Основные тенденции взаимного прямого иностранного инвестирования между российской федерацией и странами европейского союза

Скачать 3.76 Mb.

Название	Основные тенденции взаимного прямого иностранного инвестирования между российской федерацией и странами европейского союза
страница	3/31
Тип	Автореферат

rykovodstvo.ru > Руководство эксплуатация > Автореферат

1 2 3 4 5 6 7 8 9 ... 31

Таблица 5 - Факторы, увеличивающие приток и отток прямых иностранных инвестиций

Наименование фактора	Для роста оттока ПИИ	Для роста притока ПИИ
1. Технологическое лидерство (затраты на исследования и разработки)	УВЕЛИЧЕНИЕ доли на исследования и разработки - для удержания технологического лидерства и покупки новейших зарубежных технологий
2. Квалификация персонала	УВЕЛИЧЕНИЕ квалификации и оплаты труда работников
3. Затраты на рекламу	УВЕЛИЧЕНИЕ удельного веса затрат на рекламу
4. Размер компании	УВЕЛИЧЕНИЕ размера компании
5. Экономика масштаба (размер производства на внутренний рынок)	УВЕЛИЧЕНИЕ размера производства на внутренний рынок	уменьшение размера производства на внутренний рынок
6. Концентрация производства	УВЕЛИЧЕНИЕ концентрации производства	уменьшение концентрации производства
7. Доступ к природным ресурсам	УВЕЛИЧЕНИЕ потребности в иностранном ресурсе	уменьшение потребности в иностранном ресурсе
8. Издержки производства и затраты на доставку товара и услуг	УВЕЛИЧЕНИЕ издержек производства и затраты на доставку	уменьшение издержек производства и затраты на доставку
9. Потребность в капитале	уменьшение потребности в иностранном капитале	УВЕЛИЧЕНИЕ потребности в иностранном капитале
10. Количество национальных филиалов	уменьшение количества подразделений компании внутри страны	УВЕЛИЧЕНИЕ количества подразделений компании внутри страны
11. Уровень защиты внутреннего товарного рынка от импортных товаров и услуг	уменьшение таможенной и иной защиты внутреннего рынка	УВЕЛИЧЕНИЕ защиты внутреннего рынка
12. Размер внутреннего рынка	уменьшение размера внутреннего рынка	УВЕЛИЧЕНИЕ размера внутреннего рынка

Составлено на основе: Инвестиции: учебное пособие / отв. ред. М.В. Чиненов. – М.: КНОРУС, 2010. С. 181-184.

Из таблицы 5 видно, что технологическое лидерство, повышение квалификации персонала, увеличение затрат на рекламу товаров и услуг, рост размера компании (см. факторы 1-4) положительно влияют как на приток, так и на отток ПИИ, то есть формируют их встречные потоки. Направлены на рост оттока ПИИ: увеличение размера производства на внутренний рынок, повышение уровня концентрации производства товара или услуги, увеличение потребности в иностранных природных ресурсах, увеличение издержек на производство и доставку товаров (см. факторы 5-8). Увеличивают приток ПИИ: рост зависимости от иностранного капитала, увеличение количества национальных филиалов ТНК, повышение таможенной и иной защиты внутреннего рынка от импортных товаров и услуг, большой размер внутреннего рынка (факторы 9-12). Отмечается общая зависимость – чем выше развитие страны, тем выше как отток, так и приток ПИИ^¹.

Усиление роли ТНК в развитии международного производства определяется сочетанием трёх основных долгосрочных факторов^²:

1) Формирование инвестиционной политики государств в интересах устойчивого развития. Если в начале XXI века основной тренд инвестиционной политики состоял в открытии национальных рынков и в введении свободного режима для всех видов ПИИ (причём наибольшее количество изменений политики государств в части ПИИ было направлено на улучшение инвестиционного климата, кроме этого, были заключены двусторонние и многосторонние региональные инвестиционные договоры между странами, а также договоры, исключающие двойное налогообложение), то в период 2009-2013 годов национальные правительства стали активнее использовать промышленную политику в стратегических отраслях, корректируя предыдущие усилия по либерализации инвестиций, ужесточили процедуры отбора и мониторинга и стали тщательно проверять трансграничные слияния и поглощения^³.

