«Ответственность эмитентов за нарушение требований по раскрытию информации на рынке ценных бумаг: Россия и сша»

Скачать 1.35 Mb.

Название	«Ответственность эмитентов за нарушение требований по раскрытию информации на рынке ценных бумаг: Россия и сша»
страница	5/20
Тип	Реферат

rykovodstvo.ru > Руководство эксплуатация > Реферат

1 2 3 4 5 6 7 8 9 ... 20

§4. Нормативно-правовая база раскрытия информации

Как уже было отмечено выше, нормативно-правовое регулирование раскрытия информации эмитентами в России и США имеет существенные различия.

Нормативная база для раскрытия информации эмитентами в России является достаточно неустойчивой и постоянно претерпевает существенные изменения. Причин этому может быть несколько: во-первых, детальное регулирование обозначенного сектора правоотношений осуществляется на подзаконном уровне, в частности, посредством нормативных правовых актов органа исполнительной власти, в компетенцию которого входит регулирование рынка ценных бумаг. Как уже было отмечено выше, в России данная административная структура периодически претерпевает реорганизацию, в настоящий момент таким органом власти является ФСФР.

Второй причиной нестабильности нормативной базы могут послужить происходящие объективные изменения: внутригосударственные экономические изменения, международная кооперация, технические усовершенствования и пр.

На данный момент регулирование раскрытия информации эмитентами в России осуществляется на законодательном и подзаконном уровнях. Основу законодательного регулирования составляют базовые законы, определяющие общие требования к порядку раскрытия информации: Закон о РЦБ, корпоративные законы – Закон об АО и Федеральный закон «Об обществах с ограниченной ответственностью»²³ (далее – Закон об ООО), Федеральный закон «О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг»²⁴, а также акты, устанавливающие ответственность за нарушение требований по раскрытию информацию, – Кодекс об административных правонарушениях²⁵ (далее - КоАП) и Уголовный кодекс²⁶.

Подзаконные акты, детально регулирующие порядок раскрытия информации, принимаются на уровне ФСФР (в том числе ранее принятые акты ФКЦБ, сохранившие свое действие). Среди прочих заслуживает особого внимания упомянутое выше Положение о раскрытии информации, так как оно детально регулирует порядок раскрытия информации эмитентами и устанавливает рекомендуемые формы для предоставления раскрываемой информации.

Главное отличие нормативного регулирования раскрытия информации в США заключается в том, что основное регулирование осуществляется на законодательном уровне, и лишь некоторые вопросы регулируются положениями Комиссии США.

Как уже было отмечено ранее, законодательство США о рынке ценных бумаг отличается стабильностью и ведет отсчет своего существования с 1933 года, ознаменовавшегося принятием Закона о ценных бумагах²⁷, устанавливающего обязанность эмитентов, публично предлагающих свои ценные бумаги, раскрывать информацию в порядке регистрации выпускаемых ценных бумаг в Комиссии США.

В 1934 был принят Закон о торговле ценными бумагами²⁸, требующий периодического раскрытия информации эмитентами, лицом, собирающимся приобрести более 5 процентов ценных бумаг компании-эмитента, а также раскрытия материалов, предоставляемых акционерам при подготовке к проведению годового собрания.

Кроме указанных актов, раскрытие информации в США также регулируют Закон о трастовом соглашении (the Trust Indenture Act) 1939 года, устанавливающий требования к раскрытию информации эмитентом долговых ценных бумаг, Закон об инвестиционных компаниях (the Investment Company Act) 1940 года, устанавливающий для инвестиционных компаний требование по раскрытию определенной финансовой информации, Закон Сарбейнса-Оксли (Sarbanes-Oxley Act) 2002 года, внесший серьезные поправки в части подготовки и раскрытия финансовой информации, Закон Додда-Фрэнка о реформировании биржевой торговли и защите прав потребителя (Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act) 2010 года.

Помимо законодательного регулирования рассматриваемой области существуют нормативные акты, принятые Комиссией США, которые являются некоторой компиляцией отдельных положений указанных выше законов в адаптированной версии, более простой для восприятия. Указанные акты Комиссии США ссылаются на конкретные статьи законов при описании того или иного вопроса. В основном, данные нормативные акты затрагивают организационные и процедурные вопросы организации деятельности Комиссии США.

