Основные тенденции взаимного прямого иностранного инвестирования между российской федерацией и странами европейского союза

Скачать 3.76 Mb.

Название	Основные тенденции взаимного прямого иностранного инвестирования между российской федерацией и странами европейского союза
страница	2/31
Тип	Автореферат

rykovodstvo.ru > Руководство эксплуатация > Автореферат

1 2 3 4 5 6 7 8 9 ... 31

Глава 1. Современные тенденции прямого иностранного инвестирования в мировой экономике
1.1. Основные мотивы и роль прямых иностранных инвестиций в мировой экономике в условиях глобализации мирового хозяйства
Прямые иностранные инвестиции (ПИИ) играют всё бóльшую роль в мировой экономике начала XXI века в связи с возрастающими темпами глобализации мирового хозяйства и усилением роли транснациональных компаний (ТНК) в международном производстве. Так, согласно данным Доклада ЮНКТАД о мировых инвестициях по итогам 2013 года, приведённым в таблице 1, годовой приток ПИИ за период 1990-2013 годов увеличился в 7 раз, отток - в 6 раз, накопленный приток и отток ПИИ - в 12 раз, в то время как мировой валовый внутренний продукт (ВВП) вырос лишь в 3 раза. Экспорт зарубежных филиалов ТНК составляет около 1/3 общемирового экспорта. Занятость в зарубежных филиалах ТНК выросла более, чем в 3 раза и достигла 71 млн. человек.
Таблица 1 - Отдельные показатели ПИИ и международного производства в 1990 - 2013 годах

Показатель	Стоимостной объём в текущих ценах, млрд. долл.
Показатель	1990	2013	2013/ 1990, %
1. Приток ПИИ	208	1 452	698
2. Отток ПИИ	241	1 411	585
3. Накопленный приток ПИИ	2 078	25 464	1225
4. Накопленный отток ПИИ	2 088	26 313	1260
5. Совокупные активы зарубежных филиалов	3 893	96 625	2482
6. Экспорт зарубежных филиалов	1 498	7 721	515
7. Занятость в зарубежных филиалах (тыс. чел.)	20 625	70 726	343
Для справки:
ВВП	22 327	74 284	333
Экспорт товаров и услуг	4 107	23 160	564

Составлено на основе: UNCTAD, World Investment Report 2014, P.30.

URL: http://unctad.org/en/PublicationsLibrary/wir2014_en.pdf (дата обращения: 23.08.2014).

Ведущая роль ПИИ в ускорении интернационализации экономических отношений вытекает уже из определения и основных характеристик прямых инвестиций.

Как известно, прямые иностранные инвестиции – это совокупность затрат иностранного инвестора, реализуемых в форме долгосрочных вложений капитала в коммерческие организации, в размере не менее 10% акций или акционерного капитала.

К прямым иностранным инвестициям относятся как первоначальное приобретение инвестором собственности за рубежом, так и все последующие сделки между инвестором и компанией, в которую вложен капитал. В состав прямых инвестиций входят: вложение инвестором за рубеж собственного капитала – капитал филиалов и доля акций в дочерних и ассоциированных компаниях; реинвестирование прибыли – доля прямого инвестора в доходах предприятия с иностранными инвестициями, не распределённая в качестве дивидендов и не переведённая прямому инвестору; внутрикорпорационные переводы капитала в форме кредитов и займов между прямым инвестором, с одной стороны, и дочерними, ассоциированными компаниями и филиалами – с другой^¹.

Таким образом, следуя определению ПИИ, можно выделить следующие их основные характеристики: 1) доступ к внешним рынкам; 2) долгосрочный контроль над инвестициями; 3) высокий уровень обязательств по использованию капитала, персонала, технологий; 4) преобладание продаж от производства за границей над экспортом отечественной продукции; 5) право на иностранную собственность. Все указанные характеристики ПИИ являются неотъемлемыми атрибутами трансграничных производственно-сбытовых цепочек товаров и услуг и интернационализации экономик стран мира.

Степень интернационализации деятельности транснациональных компаний можно оценить с помощью индекса транснациональности (Transnationality Index – TNI), который рассчитывается экспертами ЮНКТАД как среднеарифметическое значение трёх показателей: 1) отношение зарубежных активов к общему объёму активов, 2) отношение зарубежных продаж к общему объёму продаж, 3) отношение численности зарубежных сотрудников к общему числу сотрудников компании.

Представляет интерес выявление трендов развития всех трех составляющих индекса транснациональности в начале XXI века. Их динамика для 100 крупнейших нефинансовых ТНК мира за период 2001-2013 годов представлена в таблице 2.
Таблица 2 - Показатели индекса транснациональности для 100 крупнейших нефинансовых ТНК мира в 2001, 2013 годах

Наименование показателя	ТОР-100 ТНК мира
Наименование показателя	2001	2013	2013/ 2001, %
1. Активы, млрд. долл.
зарубежные	2 968	8 104	273
внутренние	3 084	5 644	183
всего:	6 052	13 748	227
доля зарубежных, %	49	59	120
2. Продажи, млрд. долл.
зарубежные	2 247	6 061	270
внутренние	2 203	3 262	148
всего:	4 450	9 324	210
доля зарубежных, %	50	65	130
3. Персонал, тыс. чел.
зарубежный	7 038	9 667	137
внутренний	6 745	7 282	108
всего:	13 783	16 949	123
доля зарубежного, %	51	57	112
4. Индекс транснациональности, %	50	60	120

