Международные валютно-финансовые и кредитные отношения учебный комплекс




НазваниеМеждународные валютно-финансовые и кредитные отношения учебный комплекс
страница7/20
ТипУчебный комплекс
rykovodstvo.ru > Руководство эксплуатация > Учебный комплекс
1   2   3   4   5   6   7   8   9   10   ...   20

Учет цен. Значительную проблему составляет учет цен, по которым совершаются сделки внешнеэкономического характера. Органы, веда­ющие составлением платежных балансов, не всегда могут получить достоверные данные подобного характера. Напротив, в силу заинтере­сованности участников сделки в соблюдении коммерческой тайны эти данные в большинстве случаев получить невозможно. для каждого то­вар существуют различные цены на разных географических рынках: цены, на основе которых взимаются таможенные и иные налоговые сборы; цены, по которым владелец товара учитывает его в своих доку­ментах; внутрифирменные или трансфертные цены и т. д. Из множества цен для занесения данных о сделке в платежный баланс должна приме­няться цена, устанавливаемая по единому принципу для кредитовых и дебетовых записей, в противном случае не будет соблюдено правило балансирования операций. Поскольку выбор цены касается не только страны, о которой идет речь, но и ее контрагентов, рекомендуется в це­лях единообразия и обеспечения статистических требований использо­вать принцип оценки операций по рыночным ценам или их эквивален­там. В Руководстве МВФ и национальных методических разработках содержатся подробные описания, как выбирать цены для отражение соответствующих показателей в платежном балансе.

Фиксация момента сделки. Не менее важен вопрос о фиксации момента совершения операции, данные о которой заносятся в платеж­ный баланс. Подобно ценам в ситуации со временем совершения сделки существует множество альтернатив.. В качестве показателя, отражающего дату совершения операции, могут выступать даты: заключе­ния контракта или достижения соглашения, отгрузки товара, его дос­тавки, прохождения таможенных процедур, выполнения услуг, начис­ления дохода или платежа. Руководство МВФ рекомендует так. выбирать дату совершения сделки, чтобы факт перемещения собственности находил отражение в национальном счетоводстве.

Структура таблицы платежного баланса, рекомендуемой МВФ, содержит более 100 видов операций, сгруппированных в отмеченные выше крупные статьи. Подробные рекомендации направлены на дос­тижение единообразия составления платежных балансов, их сопоста­вимости. Однако на практике национальные публикации далеки от унификации. Сложность сбора данных, относящихся к внешнеэко­номическим операциям, их неполнота, методологические различия и прочие факторы затрудняют для государственных органов составле­ние платежных балансов, адекватно отражающих объем, структуру, время исполнения и другие характеристики внешнеэкономических опе­раций.

Классификации статей платежного баланса. Изучение ме­тодов составления платежного баланса и измерения его сальдо имеет большое значение для правильного истолкования показателей между­народных расчетов. Нередко в экономической литературе показатели сальдо платежного баланса приводятся без интерпретации их эконо­мического содержания. Например, показатель дефицита платежного баланса США в 1958 г.имеет одно, а в 1978 г. - совершенно иное экономическое содержание; они по-разному измеряются, и их публи­кация повлекла за собой различные последствия. Поэтому использо­вание показателей платежного баланса для анализа и сопоставлений подразумевает знание принципов их измерения и экономического со­держания, которые претерпели ряд изменений в связи с переменами в экономической обстановке и в международных валютно-кредитных и финансовых отношениях.

Классификация статей платежного баланса по методике МВФ

А. Текущие операции

Товары

Услуги

Доходы от инвестиций

Прочие услуги и доходы

Частные односторонние переводы

Государственные односторонние переводы

Итого А: баланс текущих операций

В. Прямые инвестиции и прочий долгосрочный капитал

Прямые инвестиции

Портфельные инвестиции

Прочий долгосрочный капитал

Итого: А+В (соответствует концепции базисного баланса в США)

С. Прочий краткосрочный капитал

D. Ошибки и пропуски

Итого: А+В+С+D (соответствует концепции ликвидности в США)