Итак, суммируя выше сказанное, нормативное регулирование раскрытия информации эмитентами в России и США имеет существенные различия, продиктованные объективными обстоятельствами, историей принятия нормативных актов и иными факторами, повлиявшими на специфику нормативного регулирования сферы финансовых рынков. Нормативное регулирование в США осуществляется в большей части на законодательном уровне, потому отличается большей стабильностью в отличие от регулирования раскрытия информации в России, в большей части осуществляемое на подзаконном уровне, а потому отличающееся нестабильностью и изменчивостью.

1 2 3 4 5 6 7 8 9 ... 20

Похожие:

	1. Понятие ценных бумаг и их виды Шихвердиев А. П. Компании на рынке ценных бумаг: Учебное пособие (электронный вариант) – Сыктывкар, Сыктывкарский государственный...		Государственный регистрационный номер Информация, содержащаяся в настоящем проспекте ценных бумаг, подлежит раскрытию в соответствии с законодательством Российской Федерации...
	Эмитента эмиссионных ценных бумаг Информация, содержащаяся в настоящем ежеквартальном отчете, подлежит раскрытию в соответствии с законодательством Российской Федерации...		Эмитента эмиссионных ценных бумаг Информация, содержащаяся в настоящем ежеквартальном отчете, подлежит раскрытию в соответствии с законодательством Российской Федерации...
	Указывается государственный регистрационный номер, присвоенный выпуску... Регистрирующий орган не отвечает за достоверность информации, содержащейся в данном проспекте ценных бумаг, и фактом его регистрации...		Инн 7712040126 ежеквартальныйотче т эмитента эмиссионных ценных бумаг Информация, содержащаяся в настоящем ежеквартальном отчете, подлежит раскрытию в соответствии с законодательством Российской Федерации...
	Инн 7736050003 ежеквартальныйотче т эмитента эмиссионных ценных бумаг Информация, содержащаяся в настоящем ежеквартальном отчете, подлежит раскрытию в соответствии с законодательством Российской Федерации...		Инн 7712040126 ежеквартальныйотче т эмитента эмиссионных ценных бумаг Информация, содержащаяся в настоящем ежеквартальном отчете, подлежит раскрытию в соответствии с законодательством Российской Федерации...
	Инн 7712040126 ежеквартальныйотче т эмитента эмиссионных ценных бумаг Информация, содержащаяся в настоящем ежеквартальном отчете, подлежит раскрытию в соответствии с законодательством Российской Федерации...		Инн 7712040126 ежеквартальныйотче т эмитента эмиссионных ценных бумаг Информация, содержащаяся в настоящем ежеквартальном отчете, подлежит раскрытию в соответствии с законодательством Российской Федерации...
	Инн 7712040126 ежеквартальныйотче т эмитента эмиссионных ценных бумаг Информация, содержащаяся в настоящем ежеквартальном отчете, подлежит раскрытию в соответствии с законодательством Российской Федерации...		Инн 7712040126 ежеквартальныйотче т эмитента эмиссионных ценных бумаг Информация, содержащаяся в настоящем ежеквартальном отчете, подлежит раскрытию в соответствии с законодательством Российской Федерации...
	Информация, содержащаяся в настоящем проспекте ценных бумаг, подлежит... Советом директоров открытого акционерного общества «Производственное объединение Елабужский автомобильный завод»		1. Основные (теоретические) аспекты организации рынка ценных бумаг в республике Беларусь Объект исследования: состояние, проблемы и пути развития рынка ценных бумаг Республики Беларусь
	С. Б. Олифер особенности рынка ценных бумаг Особенности рынка ценных бумаг: Учебное пособие. – Ростов н/Д: Рост гос ун-т путей сообщения, 2002. 40 с		Краткие сведения о лицах, входящих в состав органов управления эмитента,... Обязанность по раскрытию информации в форме ежеквартального отчета распространяется на эмитента, в отношении которого осуществлена...

Руководство, инструкция по применению

rykovodstvo.ru