В таблице 6 приведена динамика изменений в национальных инвестиционных политиках в 2000-2013 годах, отражающая увеличение количества ограничений и регулирующих норм (в том числе, протекционистского характера) с 6% в 2000 году до 27% в 2013 году.

Это очень важный тренд, который сегодня характеризует общемировую тенденцию к смене направленности мер национальных систем по отношению к иностранным инвесторам (в среднем). При этом каждая национальная система имеет свои специфические особенности.
Таблица 6 – Изменения в национальных инвестиционных политиках в 2000-2013 годах

Наименование	Период 2000-2013 годов
Наименование	00	01	02	03	04	05	06	07	08	09	10	11	12	13
Количество стран, про-изводивших изменения	46	52	44	60	80	78	71	50	41	47	55	49	54	59
Количество изменений	81	97	94	125	164	144	126	79	68	88	121	80	86	87
Доля в % от количества изменений
Либерализация/ поощрение	93	88	84	90	87	82	83	73	75	69	66	74	71	70
Ограничение/ регулирование	6	2	13	10	12	17	17	24	22	26	31	25	23	27
Нейтральное/ неопределённое	1	10	3	0	1	1	0	3	3	5	3	1	6	3

Составлено на основе: UNCTAD, World Investment Report 2014, P.106,

URL: http://unctad.org/en/PublicationsLibrary/wir2014_en.pdf (дата обращения: 23.08.2014).
Из анализа данных таблицы 6 следует, что в течение 2000-2013 годов ежегодно в среднем 56 стран мира вносили изменения в национальные инвестиционные политики: максимальная активность наблюдалась в 2004-2006 годах, когда количество стран, производивших изменения, достигало 71-80. В среднем за анализируемый период подавляющее число изменений – 79% - было направлено на поощрение и либерализацию национальных инвестиционных режимов, 18% изменений вводили ограничения инвестиционных режимов и около 3% изменений касались частных положений инвестиционных политик, не влияющих на улучшение/ухудшение условий иностранного инвестирования. В среднем ежегодно вносилось 103 изменения, минимальная активность в части регламентации национальных инвестиционных политик наблюдалась в 2008 году – внесено всего 68 изменений.

В Докладе ЮНКТАД о мировых инвестициях 2013 г. отмечается, что политика ограничения инвестиций применялась, прежде всего, в добывающей промышленности: было проанализировано 211 крупнейших международных слияний и поглощений со стоимостью каждой сделки не менее 500 млн. долл., которые были аннулированы в период 2008−2012 годов. В большинстве случаев сделки были остановлены по экономическим причинам, однако их значительное количество было также аннулировано в свете озабоченностей регулирующих органов, включая вопросы конкуренции, анализа экономической выгоды и проверки на соответствие требованиям национальной безопасности, или по политическим причинам. Общая валовая стоимость этих сделок составила примерно 265 млрд. долларов. Их доля среди всех аннулированных международных слияний и поглощений в 2012 году составила около 22%, а в 2010 году она достигла пикового уровня более 30%^¹.

2) Быстрый технологический прогресс. Ускорение темпов технологического развития приводит, с одной стороны, к неизбежному увеличению издержек и рисков, связанных с внедрением новых технологий, с другой стороны, к сокращению транспортных и коммуникационных расходов. Реакция транснациональных компаний на положительные и отрицательные последствия быстрого технологического прогресса выражается в повышении активности на мировых рынках в части расширения прямого иностранного инвестирования, направленного на факторы снижения издержек и повышения эффективности, в том числе, за счёт интеграции поставок сырья, полуфабрикатов и товаров.

Кроме того, глобализация мирового хозяйства заставляет транснациональные корпорации фрагментировать производственные процессы и распределять производства промежуточных и конечных товаров и услуг по разным странам, учитывая степень их технологического прогресса. С ускоряющимися темпами технологического прогресса можно связать и возрастание роли глобальных производственных систем (ГПС), как одного из аспектов развития стран^².

3) Усиливающаяся конкуренция. Обострение конкуренции вынуждает транснациональные компании расширять географию своих операций с выходом на новые рынки на ранних этапах и путем переориентации некоторых видов производственной деятельности в целях сокращения издержек.