Е. Компенсирующие статьи

Переоценка золотовалютных резервов, распределение и использование СДР

F. Чрезвычайные источники покрытия сальдо

G. Обязательства, образующие валютные резервы иностранных официальных органов

Итого: А+В+С+D+E+F+G (соответствует концепции официальных расчетов в США)

H. Итоговое изменение резервов

СДР

Резервная позиция в МВФ

Иностранная валюта

Прочие требования

Кредиты МВФ

Принятая МВФ система классификации статей платежного балан­са используется как основа национальных методов классификации странами - членами Фонда, включая Россию, которая после вступле­ния в МВФ также регулярно публикует свой платежный баланс. При этом характер международных расчетов отдельных стран диктует и особенности составления ими платежных балансов. Платежные балансы развитых и развивающихся стран существенно различаются по содержанию. Есть и особенности в расчетах отдельных стран, которые находят отражение в платежных балансах. Для стран, входящих в ОЭСР, характерна система составления платежных балансов на основе методов, принятых в США и других ведущих странах, которые отличаются от схемы, рекомендованной МВФ, некоторыми деталями.

Схемы платежного баланса, принятые МВФ и ОЭСР, учитывают общие черты, свойственные развитым странам, и предоставляют каждой из них возможность вносить свои особенности с учетом специфических финансовых операций. Как правило, такие особенности связаны с методами измерения сальдо платежного баланса и его покрытия.

5.4. Методы измерения сальдо платежного баланса

Одна из главных задач составления платежного баланса - измерение его сальдо. Это важная аналитическая проблема. Она охватывает широкий круг вопросов - от точности данных об отдельных международных сделках до структуры построения таблиц - и является одной из важнейших частей теории и практики платежного баланса. Общепризнанный метод определения дефицита или активного сальдо платежного баланса - деление его на основные и балансирующие статьи. Сальдо основных статей называют «сальдо платежного баланса Сальдо платежного баланса является важным показателем. Его величина учитывается при исчислении ВВП и национального дохода, влияет на курс валюты, на выбор средств внешней и внутренней экономической политики.

Понятие сальдо платежного баланса относится к итогу определенного набора операций. Это положение имеет принципиальный характер. Показатель актива или дефицита платежного баланса не должен пониматься как характеристика всего платежного баланса, который всегда находится в равновесии, а его общий итог в бухгалтерском отношении в силу принятой системы его построения - нулевой. Показатель сальдо платежного баланса является структурным. Его величина в первую очередь зависит от выбора статей, итог которых он представляет. Такой выбор не может быть произвольным. Он подчинен определенной задаче и несет отпечаток соответствующего анали­тического подхода.

Классификация статей платежного баланса по методике МВФ по­зволяет проиллюстрировать эволюцию методов определения его саль­до. Пользуясь этой схемой, достаточно подвести черту под определен­ной группой операций, и тогда итоговый показатель всех статей, рас­положенных выше черты, будет соответствовать сальдо платежного баланса по одной из известных концепций. Этот показатель будет урав­новешиваться итогом сумм всех статей ниже черты, взятых c обрат­ным знаком. Структура данной классификации в определенной мере как бы следует исторически за развитием международных экономи­ческих операций.

Концепция баланса текущих операций. Исторически наиболее раз­витой формой международного обмена выступала внешняя торговля. Расчеты по внешней торговле составляли главное содержание основ­ных статей первых платежных балансов. С углублением международ­ного разделения труда все большую роль в международном обмене стали играть услуги. В современном платежном балансе операции тор­говли и услуг занимают важное место в числе основных статей. Торговый баланс и баланс услуг тесно связаны с состоянием экономики страны и с ее позицией в мировом хозяйстве. Дефицит или актив внеш­ней торговли отражает конкурентоспособность товаров страны на мировых рынках и может послужить причиной серьезных экономичес­ких мер. Более широко экономические связи данной страны с внешним миром отражает баланс текущих операций платежного баланса. Страна может, например, покрывать дефицит торгового баланса поступлени­ями от продажи лицензий, от туризма или переводов иностранных рабочих. Сальдо текущих операций платежного баланса часто употреб­ляется для характеристики внешнеэкономического положения страны. Считается, что баланс текущих операций отражает величину реаль­ных ценностей, которые страна передала загранице или получила от нее в дополнение к ВВП.

