МИНИСТЕРСТВО ФИНАНСОВ РФ, БЮДЖЕТНАЯ И ФИНАНСОВАЯ ПОЛИТИКА ГОСУДАРСТВА, МИРОВЫЕ ФИНАНСОВЫЕ РЫНКИ В ИНФОРМАЦИОННОМ ПОЛЕ ИНОСТРАННОЙ ПРЕССЫ
ЕЖЕДНЕВНЫЙ ОБЗОР
22 ФЕВРАЛЯ 2011
  
СОДЕРЖАНИЕ:
СОДЕРЖАНИЕ: 2
Министерство финансов России; А. Кудрин; ЦБ РФ 3
«Dow Jones»: «Xinhua»: Россия в состоянии выполнить инфляционную цель 2011 года и сбалансировать бюджет к 2015 году, говорит Алексей Кудрин 3
«International Herald Tribune»: Кремлевский министр критикует правительство 3
Российская экономика 4
«Dow Jones»: «Алроса» намерена к 2018 году увеличить добычу алмазов до 39,6 млн каратов в год 4
«The Wall Street Journal»: Российский «энергетический царь» предупреждает BP и партнеров 5
Мировые долговые рынки 6
«The Financial Times»: Штат Иллинойс планирует размещение облигаций на $3,7 млрд 6
«The Financial Times»: Облигации с покрытием возвращаются 7
Глобальные инвестиционные фонды 9
«The Wall Street Journal»: Нефтяной фонд Норвегии уверен в южно-европейских облигациях 9
«The Financial Times»: CIC и Blackstone объединяются в сделке по покупке японских активов 10
Министерство финансов России; А. Кудрин; ЦБ РФ
«Dow Jones»: «Xinhua»: Россия в состоянии выполнить инфляционную цель 2011 года и сбалансировать бюджет к 2015 году, говорит Алексей Кудрин
Российский Центральный банк в состоянии удержать инфляцию в пределах прогноза, от 7% до 8%, в этом году, несмотря на недавний взлет цен, сказал в понедельник министр финансов России Алексей Кудрин.
Г-н Кудрин, в интервью российскому телеканалу Россия 24, отметил, что страна может выйти на сбалансированный бюджет к 2015 году, если цена нефти будет в районе $100 за баррель.
«План состоит в том, чтобы выйти на нулевой дефицит бюджета к 2015 году, однако это может произойти и раньше, если цены на нефть будут оставаться в районе $100 за баррель», - сказал г-н Кудрин.
Недавно г-н Кудрин подверг критике разработанный министерством экономического развития инновационный сценарий развития экономики России, допускающий сохранение дефицита бюджета на уровне 2% ВВП до 2020 года при цене нефти порядка $100 за баррель.
«Большой дефицит несет, как правило, ухудшение инвестиционного климата и ухудшит возможности для инноваций», - сказал г-н Кудрин, и добавил, что инновационный сценарий развития России не потребует настолько масштабных инвестиций из бюджета, которые бы привели к сохранению дефицита.
Автор – Александр Колиандр
21.02.2011
«International Herald Tribune»: Кремлевский министр критикует правительство
Экономические преимущества в России слишком часто получают те, кто обладает связями с правительственными чиновниками, сказал министр финансов Алексей Кудрин, предупредив, что экономическая реформа невозможна без политических изменений.
С такой необычной критикой выступил этот министр-технократ, который уже на протяжении более двадцати лет работает в тесном сотрудничестве с премьер-министром Владимиром Путиным.
Г-н Кудрин, которого часто хвалят за то, что, он, сформировав резервный фонд, помог России справиться с падением цен на нефть, и неоднократно продвигал идею о диверсификации экономики страны, снижения ее зависимости от экспорта нефти и газа.
Речь г-на Кудрина прозвучала в пятницу на Красноярском экономическом форуме, на фоне интриги вокруг того, какой путь изберет Россия после окончания в 2012 году срока президентства Дмитрия Медведева. Несмотря на то, что руководство России ставит перед собой широкомасштабную цель «модернизации», существуют весьма существенные разногласия по вопросу о том, нужна ли стране политическая либерализация.
Г-н Кудрин, который также занимает пост вице-премьера, сделал ударение на этом вопросе, сказав, что предстоящие выборы должны быть «честными и справедливыми» и проходить с участием «всех ведущих политических сил и представителей общества».
Только такие выборы дадут тот мандат доверия, который необходим для проведения экономических реформ», сказал министр. «Если сложится недоверие, то мы свои задачи выполним не в полной мере», - сказал он.
В пространной речи, которая затрагивала множество аспектов российской экономики, г-н Кудрин сообщил, о третьем подряд ежегодном сокращении объема прямых иностранных инвестиций – до $12 - с $14 млрд, против пика в $27 млрд.
Автор – Эллен Барри
21.02.2011
Российская экономика
«Dow Jones»: «Алроса» намерена к 2018 году увеличить добычу алмазов до 39,6 млн каратов в год
Согласно стратегии утвержденной в понедельник правлением российской государственной алмазодобывающей компании «Алросы», добычу алмазов планируется к 2018 году увеличить на 21% по сравнению с показателем 2009 года.
Компания намечает увеличить добычу алмазов до 39,6 млн каратов в год к 2018 году против 32,8 млн каратов в 2009 году.
Компания также прогнозирует увеличить общий годовой доход до $35.1 млрд к 2018 году и ожидает, что чистая прибыль за означенный период составит 93,87 млрд рублей ($3,2 млрд).
Автор – Александр Колиандр
21.02.2011
«The Wall Street Journal»: Российский «энергетический царь» предупреждает BP и партнеров
Игорь Сечин, могущественный «энергетический царь» России, предупредил BP PLC и ее партнеров – российских миллиардеров о том, что нельзя допустить, чтобы разногласия между ними помешали «исторической сделке» между британской компанией и OAO «Роснефть».
«Мы считаем этот проект приоритетным, стратегическим, и хотим реализовать его», - сказал г-н Сечин, который является одновременно вице-премьером России и председателем «Роснефти», государственной нефтяной компании, в интервью корреспондентам The Wall Street Journal. Он пригрозил BP и ее партнерам судебным разбирательством, если они саботируют сделку на сумму в $16 млрд.
В полуторачасовом интервью г-н Сечин отметил, что инвестиционный климат, сложившийся в России, гораздо в большей степени благоприятствует работе иностранных компаний, чем те условия, в которых приходится расширяться российским компаниям за рубежом. Он сказал, что случаи, на которые СМИ обычно ссылаются как свидетельство проблем ведения бизнеса в России – расчленение Кремлем нефтяного гиганта OAO «Юкос», правовые и прочие проблемы Hermitage Capital, крупного западного инвестиционного фонда – являются, фактически, признаками многообещающих возможностей и защиты, которую предлагает Россия.
Характерным примером является сделка «Роснефти» с BP, сказал он. По условиям планируемого соглашения, BP применит свой широкий опыт шельфовой разработки на месторождениях с потенциально огромными запасами нефти и газа на арктическом побережье России. В качестве одного из условий сделки, «Роснефть» настаивает на свопе акций, что дает контролируемой Кремлем компании 5-процентный пакет акций BP в обмен на 9,4% акций «Роснефти».
Сделка с «Роснефтью» вызвала в Вашингтоне опасения, что она может позволить Кремлю оказывать ненадлежащее влияние на BP.
В настоящее время, однако, проработка сделки с BP приостановлена по распоряжению британского суда, удовлетворившего иск других партнеров BP в России, группы российских миллиардеров – так называемый консорциум AAR – которым принадлежит половина TNK-BP, совместного предприятия российской и британской компаний. Российские акционеры утверждают, что сделка BP с «Роснефтью» нарушает эксклюзивное соглашение, заключенное компанией с ними. Этот вопрос будет в марте рассматриваться в арбитражной комиссии.
Несмотря на хороший контакт с акционерами AAR, г-н Сечин утверждает, что конфликт стал для него «полной неожиданностью». Он предупредил AAR о недопустимости того, чтобы коммерческие интересы помешали реализации стратегического проекта.
«Роснефть» могла бы позволить TNK-BP участвовать в арктическом проекте в качестве «портфельного инвестора», сказал он, однако российский закон воспрещает компании работать с шельфовыми проектами.
Он сказал, что никаких переговоров о возможности продажи группой AAR своей доли в TNK-BP либо «Роснефти», либо BP не ведется. Хотя AAR говорит, что он не собирается продавать свою долю, г-н Сечин не исключил такой сделки. «Мы готовы рассмотреть любые серьезные предложения», - сказал он. Он также отметил, что такая структура собственности, как 50:50, существующая у TNK-BP, представляется «крайне сложной для работы», ввиду трудностей, возникающих при решении внутренних конфликтов.
Автор – Грегори Л. Уайт
22.02.2011
Мировые долговые рынки
«The Financial Times»: Штат Иллинойс планирует размещение облигаций на $3,7 млрд
Остро нуждающийся в наличности штат Иллинойс планирует на этой неделе выпустить облигации на $3,7 млрд, чтобы финансировать свой ежегодные обязательства по пенсиям. Первый выпуск станет также проверкой интереса инвесторов к облигациям американских муниципальных образований, испытывающих сегодня финансовые затруднения.
Участники рынка говорят, что облигации будут пользоваться спросом, несмотря на финансовые проблемы Иллинойса, поскольку этот штат, скорее всего, предложит относительно высокие ставки по сравнению с теми, на которые можно рассчитывать в других сегментах рынка облигаций, с учетом заметного оживления активности на мировых долговых рынках.
«Сегодня на рынке не так-то много предложений с высокой доходностью», - отметил Джейсон Вейнер, старший фондовый менеджер по ценным бумагам с фиксированной доходностью компании M&I Investment Management.
Как ожидается, эта сделка будет заявлена во вторник и оценена в среду или четверг. Поскольку облигации выпускаются с целью привлечения средств для выплат пенсий, штат не может предложить налоговых льгот, которые обычно привлекают индивидуальных вкладчиков к участию в выпусках традиционных муниципальных облигаций.
Инвесторы в последние несколько месяцев предпочитали продавать традиционные муниципальные облигации, и вывели свыше $25 млрд из взаимных фондов, опасаясь, что финансовые проблемы правительств штатов и местных органов власти могут завершиться объявлениями дефолтов.
По данным информагентства Thomson Reuters, объемы предложения новых облигаций на традиционном рынке муниципального заимствования сокращаются – с начала 2011 года продажа составила порядка $22 млрд, это самый низкий уровень с 2000 года.
Иллинойс является одним из самых проблемных в финансовом отношении американских штатов – помимо высокого бюджетного дефицита, он имеет общеизвестно слабую систему пенсионного обеспечения с неконсолидированными долгами на сумму, как минимум, $80 млрд.
Перспектива продажи пенсионных облигаций появилась после того, как Пэт Квинн (Pat Quinn), губернатор штата, убедил законодателей на прошлой неделе одобрить план по привлечению дополнительных $8,75 млрд в результате дальнейших размещений облигаций, чтобы решить еще одну проблему штата – существенное отставание в погашении задолженности по ранее взятым обязательствам.
Чиновники из правительства штата говорят, что власти в настоящее время «не планируют запрашивать федеральную гарантию на свои облигации или долги по пенсиям».
Автор – Николь Баллок
21.02.2011
«The Financial Times»: Облигации с покрытием возвращаются
Возможно, интерес к облигациям с покрытием вызван отсутствием на рынке их «кузенов» - секьюритизированных займов, которые проявили себя не лучшим образом во время кризиса, отметил в своем докладе Европейский центральный банк.
Рынки секьюритизации – облигаций, обеспеченных пулами займов, в том числе, закладных, – пока еще не восстановились после финансового кризиса, когда они стали прочно ассоциироваться с «токсичными» кредитами сабпрайм-ипотеки, спровоцировавшими суматоху на рынке в 2007 году.
Как свидетельствуют результаты исследования рынка, проведенного ЕЦБ, восстановление пока происходит неровно, при этом открылись далеко не все рынки, функционировавшие в Европе до кризиса.
Тем не менее, происходит заметное оживление в секторе облигаций с покрытием – сверхнадежной формы секьюритизированных инструментов, которые остаются на банковском балансе – с начала года объемы продаж этих бумаг быстро растут.
«Рост спроса на облигации с покрытием, возможно, происходит за счет сокращения предложения некоторых [обеспеченных закладными] облигаций», - говорится в докладе ЕЦБ.
Незадолго до кризиса секьюритизация займов стала важным источником финансирования для банков, тогда она составляла почти три десятых общего объема выпуска европейских банковских облигаций.
С тех пор, как разразился кризис, большинство секьюритизированных займов стали передаваться центральным банкам в качестве залога за кредиты, а не продаваться на рынке. Однако небольшое число публичных сделок, организованных за период с 2009 года, в частности, британскими и голландскими банками, оживило надежды, что рынок может восстановиться, хотя бы и в меньшем масштабе.
В своем докладе ЕЦБ отметил, что восстановление, в значительной степени, ограничено такими странами, как Германия, Нидерланды и Великобритания.
Тем не менее, даже рынки указанных стран сталкиваются с новыми вызовами, в том числе, грядущими изменениями правил регулирования. В частности, последние Базельские правила по банковской капитализации требуют, чтобы банки держали больше капитала в резерве против секьюритизированных займов. Также и в правилах по ликвидности предпочтение отдается облигациям с покрытием против секьюритизированных займов.
Автор – Дженнифер Хьюз
21.02.2011
Глобальные инвестиционные фонды
«The Wall Street Journal»: Нефтяной фонд Норвегии уверен в южно-европейских облигациях
Руководитель государственного пенсионного фонда Норвегии «Глобальный», второго по величине суверенного фонда благосостояния в мире, полагает, что облигации южно-европейских стран стали более привлекательными в прошлом году, и эта тенденция продолжится в 2011 году, в немалой степени, благодаря мерам, принимаемым правительствами.
«Мы полагаем, что меры, которые были приняты в течение 2010 года европейскими правительствами, оказали позитивное воздействие, так что мы с оптимизмом оцениваем перспективы и полагаем, что меры, которые будут приняты в 2011 году, также будут благоприятны для инвесторов в облигации», - сказал Ингве Слунгстад в интервью в Осло.
Пенсионный фонд «Глобальный», в который Норвегия направляет свои нефтяные доходы, в 2009 году продал примерно половину своих инвестиций в государственные облигации стран Южной Европы, но частично восстановил инвестиции в эти инструменты в 2010 году, сказал г-н Слунгстад, добавив, что кризис суверенных долгов, разразившийся в регионе, пока не завершился.
Суверенный фонд Норвегии размером $513 млрд, уступающий в мире только фонду Абу-Даби, разместил в Европе 60% своих инвестиций в ценные бумаги с фиксированной доходностью и 50% инвестиций в акции, что обеспечивает ему «большое присутствие в Европе», сказал г-н Слунгстад.
Фонд сообщил, что в третьем квартале доход от инвестиций составил 7,2%, или 1,99 млрд норвежских крон ($350,8 млн), в основном, за счет прибылей на глобальных рынках акций и облигаций. Фонд представит свой годовой отчет 18 марта. Наиболее прибыльной за три месяца по 30 сентября 2010 года оказалась инвестиция в нефтяную компанию BP PLC.
Пенсионный фонд сигнализировал о «высокой степени доверия» к правлению BP, которое поставило «вопросы безопасности в число главных приоритетов своей повестки дня».
Г-н Слунгстад сказал, что «в период с 2008 года по настоящее время фонд произвел кардинальные изменения» в структуре своего инвестиционного портфеля, увеличив долю акций – с 40% до 60%, и сократив долю облигаций – с 60% до 35%, тем самым, повысив профиль риска.
Фонд постепенно наращивает долю недвижимости в своем портфеле с нуля и планирует довести ее до 5%. Одной из первых инвестиций в секторе недвижимости стало заключение фондом на 150-летний период арендного договора на 25-процентную долю блока зданий на Регент-Стрит в Лондоне.
Как отметил г-н Слунгстад, фонд не торопится увеличивать долю недвижимости в своем портфеле, и планирует достичь 5%-процетной цели примерно через три года. «В 2011 и особенно в 2012 году нам предстоит довольно большое рефинансирование, так что более благоприятные возможности для расширения откроются позже».
С 1 января пенсионный фонд начал прямые инвестиции в частные акции, которые он расценивает как «активы, относящиеся к классу акций», сказал г-н Слунгстад.
Автор – Чарльз Даксбери
22.02.2011
«The Financial Times»: CIC и Blackstone объединяются в сделке по покупке японских активов
Китайский суверенный фонд благосостояния, China Investment Corp. (CIC) объединился с компанией Blackstone в сделке по покупке японского кредитного портфеля Morgan Stanley номинальной стоимостью $1,1 млрд с большой скидкой, сообщили осведомленные источники.
Эта сделка, согласованная в прошлом году, отражает изменения, происходящие в стиле работы CIC по мере того, как фонд накапливает опыт инвестиций.
Притом, что роль Blackstone в сделке была определена с самого начала, тот факт, что главным покупателем является CIC, не раскрывался до последнего времени.
CIC и Blackstone заплатили примерно по 35 центов на доллар за портфель, в состав которого входят как действующие, так и просроченные кредиты, при этом большую часть денег вложил CIC, сообщили источники.
Китайский фонд стал намного больше интересоваться покупкой проблемных долгов и становится все более активным инвестором в этой сфере. Гао Сицин (Gao Xiqing), директор по инвестиционной политике CIC, недавно сказал, что фонд сократит инвестиции на развитых рынках, на которые приходится 85% портфеля, и будет наращивать инвестиции в развивающиеся рынки.
Большинство кредитов, содержащихся в японском портфеле Morgan Stanley, были выданы в период с 2005 по 2007 годы, когда у многих создалось впечатление, что японский рынок начал медленно, но верно восстанавливаться.
В прошлом году, по мере стабилизации рынка, инвестиционный банк обратился с предложением к CIC, чтобы оценить свой интерес к покупке данного портфеля.
Следует отметить, что CIC и Morgan Stanley имеют тесные деловые отношения. Так, в конце 2007 года CIC купил 9,9% Morgan Stanley за $5,6 млрд, а также инвестировал в MSREF VII Global, новый инвестиционный фонд Morgan Stanley, специализирующийся на секторе недвижимости.
Автор – Хенни Сендер
20.02.2011
|
