Лекции автора по курсу «Экономика и управление на предприятии (с блоком корпоративного управления)»

В последнее время внесены существенные изменения в содержание как баланса, так и Отчета о прибылях и убытках; они в большей мере приближены к требованиям международных стандартов бухгалтерского учета. Изменилась и методика анализа баланса и финансового состояния по сравнению с ранее действующей. Рыночная экономика предъявила требования к анализу целой системы новых показателей финансового состояния и доходности предприятий. Важнейшими задачами анализа финансового состояния являются: определение платежеспособности и ликвидности предприятия; изучение структуры источников средств предприятия; определение доходности предприятия. При этом основным источником информации для анализа финансового состояния является бухгалтерский баланс, на основе которого проводится структурно-динамический анализ по каждому из разделов баланса. Платежеспособность предприятия Важными критериями в оценке финансового положения приятия служат платежеспособность и ликвидность. Платежеспособность предприятия определяется его возможностью и способностью своевременно погашать свои внешние обязательства. Следовательно, предприятие считается платежеспособным, если сумма оборотных активов (запасов, денежных средств, дебиторской задолженности и других активов) больше или равна его внешней задолженности (обязательствам). Внешняя задолженность предприятия определяется по данным IV и V разделов пассива баланса. К ней относятся долгосрочные и краткосрочные кредиты и вся кредиторская задолженность. В составе раздела V пассива баланса «Краткосрочные обязательства» присутствуют отдельные статьи («Доходы будущих периодов», «Резервы предстоящих расходов и платежей»), не имеющие отношения к заемным средствам предприятия. Так, источником образования доходов будущих периодов является прибыль предприятия; резервы предстоящих расходов и платежей формируются за счет себестоимости продукции. Поэтому для получения обоснованной информации о размерах внешних обязательств предприятия указанные статьи баланса должны быть исключены из общего итога раздела V пассива. Многие банки в целях получения более достоверной информации о запасах корректируют их размер в сторону уменьшения в зависимости от характера хозяйственной деятельности предприятия, самым приближая балансовые остатки к реально реализуемым запасам. Ликвидность предприятия определяется наличием у него ликвидных средств и отражает способность в любой момент совершать необходимые расходы. Платежеспособность и ликвидность как экономические категрии не тождественны, но в практической деятельности они тесно связаны между собой. Главная задача оценки ликвидности баланса — определить размер покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму (ликвидность) соответствует сроку погашения обязательств (срочности возврата). Для проведения анализа актив и пассив баланса группируются по степени: убывания ликвидности (актив); срочности оплаты (погашения) (пассив). В зависимости от скорости превращения в денежные средства (ликвидности) активы разделяют на следующие группы. А1 — наиболее ликвидные активы. К ним относятся денежные средства организации и краткосрочные финансовые вложения (стр. 260 + стр. 250). А2 — быстрореализуемые активы. Дебиторская задолженность и прочие активы (стр. 230 + стр. 240 + стр. 270). A3 — медленнореализуемые активы. К ним относятся статьи из раздела II баланса «Оборотные активы» (стр. 210 + стр. 220). А4 — труднореализуемые активы. Это статьи раздела I баланса «Внеоборотные активы» (стр. 190). Группировка пассивов происходит по степени срочности их возврата. П1 — наиболее срочные обязательства. К ним относятся статьи «Кредиторская задолженность» (стр. 620). П2 — краткосрочные обязательства. Статьи «Заемные средства» и другие статьи раздела V баланса «Краткосрочные обязательства» (стр. 610 + стр. 630 + стр. 660). ПЗ — долгосрочные обязательства. Долгосрочные кредиты и заемные средства (стр. 590). П4 — собственный капитал и другие постоянные пассивы (стр. 490 + стр. 640 + стр. 650). При определении ликвидности баланса группы актива и пассива сопоставляются между собой. Условия абсолютной ликвидности баланса: А1>П1, А2>П2, А3>П3, А4<�П4. Первые три неравенства означают необходимость соблюдения неизменного правила ликвидности — превышения активами обязательств. Четвертое неравенство говорит о том, что величина собственного капитала и других видов постоянных пассивов должна быть Достаточна по стоимости или даже быть больше стоимости трудно-Реализуемых активов. Это означает, что за счет собственных средств предприятия должны быть полностью сформированы внеоборотные активы и частично (не менее 10%) покрыта потребность в оборотных активах. Для проведения и анализа оценки обеспеченности оборотных активов собственными средствами по данным