С аналитической точки зрения баланс текущих операций, по мне­нию экспертов. отличается двумя особенностями. Во-первых, текущие операции окончательны и не влекут за собой ответных платежей, как это имеет место с операциями по движению капитала. Во-вторых, в краткосрочном плане текущие операции наиболее устойчивы, а их итог отражает влияние более глубоких экономических тенденций, чем дви­жение капитала, особенно краткосрочного, в большей мере подвер­женное колебаниям под воздействием не только экономических, но и политических причин. Вследствие этого баланс текущих операций рас­сматривается как показатель, имеющий наиболее значительное экономическое содержание. Он включается в национальные счета, расчеты «затраты – выпуск», другие макроэкономические показатели для определения итога внешнеэкономической деятельности страны и ее взаимодействия с внутриэкономическими процессами. Этот показатель фигурирует также в числе основных при анализе государственной экономической политики и выработке ее долгосрочных целей.

С ростом вывоза капитала формируется концепция платежного баланса, в соответствии с которой сальдо текущих операций должно уравновешивать баланс движения долгосрочного капитала. По схеме МВФ это означает, что сальдо операций по группе А (текущие операции), должно быть равно сальдо операций по группе В (долгосрочный капитал) с обратным знаком. В соответствии с этой концепцией за счет актива баланса текущих операций должно было осуществляться финансирование вывоза долгосрочного капитала.

Концепция базисного баланса. С развитием учета движения долгосрочного капитала и его более полного отражения в платежном балансе была выдвинута концепция базисного баланса. Она была распространена в США, Великобритании и других странах после второй мировой войны и применялась в качестве главной или наряду с другими для определения состояния платежного баланса. Суть этой концепции состоит в выделении базисных устойчивых сделок, включаемых в основные статьи, которые, по мнению ее авторов, характеризуют устойчивость во времени и невосприимчивость к колебаниям экономической конъюнктуры. Таковыми стали считать не только текущие операции, но и движение долгосрочного капитала. Балансирующими операциями стали считать движение краткосрочного капитала и валютных резервов. По классификации МВФ сальдо базисного баланса определяется как сумма сальдо операций по группам А и В. Эта сумма должна уравновешиваться балансом операций, расположенных ниже группы В.

В соответствии с концепцией базисного баланса актив текущих операций не столько уравновешивает движение капитала, сколько обеспечивает для этой цели приток валюты. Окончательное балансирование платежного баланса должно было обеспечить движение краткосрочного капитала, которым в определенных пределах можно было манипулировать путем изменения валютных курсов, ставок процента и других средств экономической политики. Такой подход можно объяс­нить тем, что до определенного времени движению краткосрочноrо капитала не придавалось серьезного значения как самостоятельному процессу. Считалось более важным обеспечивать устойчивый рост вывоза долгосрочного капитала, наращивать зарубежные инвестиции, а следовательно, расширять свои позиции на мировых рынках.

Распространение концепции базисного баланса отражало потреб­ности учета и осмысления в теории и практике значительной междуна­родной миграции краткосрочного капитала в конце 50-х - начале 60-х гг., которые стали следствием введения западноевропейскими странами конвертируемости валют. Это сыграло определенную роль в подрыве устойчивости платежных балансов в 60-е годы.

В трактовке концепции базисного баланса отдельными странами существовали особенности. В США эта концепция применялась в ка­честве официальной с конца 40-х до cередины 50-х гг., когда на смену ей пришла концепция ликвидности и затем была возрождена с 1962 по 1965 г. и применялась как дополнительный инструмент анализа пла­тежного баланса.

В ФРГ концепция базисного баланса начала применяться с 1962 г., когда обнаружилось, что перемещения не только краткосрочного, но и долгосрочного капитала достигли такого размаха колебаний, кото­рый затемнял тенденции, лежащие в основе других операций.