Необходимо отметить следующую роль прямых иностранных инвестиций в мировой экономике: при ориентации инвестиционных политик государств на устойчивое развитие всё чаще взаимодействие государств на региональном уровне предусматривает заключение многосторонних инвестиционных соглашений, в которых отдельно выделяются элементы, направленные на улучшение положения в части охраны здоровья и безопасности, прав трудящихся, окружающей среды^¹.

Указанные выше мотивы и факторы обуславливают развитие процесса прямого иностранного инвестирования с точки зрения стран-продуцентов ПИИ. При этом основной целью деятельности компаний-инвесторов, как и любого предприятия, является, как известно, получение прибыли, в том числе, путем оптимизации налогообложения и диверсификации рисков. Для второй стороны этого процесса - стран-реципиентов иностранных инвестиций - наиболее существенным является доступ к капиталу и к знаниям, в том числе, к новым технологиям. Однако интересы обеих сторон совпадают не всегда.

С одной стороны, инвесторы стремятся к получению наибольшей экономической выгоды при наименьших затратах путем сокращения издержек производства. С другой стороны, основным мотивом реципиентов, как было отмечено, также является получение капитала. Таким образом, интересы участников в данном случае прямо противоположны. Однако это противоречие может быть компенсировано другими мотивами сторон. Так, инвесторы получают, например, доступ к рынкам или ресурсам, а реципиенты – рабочие места.

Другая проблема взаимоотношений инвесторов и реципиентов состоит в том, что инвесторы, руководствуясь другой своей целью - снижение рисков - стремятся в первую очередь инвестировать в отрасли с устойчивым платежеспособным спросом, например, в нефтегазовую отрасль или энергетику. Для стран-реципиентов эти отрасли являются стратегическими, и они, наоборот, зачастую законодательно ограничивают присутствие в них иностранных инвесторов.

Еще одна сложность при прямом иностранном инвестировании заключается в том, что страны-продуценты, опираясь на все те же цели - максимизация прибыли и снижение рисков - стремятся инвестировать, прежде всего, в проекты с низкой капиталоемкостью, высокой доходностью и коротким периодом окупаемости, что не всегда соответствует интересам стран-реципиентов, целью которых является устойчивый экономический рост.

В этой связи особую роль призвана играть инвестиционная политика стран, которая, наряду с созданием благоприятного инвестиционного климата, должна определять приоритетные направления для входящих и исходящих инвестиционных потоков в целях экономического роста и устойчивого развития.
1.2. Объёмы, динамика и структура прямых иностранных инвестиций в мировой экономике^¹
В течение 2000-2013 годов развитие мировой экономики и процессов прямого иностранного инвестирования можно охарактеризовать как неравномерное, отличающееся в разные периоды доминированием разнонаправленных трендов. В частности, среднее значение притока ПИИ за период 2000-2013 года составило 1261±443 млрд. долл., максимальный приток ПИИ зафиксирован в 2007 году – 2002 млрд. долл., минимальный в 2003 году – 604 млрд. долл.

В 2001-2008 годах доминировал тренд поступательного развития. В течение этого периода существенно усилились факторы глобализации мирового хозяйства и значительно возросла активность в сфере прямых иностранных инвестиций, достигнув максимума в 2007-2008 годах: приток ПИИ в целом по странам мира в 2008 году достиг объёма 1819 млрд. долл., превысив показатели наиболее благоприятного 2000 года на 29% (хотя в 2008 г. уже отмечалось влияние мирового финансово-экономического кризиса, что привело к снижению общемировых объемов ПИИ на 9% по сравнению с 2007 г.). По итогам 2007 года (наиболее успешного года по объёмам ПИИ) в мире насчитывалось порядка 79 тысяч ТНК, которые имели около 790 тысяч филиалов за рубежом.

Период 2009-2011 годов можно определить, как период мирового экономического кризиса и посткризисного восстановления: в 2009 году приток ПИИ сократился до 1222 млрд. долл. - на 33% по сравнению с 2008 годом. Однако в целом за период наблюдалось усиление процессов прямого иностранного инвестирования - среднегодовой приток ПИИ в 2009-2011 годах составил 1448 млрд. долл.

