


Задача 1. Ниже приводится список внешнеэкономических операций между страной А и другими странами (млн. долл.):


Покупка резидентами страны А ценных бумаг иностранных фирм

50

Импорт товаров и услуг в страну А

100

Экспорт товаров и услуг из страны А

120

Денежные переводы из других стран в страну А

30

Покупка ценных бумаг фирм страны А иностранцами

60

Импорт золота в страну А

60
1   ...   4   5   6   7   8   9   10   11   ...   20

Похожие:

Международные валютно-финансовые и кредитные отношения учебный комплекс iconВсемирное хозяйство: тенденции развития и их влияние на международные...
И финансовые отношения и новых явлений в этой сфере. Отмечается, что финансовая глобализация опережает экономический рост в условиях...

Международные валютно-финансовые и кредитные отношения учебный комплекс iconУчебное пособие «Политическая система кнр» для студентов специальностей...
Олитическая система кнр» обсуждена и одобрена на заседании кафедры востоковедения Алтайского государственного университета. Пособие...

Международные валютно-финансовые и кредитные отношения учебный комплекс iconЛитература Автор : к э. н., доцент Юсупова Л. М. Компетенции, предусмотренные...
Федеральное государственное автономное образовательное учреждение высшего образования

Международные валютно-финансовые и кредитные отношения учебный комплекс iconМосковский гуманитарно-экономический институт
Рабочая программа учебной дисциплины «Международные финансовые рынки. Рынки золота». – Новороссийск : нф мгэи, 2015. 43 с

Международные валютно-финансовые и кредитные отношения учебный комплекс iconРеспублики абхазия о
Республики Абхазия, включая банки, кредитные учреждения, страховые организации, а также созданные на территории Республики Абхазия...

Международные валютно-финансовые и кредитные отношения учебный комплекс iconУмк: Учебник Н. В. Загладин «Всеобщая история» Москва «Русское слово»...
Общедидактическая цель: организовать изучение эпохи 30-х гг. ХХ века по историческим источникам, показать роль отдельных стран в...

Международные валютно-финансовые и кредитные отношения учебный комплекс iconКурсовая работа по дисциплине «Международные экономические отношения»
Сравнительная характеристика и факторы экономического роста азиатских и латиноамериканских нис 6

Международные валютно-финансовые и кредитные отношения учебный комплекс iconПрограмма элективного курса по обществознанию для обучающихся 10...
Очевидно, что уже в школьном возрасте у ребёнка необходимо сформировать те базовые понятия и навыки, которые в последующем позволят...

Международные валютно-финансовые и кредитные отношения учебный комплекс iconКурсовая работа по дисциплине «Международные экономические отношения в глобальной экономике»
Распространенной формой международного технологического обмена является инжиниринг. 3

Международные валютно-финансовые и кредитные отношения учебный комплекс iconПрограмма "Финансовые рынки и финансовые институты" Специализация "
Нормативно-правовая база, объект и субъект российского рынка микрофинансирования 37

Международные валютно-финансовые и кредитные отношения учебный комплекс iconУчебно-методический комплекс дисциплины «международные финансы»
Учебно-методический комплекс составлен в соответствии с требованиями федерального государственного образовательного стандарта высшего...

Международные валютно-финансовые и кредитные отношения учебный комплекс iconБиблиографический указатель 2004 г
Международные отношения: Библиографический ука­затель. Вып. 4 / Научная б-ка мгимо(У) мид россии. – М., 2004. – 324 с

Международные валютно-финансовые и кредитные отношения учебный комплекс iconДипломатия г никольсон дипломатия перевод с английского
Систематическую работу в этом отношении проводит Институт международных отношений. Здесь впервые был подготовлен и в 1999 г издан...

Международные валютно-финансовые и кредитные отношения учебный комплекс iconПравительство Российской Федерации Федеральное государственное автономное...
Факультет Мировой Экономики и Мировой Политики, Специальность Международные Отношения Кафедра Мировой Политики

Международные валютно-финансовые и кредитные отношения учебный комплекс iconСтатья из рубрики "Вызовы и угрозы международной безопасности"
Шитова Е. Н. Методы борьбы с коррупцией в Бразилии: достижения и новые вызовы // nb: Международные отношения. 2015. № С. 123-143....

Международные валютно-финансовые и кредитные отношения учебный комплекс iconФакультет экономики Магистерская программа Финансовые рынки и финансовые институты
Целью специализации является подготовка: специалистов-практиков в области риск-менеджмента специалистов в области актуарного дела;...


Руководство, инструкция по применению






При копировании материала укажите ссылку © 2018
контакты
rykovodstvo.ru
Поиск