Великобритания использовала концепцию базисного баланса с конца 50-х и в 60-х гг. Она считала, что с учетом ее роли. как одно­го из мировых финансовых центров, эта концепция позволит обеспе­чить более четкое различие между основными, базисными и второ­степенными внешнеэкономическими операциями, Это имело большое значение для выработки ориентиров государственной политики в от­ношении платежного баланса, состояние которого оказывало огром­ное влияние на экономику страны, цели и методы ее регулирования.

Практика применения концепции базисного баланса в Великобри­тании сталкивалась с трудностями классификации движения капита­ла, его разделения на долгосрочные и краткосрочные операции и их разнесения по статьям платежного баланса. Эти трудности особенно усугубились во второй половине 60-х гг., когда в 1967 г. ухудшение платежного баланса страны и девальвация фунта стерлингов стали проявлением кризиса, охватившего мировую валютную систему. В течение нескольких лет движение капитала происходило в форме бес­порядочных колебаний и не могло служить ориентиром для выраже­ния долговременных тенденций. Эти трудности привели к отказу в Англии от концепции базисного баланса 1970 г.

Концепция ликвидности. Следующим шагом была разработка кон­цепции ликвидности, выдвинутой США в 1958 г. Резкое ухудшение платежного баланса США в тот период и кризис доллара заставили министерство торговли критически осмыслить методы составления платежного баланса и измерения его дефицита. Было пересмотрено отношение к движению краткосрочного капитала, причем особое зна­чение придавалось ликвидным долларовым активам на руках иностранных частных лиц и официальных органов, что определило содер­жание и название нового подхода.

Концепция ликвидности исходила из того, что доллар США яв­лялся резервной валютой и широко применялся как международное платежное и резервное средство. Считалось, что США должны быть всегда готовы к борьбе со спекуляцией долларами, а для этого необ­ходимо знать, какова сумма ликвидных долларовых активов у нерезидентов. Величину прироста этой суммы должно было показывать сальдо платежного баланса. Поэтому по концепции ликвидности в число основных статей, кроме базисных, входят еще три вида сделок: движение частного краткосрочного национального капитала, иностранных коммерческих кредитов и сальдо по статье «Ошибки и пропуски».

В балансирующие статьи входят изменения: американских валютных резервов (включая взнос в МВФ), ликвидных обязательств США перед иностранными официальными учреждениями и частными лицами. Особенностью этой концепции являлось разграничение государственных валютных резервов США и валютных активов в руках американских частных держателей.

По классификации, принятой МВФ, сальдо по концепции ликвидности с некоторыми оговорками (касающимися группы С) соответствует сумме сальдо операций по группам (А + В + С + D), которые будут считаться основными. Оно балансируется суммарной величиной сальдо по группам (Е + F + G + Н), взятой с обратным знаком. Включение в число балансирующих статей изменения частных краткосрочных обязательств CIIIA отражало взгляд на эти обязательства как на потенциальную угрозу доллару. Правда, иностранные частные держатели долларов не могли обменять их на золото в казначействе США. Но в условиях, когда доверие к доллару было подорвано, иностранные частные банки могли продавать свои долларовые активы центральным банкам, а те, в свою очередь, предъявлять их к обмену на золото казначейству США (до 1971 г.)

Крупный дефицит платежного баланса США в 1958 г. вызвал беспокойство правительства и финансовых кругов. Это проявилось в частности, в недоверии к методам измерения дефицита. Едва появившись, концепция ликвидности подверглась острой критике, однако министерству торговли CШA удалось ее отстоять. Концепция ликвид­ности применялась как официальная только к платежному балансу CШA из-за статуса доллара как резервной валюты. Крупные дефициты платежного баланса США с самого начала поставили эту концепцию под сомнение.

Концепция баланса официальных расчетов. Очередным шагом на пути измерения сальдо платежного баланса стала концепция офици­альных расчетов, выдвинутая США в 1965 г. и принятая впоследствии как основная экспертами МВФ и ОЭСР. Привлекательность этой ме­тодики США и других стран состояла в том, что она, во-первых, сни­жала показатели дефицита, во-вторых, подводила теоретическую ос­нову под широкое привлечение иностранного частного краткосрочно­го и портфельного капитала для улучшения платежного баланса. Концепция официальных расчетов возникла в результате критическо­го анализа методов измерения сальдо платежного баланса США.