Тренд 2012-2013 годов – замедление мирового инвестиционного и потребительского спроса при сниженном, но всё-таки росте мировой экономики: в 2012 году отмечено снижение потока ПИИ до 1330 млрд. долл. (-22% от уровня 2011 года). В 2013 году международное производство ТНК продолжило расти благодаря тому, что накопленный объём ПИИ вырос на 9%, достигнув 25,5 трлн. долларов. В зарубежных филиалах ТНК было задействовано около 71 млн. работников (по сравнению с 21 млн. в 1990 году), что на 5,3% больше, чем в 2012 году. Зарубежные филиалы ТНК в 2013 году реализовали продукции на сумму 34 трлн. долл. (из которых 7,7 трлн. долл. − доля экспорта), что на 9,4% больше, чем в 2012 году (см. таблицу 7), они произвели добавленную стоимость на сумму 7,5 трлн. долл. − рост на 5,7%, − что выше прироста глобального ВВП на 2,0%^¹.

На зарубежные филиалы ТНК в настоящее время приходится около 10% мирового ВВП и одна треть мирового экспорта. Более того, если учесть общемировые стоимостные объемы деятельности ТНК, не связанной со взаимоотношениями на уровне капитала (например, международные субподряды, лицензирование, подрядное промышленное производство), то доли ТНК в этих глобальных агрегированных показателях будут еще выше.

Способами вхождения компаний на рынки других стран являются трансграничные слияния и поглощения (“cross-border mergers and acquisitions” или “brownfield investment”), в число которых входят и стратегические альянсы, строящиеся на обмене акциями, а также создание новых проектов «с нуля» (“greenfield investment”).

1 2 3 4 5 6 7 8 9 ... 31

	Правила надлежащей клинической практики Целью Правил является установление единых со странами Европейского Союза, Соединенными Штатами Америки и Японией правил, что должно...		Российская федерация федеральный закон о таможенном регулировании в российской федерации Российской Федерацией международных договоров, составляющих договорно-правовую базу Таможенного союза в рамках ЕврАзэс (далее Таможенный...
	Российская федерация федеральный закон о таможенном регулировании в российской федерации Российской Федерацией международных договоров, составляющих договорно-правовую базу Таможенного союза в рамках ЕврАзэс (далее Таможенный...		Общие положения Российской Федерацией международных договоров, составляющих договорно-правовую базу Таможенного союза в рамках Евразийского экономического...
	Особенности развития отношений между Европейским Союзом и Украиной (1991-2016) I. Становление двусторонних отношений Европейского союза и Украины в 1991-2004 гг. 6		Облегчение таможенных формальностей для граждан, совершающих поездки... Совета руководителей таможенных служб стран СНГ. В сообщении пресс-службы министерства доходов и сборов Украины, распространенном...
	Российской академии наук исследований (аевис) Интернет-сайт Представительства Европейского Союза в России находится по адресу		Российской академии наук исследований (аевис) Интернет-сайт Представительства Европейского Союза в России находится по адресу
	Российской академии наук исследований (аевис) Интернет-сайт Представительства Европейского Союза в России находится по адресу		Введение Актуальные вопросы и тенденции развития логистики Исследователи о современном положении логистики РФ по сравнению со странами ес
	Доклад Индустриального Банка Эмиратов 2006 года сообщает, что оаэ... Индией, Ираном и еще 35 странами. Рост населения в Эмиратах привел к повышению спроса и необходимости наращивания импорта, которому...		При московском государственном институте международных отношений (университет) Министерства иностранных дел Российской Федерации (далее – Университет) создан по поручению Президента Российской Федерации, Правительства...
	Профилактика и лечение сопутствующих заболеваний Российской Федерации в соответствии с условиями Соглашения между Российской Федерацией и Международным банком реконструкции и развития...		Инструкция по эксплуатации Выражаем благодарность за приобретение оборудования торговой марки Все оборудование имеет необходимую разрешительную документацию для работы в России и странах Таможенного союза, многое оборудование...
	Трансформация мира Книга ознакомит читателей с новой концепцией трансформации мира, направленной на создание универсальной системы справедливых и гуманных...		В области бухгалтерского учета и отчетности Зао «ПрайсвотерхаусКуперс Аудит» при финансовой поддержке Европейского Союза (2003-2009 гг.). Эти пособия были также размещены на...

Основные тенденции взаимного прямого иностранного инвестирования между российской федерацией и странами европейского союза

Похожие: