ФГАОУВО «РОССИЙСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ ДРУЖБЫ НАРОДОВ»
ЭКОНОМИЧЕСКИЙ ФАКУЛЬТЕТ
КАФЕДРА ФИНАНСЫ И КРЕДИТ
Рассмотрен и утвержден на заседании кафедры
Протокол № 1 от 31 августа 2015 г
Блохина Т.К.
УЧЕБНО-МЕТОДИЧЕСКИЙ КОМПЛЕКС
ДИСЦИПЛИНЫ ПО ВЫБОРУ
«ФИНАНСОВЫЕ РЫНКИ»
Рекомендуется для подготовки бакалавров по
направлению 38.03.01 "Экономика", профиль «Финансы и кредит»
Квалификация (степень) выпускника: бакалавр
Москва - 2015Содержание
D 20
I 20
7. Курс презентаций 35
Операция - действие, направленное на выполнение некоторой задачи: финансовой, кредитной, производственной, торговой, страховой и т.п. 46
Раздел I. Основная часть.
1. Программа курса.
Наименование дисциплины: «Финансовые рынки»
Рекомендуется для направления подготовки 080100 "Экономика"
Квалификация (степень) выпускника: бакалавр
Цели и задачи дисциплины: формирование целостного знания в области финансовых рынков, а именно, сущности и структуры рынков, их роли в системе общественного воспроизводства, видах и типах финансовых инструментов, особенностях обращения различных финансовых инструментов, механизма трансформации капитала в инвестиции посредством финансовых рынков.
2. Место дисциплины в структуре ООП: ОПД.Ф (общепрофессиональная дисциплина, федеральный компонент) перед изучением дисциплины студент должен владеть культурой мышления, быть способен к обобщению, анализу, восприятию информации, постановке цели и выбору путей её достижения. Дисциплина «Финансовые рынки» является предшествующей к изучению следующих дисциплин «Деньги, кредит, банки», «Финансовая математика», «Финансы организаций».
Программа курса
Раздел 1. Сущность финансового рынка.
Тема 1. Место и роль финансового рынка в структуре общественного воспроизводства.
Тема 2. Участники финансовых рынков.
Тема 3. Особая роль институциональных инвесторов на финансовом рынке.
Тема 4. Регулирование деятельности на финансовых рынках.
Раздел 2. Основные сегменты финансовых рынков.
Тема 5. Валютный рынок.
Тема 6. Рынок ценных бумаг.
Тема 7. Кредитный рынок.
Тема 8. Рынок инвестиций.
Раздел 3. Биржи и биржевое дело.
Тема 9. Биржи.
Тема 10. Биржевая торговля.
2. Содержание разделов дисциплины
№ п/п
|
Наименование раздела дисциплины
|
Содержание раздела
|
Виды занятий
|
Количество академических часов
|
1.
|
Раздел I. Сущность финансового рынка.
|
Тема 1. Место и роль финансового рынка в структуре общественного воспроизводства. Понятие финансового рынка. Цели и функции рынка. Влияние спроса и предложения на инвестиционные ресурсы на их обращение. Кругооборот финансовых ресурсов в общественном воспроизводстве. Необходимость существования финансовых рынков. Определение составляющих сегментов финансового рынка: рынок сбережений, рынок кредитов, рынок ценных бумаг, рынок инвестиций. Инфраструктура финансового рынка. Классификация и виды финансовых инструментов. Особенности их обращения на финансовых рынках.
|
Лекции
семинары
|
2
2
|
Тема 2. Участники финансовых рынков. Основные участники финансового рынка: инвестиционные посредники, институциональные инвесторы, эмитенты, инвесторы. Граждане как инвесторы. Хозяйствующие субъекты как инвесторы и эмитенты. Инвесторы и эмитенты на рынке ценных бумаг. Прямые и портфельные инвестиции. Инвестиционный портфель. Венчурный капитал. Инвестиционные посредники: дилеры, брокеры, консультанты. Основные характеристики и методы работы инвестиционных посредников на финансовых рынках.
|
Лекции
семинары
|
2
2
|
|
|
Тема 3. Особая роль институциональных инвесторов на финансовых рынках. Институциональные инвесторы как инвестиционные посредники между потребителями инвестиционных ресурсов и населением. Коммерческие банки на финансовом рынке. Особенности формирования инвестиционной политики коммерческого банка. Ценные бумаги коммерческих банков. Страховые компании. Основной представитель рынка аннуитетов. Структура и принципы работы страховых компаний со средствами населения. Страховые компании как участники рынка ценных бумаг. Негосударственные пенсионные фонды. Структура управления и принципы организации деятельности негосударственных пенсионных фондов. Основные инструменты работы на финансовом рынке. Инвестиционные фонды как самый распространенный вид институционального инвестора. Структура управления инвестиционным фондом и принципы формирования и управления активами фонда. Роль управляющей компании и депозитария. Паевой инвестиционный фонд. Особенности формирования паевого инвестиционного фонда. Структура управления паевым инвестиционным фондом. Инвестиционные инструменты паевого инвестиционного фонда. Налоговые льготы паевых инвестиционных фондов – главный критерий их инвестиционной привлекательности.
|
Лекции
семинары
|
2
4
|
Тема 4. Регулирование деятельности на финансовых рынках. Организация процесса регулирования финансовых рынков в различных странах. Модели регулирования финансового рынка. Структура органов регулирования финансового рынка. Саморегулируемые организации участников финансового рынка. Функции и методы регулирования финансового рынка. Государственное регулирование финансового рынка саморегулирование рынка. Контроль за участниками финансового рынка. Законодательные акты по вопросам регулирования финансового рынка. Страновые особенности регулирования финансового рынка. Особенности регулирования финансового рынка в России. Российские органы регулирования финансового рынка. Российские саморегулируемые организации.
|
Лекции
семинары
|
2
4
|
2.
|
Раздел II. Основные сегменты финансовых рынков
|
Тема 5. Валютный рынок. Валютный рынок. История развития мирового валютного рынка. международные платежные средства. Валюта. системы и виды валют. Элементы валютной системы. Конвертируемость валют. Валютный курс. Девальвация. Ревальвация. Международный валютный рынок. Международный валютный фонд. Международные валютные отношения. Международные кредиты. Срочные сделки. Международные расчеты. Основные этапы развития мирового валютного рынка. Основные положения Бреттон-Вудской системы. Валютный контроль. Основные формы валютного регулирования и контроля. Валютная система Российской Федерации.
|
Лекции
семинары
|
2
4
|
Тема 6. Рынок ценных бумаг. Структура рынка ценных бумаг. Два уровня ценных бумаг: первичный и вторичный. Организационные формы рынка ценных бумаг. Понятие процесса обращения ценных бумаг. Основные секторы рынка ценных бумаг: государственный, муниципальный, корпоративный, валютный. Их общие черты и особенности. Инфраструктура рынка ценных бумаг. Государственные ценные бумаги. Эмитент государственных ценных бумаг. Виды государственных ценных бумаг: казначейские обязательства, государственные облигации. Доход по государственным ценным бумагам. Использование средств инвесторов, привлекаемых по государственным облигациям. Муниципальные ценные бумаги. Характеристика муниципальных ценных бумаг. Особенности обращения муниципальных ценных бумаг. Рынки муниципальных ценных бумаг. Корпоративные ценные бумаги: их характеристика и особенности выпуска и обращения. Рынок корпоративных ценных бумаг. Облигация как долговая ценная бумага. Общая характеристика и классификация облигаций. Критерии классификации облигаций. Категории эмитентов облигаций, имеющих право выходить на фондовый рынок. Цели облигационных займов. Сроки облигации. Именные и предъявительские облигации. Характеристика акции как ценной бумаги. Особенности акции как ценной бумаги. Экономическая характеристика акции как ценной бумаги. Эмиссионные свойства акции. Внутренние свойства акции. Типы акций с точки зрения качественной определенности выпустившего их эмитента. Виды и разновидности акций. Обыкновенные и привилегированные акции. Механизм конвертации акций. Условия приобретения акций.
|
Лекции
семинары
|
2
4
|
Тема 7. Кредитный рынок. Институциональная структура кредитного рынка. Сущность кредитных ресурсов и особенности их обращения на финансовых рынках. Закономерность развития кредитного рынка. Функции кредитного рынка. Кредит как форма движения ссудого капитала. Кредитные ресурсы. Формы образования и использования кредитных ресурсов. Принципы образования кредитных ресурсов. Классификация кредитных ресурсов. Кредитная система. Структура кредитной системы. Формы и виды кредитования. Лизинг и факторинг в структуре кредитной системы. Банковская система. Механизмы функционирования кредитной и банковской систем. Особенности формирования и развития кредитного рынка в Российской Федерации.
Тема 8. Рынок инвестиций. Рынок инвестиций в структуре финансовых рынков. Экономическая сущность и виды инвестиций. Классификация инвестиций. Инвестиции в основные средства. Инвестиции в финансовые активы. Инвестиции в нематериальные активы. Прямые и портфельные инвестиции. Пассивные и активные инвестиции. Реинвестиции. Интенсивные и экстенсивные инвестиции. Цели инвестирования. Структура инвестиций. Направления и характер капиталовложений. Инвестиционное развитие предприятия. Инвестиционный климат и условия его формирования. Институциональные формы привлечения инвестиций. Источники формирования инвестиций. Особенности развития рынка инвестиций в Российской Федерации.
|
Лекции
Семинары
Лекции
семинары
|
2
4
2
4
|
3.
|
Раздел III. Биржи и биржевое дело.
|
Тема 9. Биржи. Понятие биржи. Роль биржи в обращении ценных бумаг. Биржа как торговая система ценными бумагами. Принципы работы биржи. Правила биржи. Анализ и расчет биржевых котировок акций.
|
Лекции
Семинары
|
1
4
|
Тема 10. Биржевая торговля. Особенности биржевых операций с ценными бумагами. Организация биржевой торговли. Проведение торгов на биржах. Определение цены купли-продажи на ценные бумаги в результате биржевой торговли. Листинг и котировки акций в процессе биржевой деятельности. Требования к ценным бумагам, включаемым в листинг. Индексы ценных бумаг. Расчет рисков и доходности капитала.
|
Лекции
семинары
|
1
4
|
|
|
ВСЕГО:
|
Лекции
семинары
|
18
36
|
3. Перечень основной и дополнительной учебной литературы
а) основная литература
1. Блохина Т.К. Финансовые рынки: учебное пособие. [Текст]/ Т.К. Блохина. – М.: РУДН, 2009.
2. Блохина Т.К. Рынок ценных бумаг и инвестиции: учебное пособие[Текст] / Т.К. Блохина, О.Н. Быкова, Т.К. Ермолаева. – М.: РГАИС, 2010.
3. Галанов А.В. Рынок ценных бумаг: учебник. [Текст]/ А.В. Галанов – М.: Инфра-М, 2010.
4.. Валютный денежный рынок / пер. с англ. Под ред. А. Ильина. – М.: Альпина Паблишер, 2002
5. Основы международных валютно-финансовых и кредитных отношений / Под ред. В.В. Круглова. – М.: ИНФРА – М, 1998. – С.8-23.
6. Суэтин А.А. Международный финансовый рынок. – М.: Кнорус, 2004. -
7. Рубцов Б.Б. Современные фондовые рынки. – М.: Альпина, 2007.
Б) дополнительная литература
1. Валютный и денежный рынок: курс для начинающих[Текст]/ Пер. с англ. Серия Reuters для финансистов. М.: Альпина Паблишер, 2009.
2. Галанов В.А. Международный финансовый рынок: учебное пособие [Текст] / В.А. Галанов, О.А. Гришина, А.В. Егоров. М.: Магистр, 2007.
3. Суэтин А.А. Международные валютно-финансовые отношения. – М.: Кнорус, 2006.
4 .Ческизов Б. Модели рынков ценных бумаг. – Спб.: Питер, 2007.- 114-120.
5. Сборник законодательных актов Российской Федерации по ценным бумагам (комплект документов) [Текст]. – М.: Юридическая литература, 2010.
4. Описание материально-технической базы, необходимой для осуществления образовательного процесса.
В процессе проведения занятий используется мультимедийная техника (проектор, ноутбук). Все материалы курса доступны студентам на портале РУДН (web-local.rudn.ru) и портале экономического факультета (economist.rudn.ru).
5. Конспект лекций
Раздел I. Сущность рынка ценных бумаг
Тема 1. Понятие и сущность финансового рынка
Модели финансовых рынков. В мировой практике сложилось несколько моделей финансовых рынков: европейская (банковская), англо-американская (небанковская) и смешанная. Они различаются по принципам построения отношений между основными участниками обмена финансовыми инструментами и регулирующей роли государства. Как правило, в европейской модели основными участниками отношений являются банки и в соответствии с этим центральный банк государства является основной регулирующей инстанцией (наиболее яркие примеры – Германия, Австрия, Бельгия). В англо-американской модели финансовых рынков ведущая роль принадлежит инвестиционным институтам и небанковские органы являются регулирующей инстанцией (например, Федеральная комиссия по фондовым рынкам и биржам в США). Среди более чем 30 стран с развитыми финансовыми рынками более половины стран имеют самостоятельные ведомства, осуществляющие контроль за ними, примерно в 15 странах за финансовые рынки отвечает Минфин, а в остальных странах существует смешанное управление – центральный банк и Минфин.
В России в процессе формирования структуры финансовых рынков доминируют признаки модели регулирования, которую можно определить как смешанную, включающую отдельные элементы из существующих на Западе моделей регулирования (небанковской и банковской). Данные особенности регулирующей инфраструктуры российских финансовых рынков обусловлены во многом историческими особенностями их формирования, которое происходило большей частью фрагментарно, по отдельным, не связанным между собой секторам – банковскому и небанковскому.
Финансовый кризис. Возможности финансовых кризисов заложены в характере форм движения капитала и в функционировании финансовых рынков. Сделки на рынках капиталов означают финансирование будущей стоимости, которую еще предстоит создать. Поэтому денежные потоки обслуживают «ожидания» будущих доходов во время реального разрыва между реально существующей (авансированной) и будущей стоимостью (прибылью). Это происходит в связи с тем, что на финансовом рынке требования к собственности финансовых активов (инструментов) документально закрепляются задолго до того, как появится собственность, способная приносить доход. Требования оформляются между большим числом участников рынка, которые нередко задействованы одновременно во многих финансовых операциях. Разрыв между будущими доходами и поиском ликвидности создает угрозу риска невозвращения средств кредитору. Поскольку существующая система страхования рисков далека от совершенства, то разрыв в одном звене приводит к нарушению многих других сделок, нередко приводя к кризисным ситуациям на национальных и международных рынках.
Под финансовым кризисом понимается глубокое расстройство кредитно-финансовых систем в целом ряде стран, приводящее к резким диспропорциям в международных валютно-кредитных системах и прерывности их функционирования. Финансовый кризис обычно в той или иной степени одновременно охватывает различные сферы мировой финансовой системы. Центром финансовых кризисов является денежный капитал, а непосредственной сферой проявления — кредитные учреждения и государственные финансы.
Различают циклические и специальные международные финансовые кризисы. Первые являются предвестниками экономических кризисов производства, вторые возникают независимо от экономического цикла под влиянием особых причин. Но и последние затрагивают хозяйство и внешнеэкономические связи путем обратного отражения.
Формы проявления финансовых кризисов. Финансовый кризис включает следующие явления:
• обвальное падение валютных курсов;
• резкое повышение процентных ставок;
• изъятие банками в массовом порядке своих депозитов в других кредитных учреждениях, ограничение и прекращение выдач наличности со счетов (банковский кризис);
• разрушение нормальной системы расчетов между компаниями посредством финансовых инструментов (расчетный кризис);
• кризис денежного обращения;
• долговой кризис.
|