Концепция баланса официальных расчетов, или, как его стали на­зывать, итогового баланса (оvегаIl balance), стала применяться в США с 1965 г., а позднее и в других странах и была одобрена экспертами МВФ и ОЭСР. Исходная посылка этой концепции состояла в том, что официальные валютные органы стран осуществляют валютную ин­тервенцию с целью поддержания курсов своих валют в пределах ± 1% паритета, зафиксированного в долларах. С 1973 г. вмешательство перестало быть регулярным; оно осуществлялось тогда, когда плавающий курс резко отклонялся от валютного паритета. С переходом на концепцию официальных расчетов краткосрочные обязательства США перед иностранцами стали рассматриваться не как угроза пла­тежному балансу и доллару, а как поступление капитала, владельцы которого находят в стране выгодное поле для его приложения. В каче­стве балансирующих статей авторы концепции предложили рассмат­ривать официальные резервы и специальные межправительственные операции.

Стандартное определение баланса официальных расчетов предпо­лагает включение в число балансирующих следующих статей: опера­ции официальных валютных органов с валютными резервами (золо­то, иностранная валюта, резервная позиция в МВФ и активы в СДР); изменения обязательств официальных валютных органов перед инос­транными официальными учреждениями, включая международные организации, распределение СДР. По классификации МВФ сальдо платежного баланса но концепции официальных расчетов выступает как итог по группам (А + В + С + D + Е + F + G), которые классифици­руются как основные статьи; оно уравновешивается итоговой суммой операций по группе Н, т.е. официальными валютными операциями.

Балансирующие статьи по методике официальных расчетов для стран, чьи валюты не являлись резервными, имеют иное содержание, чем в платежном балансе США. В ФРГ они отражают изменения нетто-позиции Бундесбанка по заграничным активам. Приток иностранной валюты на счета Бундесбанка отражает актив платежного баланса ФРГ, а в случае его дефицита уменьшается объем иностранной валюты в резервах банка. Применяемая в ФРГ концепция приводит к включению в число балансирующих такие операции Бундесбанка, которые не являются резервными, а представляют собой долгосрочные вложения государственного капитала за границей. Примером может служить приобретение Бундесбанком облигаций МБРР.

В Великобритании концепция официальных расчетов применялась с 1970 г. В отличие от американской методики в числе балансирующих операций, куда входят изменения в официальных резервах, некоторые операции находят здесь лишь частичное выражение. Сюда включаются официальные краткосрочные и среднесрочные заимствования средств в МВФ для поддержания официальных резервов, аналогичные заимствования у центральных банков отдельных стран и т.п. Однако ряд операций, отражающих изменения обязательств Великобритании по отношению к официальным иностранным валютным учреждениям, не попадает в число балансирующих, что приводит к асимметричности сальдо ее платежного баланса. Существует ряд различий между странами в составлении платежного баланса по этой методике.

Вследствие указанных различий сальдо платежных балансов стран не вполне сопоставимы. Так, чтобы привести показатели сальдо балансов официальных расчетов к сопоставимому виду, например, по методике ОЭСР, к американскому показателю, надо добавить показатели распределения СДР и досрочных выплат иностранцами по долгосрочным кредитам американского правительства, к английскому - присоединить обязательства иностранным валютным органам помимо тех, которые возникли по линии поддержания резервов, и вычесть заимствования иностранной валюты английским правительством; из показателя ФРГ надо отнять стоимость приобретенных Бундесбанком облигаций МБРР. Однако отмеченные корректировки невелики, а в отдельных случаях незначительны, что позволяет в практических целях осуществлять сравнение показателей стран.

Эксперты отмечают, что концепция официальных расчетов имела формальное сходство с применявшейся в послевоенный период Фондом концепцией официального финансирования.
1   2   3   4   5   6   7   8   9   10   ...   20

Похожие:

Международные валютно-финансовые и кредитные отношения учебный комплекс iconВсемирное хозяйство: тенденции развития и их влияние на международные...
И финансовые отношения и новых явлений в этой сфере. Отмечается, что финансовая глобализация опережает экономический рост в условиях...