баланса рекомендуется рассчитывать следующие показатели на начало и конец периода: наличие собственных оборотных средств СОС = СК - ВА (стр. 490 - стр. 190); коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами (нормативное значение 0,1) КОСС=(СК-ВА) / ОА Где СК — собственный капитал (стр. 490); ВА — внеоборотные активы (стр. 190); ОА — оборотные активы (стр. 290). Чистый оборотный капитал предприятия — это абсолютный показатель, с помощью которого можно оценить ликвидность предприятия, а по его изменению проследить динамику платежеспособности. Чистый оборотный капитал определяется как разница между всеми оборотными активами и краткосрочными обязательствами: Источниками образования чистого оборотного капитала является увеличение чистого дохода, акционерного капитала, долгосрочных обязательств и др. Наиболее надежным партнером считается предприятие со значительным размером оборотного капитала, поскольку оно может отвечать по своим обязательствам, расширять масштабы своей деятельности. Если оборотные активы значительно выше краткосрочных обязательств, можно сделать вывод, что предприятие располагает значительным объемом свободных ресурсов, формируемых из собственных источников. В странах с развитой рыночной экономикой принято считать, что чистый оборотный капитал должен составлять половину краткосрочных обязательств. Привлечение заемных средств для осуществления хозяйственной деятельности предприятия может иметь разную эффективность, которая зависит от рационального формирования структуры используемых источников средств. Рыночные условия хозяйствования заставляют предприятия иметь возможность срочно возвратить краткосрочные долги в любой период времени. Предприятие считается ликвидным, если оно в состоянии в» полнить свои краткосрочные обязательства, реализуя оборотные активы. Основные средства, если они не приобретаются в целях дальнейшей перепродажи, в большинстве случаев не могут быть источниками погашения текущей задолженности. Предприятие может быть ликвидным в большей или меньшей степени в зависимости от структуры оборотных активов, от соотношения легко- и труднореализуемых оборотных средств для погашения внешней краткосрочной задолженности. В практике аналитической работы используют систему показателей ликвидности. Рассмотрим важнейшие из них. 1)Коэффициент текущей ликвидности характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств предприятия. Коэффициент текущей ликвидности К рассчитывается как отношение фактической суммы оборотных активов предприятия к сумме срочных обязательств: где IIA — итог раздела II актива баланса; VП — итог раздела V пассива баланса. Этот коэффициент согласно методическим положениям должен иметь значение не менее 2, хотя ряд экономистов считают это явно завышенным. 2)Коэффициент срочной ликвидности определяется как отношение денежных средств, стоимости ценных бумаг и дебиторской задолженности (раздел II актива) к краткосрочным обязательствам (раздел V пассива баланса). Этот коэффициент показывает, какая часть текущих обязательств может быть погашена не только за счет наличности, но и за счет ожидаемых поступлений за отгруженную продукцию, выполненные работы или оказанные услуги, нормальным значением для этого коэффициента считается соотношение 1:1. 3)Коэффициент абсолютной ликвидности исчисляется как отношение денежных средств и быстрореализуемых ценных бумаг (раздел II актива) к краткосрочной задолженности (итог раздела V пассива — стр. 640, 650, 660). Он показывает, какая часть текущей задолженности может быть погашена на дату составления баланса или другую конкретную дату. Нормальным значением этого коэффициента считается 0,2. Оценка состава и структуры источников средств Пассив бухгалтерского баланса отражает источники финансирования средств предприятия, сгруппированные на определенную дату по их принадлежности и назначению. Пассив показывает: размер средств (капитала), вложенных в хозяйственную деятельность предприятия; • степень участия в создании имущества предприятия. В настоящее время существует несколько иное объяснение пассива баланса — это обязательства по полученным ценностям или требование по полученным предприятием ресурсам (активам). Если это обязательства, то перед кем, — это объясняет наличие собственного и заемного капитала в пассиве баланса. В рыночных условиях хозяйствования оценка структуры источников средств проводится как внутренними, так и внешними пользователями бухгалтерской информации. Внутренний анализ структуры источников имущества связан с оценкой различных вариантов финансирования деятельности предприятия. При этом основными критериями выбора являются условия привлечения заемных средств, их «цена», степень риска, возможные направления использования и т.