ФИНАНСОВЫЙ ПЛАН ПРОЕКТА
Все расчеты выполняются на основе информации, приведенной в предыдущих разделах. Расчеты ведутся поквартально в течение первых трех лет реализации проекта, далее - по годам на срок реализации проекта (расчетный срок окупаемости плюс три года).
При построении финансовой модели проекта, в том числе графика осуществления капитальных вложений, необходимо учитывать:
- сроки заключения договора аренды земельного участка и (или) договора аренды государственного и (или) муниципального недвижимого имущества, необходимых для реализации проекта;
- сроки получения технических условий присоединения к сетям инженерно-технического обеспечения;
- сроки получения разрешения на строительство.
7.1. Основные принятые допущения для построения финансовой модели (курсы валют, базовые макроэкономические показатели, средневзвешенная стоимость капитала, ставка дисконтирования).
7.2. Источники финансирования с указанием суммы и стоимости финансирования (процентная ставка за пользование заемными средствами). График финансирования проекта.
7.3. Планируемый объем продаж, планируемая выручка от реализации продукции (товаров, работ, услуг).
7.4. Планируемая себестоимость (структура себестоимости), структура прочих затрат (управленческие, коммерческие затраты), обслуживание долговых обязательств (при наличии), чистая прибыль.
7.5. Ожидаемые налоговые отчисления (исходя из текущего налогового режима), в том числе в бюджет Краснодарского края.
7.6. Расчет точки безубыточности.
7.7. Расчет показателей эффективности проекта (внутренняя норма доходности, чистая приведенная стоимость, простой и дисконтированный срок окупаемости проекта).
7.8. Финансовый план проекта представляется в виде таблиц (приложения № 1 – 11 к настоящим методическим рекомендациям).
АНАЛИЗ РИСКОВ ПРОЕКТА
Проект долгосрочный, имеет длительный срок окупаемости в виду того, что тариф на водоотведение регулируемый, и его уровень не всегда соответствует приемлемому для бизнеса уровню возврата на инвестиции. Также возможны изменения уровня собираемости платы за услуги ЖКХ с граждан. На настоящий момент недостаточно проработаны юридические вопросы вхождения и выхода из проекта, титульные риски, в частности условия обеспечения возврата вложенных инвестиций и получения приемлемого для бизнеса дохода.
Проект наиболее чувствителен к уровню выручки и объему первоначальных вложений.
Строительство КОС осуществляется без их остановки, проект приносит прибыль с первого месяца работы.
Технико-технологические риски связаны с факторами неопределенности, оказывающими влияние на технико-технологическую составляющую деятельности при реализации проекта, как то: надежность оборудования очистных сооружений, предсказуемость производственных процессов и технологий, их сложность, уровень автоматизации, темпы модернизации оборудования и технологий и т.д. В целом уровень риски данного проекта оценивается как минимальный.
Экономический риск связан с факторами неопределенности, оказывающими влияние на экономическую составляющую инвестиционной деятельности в государстве и на деятельность субъекта экономики при реализации инвестиционного проекта в рамках целевой установки достижения общеэкономического равновесия системы, и ускорения темпов роста ее валового национального продукта, путем выпуска конкурентоспособной продукции на мировом рынке, выбора рационального сочетания форм и сфер производства, осуществления государственных мер по антициклическому регулированию экономики и т.д.
Экономический риск включает в себя следующие факторы неопределенности: состояние экономики; проводимая государством экономическая бюджетная, финансовая, инвестиционная и налоговая политика; рыночная и инвестиционная конъюнктура; цикличность развития экономики и фазы экономического цикла; государственное регулирование экономики; зависимость национальной экономики; возможное невыполнение государством своих обязательств (частичная или полная экспроприация частного капитала, различного рода дефолты, прекращения договоров и другие финансовые потрясения) и т.д.
Экономический риск данного проекта можно оценить как средний.
Политические риски связаны со следующими факторами неопределенности, оказывающими влияние на политическую составляющую при осуществлении инвестиционной деятельности: выборы различных уровне; изменения в политической ситуации; изменения в осуществляемого государством политического курса; политическое давление; административное ограничение инвестиционной деятельности; внешнеполитическое давление на государство и т.д.
Политические риски строительства очистных сооружений в современных условиях оцениваются как минимальные.
Социальные риски связаны с факторами неопределенности, оказывающими влияние на социальную составляющую инвестиционной деятельности, как то: социальная напряженность; забастовки.
Социальные риски проекта – минимальны.
Экологические риски связаны со следующими факторами неопределенности, оказывающими влияние на состояние окружающей среды в государстве, регионе и влияющими на деятельность инвестируемых объектов: загрязнение окружающей среды, радиационная обстановка, экологические катастрофы и т.д.
Экологические риски подразделяются на следующие виды: техногенные риски, относящиеся к чрезвычайным ситуациям, связанные со следующими факторами: техногенные катастрофы на предприятиях, вызывающие заражение окружающей среды радиоактивными, отравляющими и иными вредными веществами;
природно-климатические риски связанны со следующими факторами неопределенности, оказывающими влияние на реализацию инвестиционного проекта: географическое расположение объекта; природные катаклизмы (наводнения, землетрясения, штормы и др.); климатические катаклизмы; специфика климатических условий (засушливый, континентальный, горный, морской и т.п. климат); наличие полезных ископаемых, лесных и водных ресурсов и т.д.;
социально-бытовые риски связанны со следующими факторами неопределенности, оказывающими влияние на реализацию инвестиционного проекта: заболеваемость населения и животных инфекционными заболеваниями; массовые распространения вредителей растений; анонимные звонки о минировании различных объектов и т.д.
Экологические риски проекта оцениваются как средние.
Законодательно-правовые риски связаны со следующими факторами неопределенности, оказывающими влияние на реализацию инвестиционного проекта: изменения действующего законодательства; противоречивость, неполнота, незавершенность, неадекватность законодательно-правовой базы; законодательные гарантии; отсутствие независимости судопроизводства и арбитража; некомпетентность или лоббирование интересов отдельных групп лиц при принятии законодательных актов; неадекватность существующей в государстве системы налогообложения и т.д.
Законодательно-правовые риски оцениваются как минимальные.
Обобщая риски проекта «Строительство очистных сооружений» можно сделать вывод, что проект имеет минимальный уровень риска. Возможность их возникновения не окажет значительного влияния на экономические показатели проекта.
Оборудование для данного проекта имеет все необходимые сертификаты и заключения, а сам проект подразумевает необходимые разрешения и сертификаты.
8.1. Анализ чувствительности проекта к изменению основных показателей (объем реализации продукции (товаров, работ услуг), себестоимость единицы продукции (товара, работы, услуги), цена за единицу продукции (товара, работы, услуги), курсы валют, стоимость источников финансирования).
Цель проведения анализа чувствительности – установить границы изменения основных параметров, при которых проект сохраняет приемлемый уровень эффективности и финансовой состоятельности.
Параметрами наиболее подверженными возможному изменению при реализации данного проекта являются уровень цен на конечную продукцию, объём продаж и уровень инвестиций в постоянные активы.
В таблицах 8.1, 8.2 представлен анализ чувствительности проекта к изменениям указанных показателей. В качестве результирующих показателей рассмотрены варианты простого срока окупаемости и чистой текущей стоимости проекта для различного уровня цен на реализуемую продукцию, объёмов производства и продаж и инвестиционных затрат.
Таблица 8.1. Анализ чувствительности проекта при различном уровне цен на услуги, тыс. руб.
Уровень цен на услуги, % от базового варианта
|
(95%)
|
(100%)
|
(105%)
|
Чистая текущая стоимость (NPV), тыс. руб.
|
65275,45
|
68711
|
72146
|
Простой срок окупаемости, лет
|
3,15
|
3
|
2,85
|
Таблица 8.2. Анализ чувствительности проекта при различных объемах реализации услуг, тыс. руб.
Уровень реализации услуг, % от базового варианта
|
(95%)
|
(100%)
|
(105%)
|
Чистая текущая стоимость (NPV), тыс. руб.
|
65289
|
68711
|
72189
|
Простой срок окупаемости, лет
|
3,2
|
3
|
2,8
|
Из приведенных таблиц видно, что проект является достаточно устойчивым к изменению указанных внешних факторов.
Колебания любого из рассмотренных параметров как в сторону уменьшения, так и в сторону его увеличения, существенным образом не влияют на конечные показатели эффективности проекта.
Для принятого диапазона значений указанных параметров от 95% до 105% их базовой величины изменение такого показателя, как простой срок окупаемости проекта составляет менее 3 лет.
Вместе с тем, положительная величина такого показателя, как чистая текущая стоимость проекта, при любом уровне изменяемых параметров свидетельствует о значительной устойчивости проекта к возможному колебанию ценового фактора как стоимости инвестиций, так и реализуемой продукции.
Таким образом, приведенные результаты финансово-экономической оценки данного инвестиционного проекта свидетельствуют о высокой степени его привлекательности с точки зрения потенциальных инвесторов и целесообразности дальнейшей реализации.
ЛИЦЕНЗИРОВАНИЕ И СЕРТИФИКАЦИЯ
Таблица 7.
. Патентно-правовая охрана производимой продукции и технологий.
|
|
10.1.1 Наличие у заявителя зарегистрированных в установленном порядке прав на объекты интеллектуальной собственности, в том числе в виде нематериальных активов.
|
На данный момент информация отсутствует
|
10.1.2. План мероприятий по обеспечению правовой охраны объектов интеллектуальной собственности.
|
Согласно действующему законодательству
|
-
. Сертификация продукции.
|
|
10.2.1. Необходимые сертификаты на продукцию, условия, сроки и стоимость получения, с указанием уже полученных.
|
Согласно действующему законодательству
|
10.2.2. Необходимые сертификаты при экспорте продукции, условия, сроки и стоимость получения.
|
Согласно действующему законодательству
|
Лицензирование осуществляемой деятельности.
|
Согласно действующему законодательству
|
Достоверность сведений, содержащихся в бизнес-плане, и возможность достижения целей проекта подтверждаю.
Руководитель заявителя
|
__________________________
(Ф.И.О.)
|
"___"__________20__ г. М.П.
|
|
ПРИЛОЖЕНИЯ
|