Международные валютно-финансовые и кредитные отношения учебный комплекс iconУчебное пособие «Политическая система кнр» для студентов специальностей...
Олитическая система кнр» обсуждена и одобрена на заседании кафедры востоковедения Алтайского государственного университета. Пособие...

Международные валютно-финансовые и кредитные отношения учебный комплекс iconЛитература Автор : к э. н., доцент Юсупова Л. М. Компетенции, предусмотренные...
Федеральное государственное автономное образовательное учреждение высшего образования

Международные валютно-финансовые и кредитные отношения учебный комплекс iconМосковский гуманитарно-экономический институт
Рабочая программа учебной дисциплины «Международные финансовые рынки. Рынки золота». – Новороссийск : нф мгэи, 2015. 43 с

Международные валютно-финансовые и кредитные отношения учебный комплекс iconРеспублики абхазия о
Республики Абхазия, включая банки, кредитные учреждения, страховые организации, а также созданные на территории Республики Абхазия...

Международные валютно-финансовые и кредитные отношения учебный комплекс iconУмк: Учебник Н. В. Загладин «Всеобщая история» Москва «Русское слово»...
Общедидактическая цель: организовать изучение эпохи 30-х гг. ХХ века по историческим источникам, показать роль отдельных стран в...

Международные валютно-финансовые и кредитные отношения учебный комплекс iconКурсовая работа по дисциплине «Международные экономические отношения»
Сравнительная характеристика и факторы экономического роста азиатских и латиноамериканских нис 6

Международные валютно-финансовые и кредитные отношения учебный комплекс iconПрограмма элективного курса по обществознанию для обучающихся 10...
Очевидно, что уже в школьном возрасте у ребёнка необходимо сформировать те базовые понятия и навыки, которые в последующем позволят...

Международные валютно-финансовые и кредитные отношения учебный комплекс iconКурсовая работа по дисциплине «Международные экономические отношения в глобальной экономике»
Распространенной формой международного технологического обмена является инжиниринг. 3

Международные валютно-финансовые и кредитные отношения учебный комплекс iconПрограмма "Финансовые рынки и финансовые институты" Специализация "
Нормативно-правовая база, объект и субъект российского рынка микрофинансирования 37

Международные валютно-финансовые и кредитные отношения учебный комплекс iconУчебно-методический комплекс дисциплины «международные финансы»
Учебно-методический комплекс составлен в соответствии с требованиями федерального государственного образовательного стандарта высшего...

Международные валютно-финансовые и кредитные отношения учебный комплекс iconБиблиографический указатель 2004 г
Международные отношения: Библиографический ука­затель. Вып. 4 / Научная б-ка мгимо(У) мид россии. – М., 2004. – 324 с

Международные валютно-финансовые и кредитные отношения учебный комплекс iconДипломатия г никольсон дипломатия перевод с английского
Систематическую работу в этом отношении проводит Институт международных отношений. Здесь впервые был подготовлен и в 1999 г издан...

Международные валютно-финансовые и кредитные отношения учебный комплекс iconПравительство Российской Федерации Федеральное государственное автономное...
Факультет Мировой Экономики и Мировой Политики, Специальность Международные Отношения Кафедра Мировой Политики

Международные валютно-финансовые и кредитные отношения учебный комплекс iconСтатья из рубрики "Вызовы и угрозы международной безопасности"
Шитова Е. Н. Методы борьбы с коррупцией в Бразилии: достижения и новые вызовы // nb: Международные отношения. 2015. № С. 123-143....

Международные валютно-финансовые и кредитные отношения учебный комплекс iconФакультет экономики Магистерская программа Финансовые рынки и финансовые институты
Целью специализации является подготовка: специалистов-практиков в области риск-менеджмента специалистов в области актуарного дела;...


Руководство, инструкция по применению






При копировании материала укажите ссылку © 2018
контакты
rykovodstvo.ru
Поиск