д. Источниками формирования имущества любого предприятия вне зависимости от организационно-правовых видов и форм собственности служат собственные и заемные средства. Собственные источники. Информация о размерах собственных источников (собственного капитала) представлена в разделе III пассива баланса. К ним в первую очередь относятся: уставный капитал — стоимостное отражение совокупного вклада учредителей в имущество предприятия при его создании; резервный капитал — источник собственных средств, создаваемый предприятием в соответствии с законодательством путем отчислений от прибыли; добавочный капитал — возникает в результате прироста стоимости внеоборотных активов в результате их переоценки и эмиссионного дохода; нераспределенная прибыль — это прибыль, которая не была распределена между акционерами, учредителями, участника ми и осталась в распоряжении предприятия. Заемные источники. Данные о составе и динамике заемных средств отражаются в разделах IV и V пассива баланса. К ним относятся: долгосрочные кредиты банков — ссуды банков, полученные на срок более одного года; долгосрочные займы — ссуды заимодавцев (кроме банков), полученные на срок более года; краткосрочные кредиты банков — ссуды банков, находящихся как внутри страны, так и за рубежом, полученные на срок не более одного года; краткосрочные займы — ссуды заимодавцев (кроме банков); полученные на срок не более одного года; кредиторская задолженность предприятия поставщикам и подрядчикам, образовавшаяся в результате разрыва между временем получения товарно-материальных ценностей или потреблением услуг и датой фактической оплаты; задолженность по расчетам с бюджетом, возникающая вследствие разрыва между временем начисления и датой платежа; долговые обязательства предприятия перед своими работниками по оплате труда; задолженность органам социального страхования и обеспечения, образовавшаяся между временем возникновения обязательства и датой платежа; задолженность предприятия прочим хозяйственным контрагентам. Показатели оценки структуры источников К числу основных показателей, характеризующих структуру источников средств, относятся коэффициент независимости, коэффициент финансовой устойчивости, коэффициент финансирования, коэффициент обеспеченности. 1)Коэффициент независимости: Этот коэффициент важен как для инвесторов, так и для кредиторов предприятия, поскольку характеризует долю средств, вложенных собственниками в общую стоимость имущества предприятия. В большинстве стран с развитыми рыночными отношениями считается, что если этот коэффициент больше или равен 50%, то риск кредиторов минимален: реализовав половину имущества, сформированного из собственных средств, предприятие сможет погасить свои долговые обязательства. 2)Коэффициент финансовой устойчивости (стабильности): Этот коэффициент показывает удельный вес тех источников финансирования, которые предприятие может использовать в своей деятельности долгое время. 3)Коэффициент финансирования: Этот коэффициент показывает, какая часть предприятия финансируется из собственных средств, а какая — из заемных. Чем выше этот коэффициент, тем надежнее для банков и кредиторов финансирование. Если значение коэффициента финансирования меньше единицы (большая часть имущества предприятия сформирована из заемных средств), это может свидетельствовать об опасности неплатежеспособности и затруднить возможность получения кредита. Однако соотношение собственных и заемных средств зависит от многих факторов. В ряде случаев доля собственных средств в их общем объеме может быть менее половины, и тем не менее такие предприятия будут сохранять достаточно высокую финансовую устойчивость: Это в первую очередь касается предприятий, деятельность которых характеризуется высокой оборачиваемостью активов, стабильным спросом на реализуемую продукцию, низким уровнем постоянных затрат (например, торговых и посреднических предприятий). В то же время для капиталоемких предприятий с длительным периодом оборота средств, имеющих значительный удельный вес активов целевого назначения (например, предприятий машиностроительной промышленности), доля заемных средств 40—50% может быть опасной для их финансовой стабильности. При оценке структуры источников имущества предприятия особое внимание должно быть уделено способу их размещения в активе. Считается оптимальным, если за счет собственных источников (собственного капитала) сформированы основные средства и часть оборотных (необходимо иметь в виду, что в странах с рыночной экономикой к собственным источникам приравниваются и долгосрочные обязательства). С этой целью рассчитывается показатель инвестирования — отношение собственного капитала к основному. Способность предприятия выполнить свои обязательства анализируется и через структуру собственного капитала. Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует наличие у предприятия собственных оборотных средств, необходимых для финансовой устойчивости. Установленный норматив по данному показателю соответствует 0,1.

Похожие:

	Учебно-методический комплекс дисциплины иностранный язык Специальность... «Экономика и управление на предприятии» (по отраслям), приказ Министерства образования РФ от 17 марта 2000 г. №238 эк/сп		Методические указания к оформлению курсовых и дипломных проектов... «Экономика и управление на предприятии отраслей тэк», 061100 «Менеджмент организаций»
	Методические указания по специальности «Экономика и управление на предприятии (транспорта)» Оформление дипломного проекта: методические указания по специальности «Экономика и управление на предприятии (транспорта)» / М. А....		Учебно-методический комплекс дисциплины правовое регулирование деятельности... Специальность 080502. 65 «Экономика и управление на предприятии (по отраслям)» Форма подготовки (очная/очная)
	Программа государственного междисциплинарного экзамена по специальности... Процесс обучения студентов специальности 080502. 65 «Экономика и управление на предприятии (по отраслям)» завершается итоговой аттестацией,...		Учебное пособие к курсу лекций часть 1 Волгоград 2011 ббк л93 Рекомендовано... «Организационные основы приема и обслуживания туристов» для студентов, обучающихся по специальности 080502 Экономика и управление...
	Рабочая программа преподавания дисциплины «Менеджмент» Вгасу по специальности «Экономика и управление на предприятии (с)», введенного в действие в 20 /20 учебном году		Программа дисциплины «Иностранный язык» для направления 38. 06. 01... Программа предназначена для преподавателей, ведущих английский язык, и аспирантов (соискателей) в рамках образовательной программы...
	Учебно-методический комплекс дисциплины гсэ. Ф. 03, Гсэ. Ф. 04 «Культурология» «Маркетинг», 040201 – «Социология», 080507 – «Менеджмент организации», 080502 – «Экономика и управление на предприятии (городское...		Инструкция по установке и настройке системы управления 1 шт. (для... В, встроенным контроллером управления, блоком питания ~220В/=12В и проводом управления другим конвектором), «Golfstream 12vкт2» (с...
	Методические указания к выполнению курсовой работы по дисциплине «Маркетинг» «Маркетинг» для студентов специальности 080502 «Экономика и управление на предприятии»		1. Общие положения об инвестиционной деятельности Учебное пособие предназначено для студентов бакалаврского уровня высшего профессионального образования по специальности “Экономика...
	С. Г. Пудовкина моделирование, анализ Учебное пособие предназначено для студентов, изучающих дисциплины «Математические методы и модели в экономике», «Математическая экономика»,...		Научно-исследовательская работа студентов (нирс) Общая характеристика основной образовательной программы высшего профессионального образования по специальности 080502 «Экономика...
	Методология разработки и реализации стратегии развития коммерческой организации ...		Программа вступительного экзамена в аспирантуру по специальности... По образовательной программе «экономика и управление народным хозяйством (по отраслям и сферам деятельности, в т. Ч.: Экономика,...