Рассчитано на основе: UNCTAD, World Investment Report 2003, Annexes. Pp: 187-188. URL: http://unctad.org/en/Docs/wir2003annexes_en.pdf (дата обращения: 07.09.2013); World Investment Report 2014, Annex Tables, Annex Table 28. URL: http://unctad.org/en/Pages/DIAE/World%20Investment%20Report/Annex-Tables.aspx (дата обращения: 23.08.2014).
Из анализа таблицы 2 следует, что крупнейшие ТНК повышали эффективность своей работы именно за счёт опережающего развития иностранных подразделений в сравнении с внутренними, например: в 2013 году рост зарубежных активов в сравнении с 2001 годом составил 273%, а рост внутренних активов – лишь 183%. Аналогична динамика и для темпов роста продаж (270% против 148%) и численности персонала (137% против 108%). Интернационализация 100 крупнейших ТНК мира к 2013 году в целом выросла на 10 процентных пунктов и достигла 60%, причём наибольший рост среди трёх составляющих индекса транснациональности отмечается для показателя «Продажи» - увеличение на 15 процентных пунктов до 65%, наименьший рост у показателя «Персонал» - увеличение на 6 процентных пунктов до 57%. Повышенный темп роста абсолютных общих показателей «Активы» (+227%) и «Продажи» (+210%) в сравнении с составляющей «Персонал» (+123%) свидетельствует об опережающем росте производительности труда по отношению к росту численности персонала.

Таким образом, выявлено, что интернационализация деятельности крупнейших ТНК увеличивается, а это, в свою очередь, свидетельствует о развитии международного производства в разных странах и регионах мира.

Основные мотивы осуществления прямых иностранных инвестиций в соответствии с классификацией проф. М.Л. Лучко приведены в таблице 3.
Таблица 3 - Основные мотивы прямых иностранных инвестиций

Группа факторов	Наименование мотивов
1. Факторы рынка	1. Объём зарубежного рынка; 2. Прирост объёма рынка; 3. Сохранение доли на зарубежном рынке; 4. Расширение доли на зарубежном рынке; 5. Недовольство имеющимися зарубежными рынками; 6. Малый объём внутреннего рынка; 7. Создание экспортной базы для экспорта продукции в «третьи» страны; 8. Следование за клиентами; 9. Следование за конкурентами.
2. Факторы издержек производства	1. Доступ к природным, научно-техническим, трудовым и прочим ресурсам; 2. Экономия на различных видах издержек производства; 3. Возможность более эффективного использования факторов производства
3. Торговые препятствия	1. Тарифные барьеры во взаимной торговле страны-инвестора и страны-реципиента ПИИ; 2. Нетарифные барьеры; 3. Потребительские предпочтения (отечественной продукции перед иностранной)
4. Инвестиционный климат в странах-реципиентах	1. Инвестиционный потенциал страны-реципиента; 2. Инвестиционные риски в стране-реципиенте
5. Прочие факторы	1. Желание компаний-производителей продлить международный жизненный цикл продукции; 2. Прочее

Составлено на основе: Лучко М.Л. Конкурентные стратегии транснациональных компаний в 90 е гг. ХХ – начале XXI в. – М.: Экономический факультет МГУ, ТЭИС, 2004. С. 66-81.

Среди приведённых в таблице 3 мотивов ПИИ ключевыми в начале XXI века остаются факторы рынка, именно они определяют поведение ТНК развитых, развивающихся и переходных экономик. Для развивающихся и переходных экономик очень значимы факторы инвестиционного климата, отмечается тенденция: чем больше национальные правительства уделяют внимание улучшению условий ведения бизнеса, либерализации инвестиционного регулирования, тем активнее их страны вовлекаются в процессы трансграничного движения капитала, и увеличивается приток ПИИ^¹. Факторы, связанные со снижением издержек производства, играют большую роль для ТНК развитых стран, в то время как для ТНК из развивающихся стран и стран с переходной экономикой они не являются столь существенными.

В докладе ЮНКТАД о мировых инвестициях по итогам 2005 года была предложена более общая классификация ПИИ, согласно которой можно выделить четыре основных мотива, оказывающих влияние на принятие инвестиционных решений: 1) стремление к освоению рынков; 2) повышение эффективности; 3) получение доступа к ресурсам; 4) приобретение созданных активов. При этом первые три мотива относятся к стратегии «эксплуатации активов», а четвёртый мотив – к стратегии «увеличения активов»^².

Стратегия «увеличения активов» подразумевает использование собственных конкурентных преимуществ ТНК для приобретения существующих активов в стране-реципиенте: технологии, торговые марки, сети распределения, опыт, инфраструктуру, исследования и разработки. В то время как стратегия «эксплуатации активов» нацелена на реализацию конкурентных преимуществ посредством создания филиалов за границей. ТНК из развитых стран чаще всего реализуют собственные конкурентные преимущества на основе владения интеллектуальной собственностью: технологии, торговые марки и прочее. ТНК из развивающихся и переходных экономик получают преимущества в части производственных технологических возможностей, использования сетей и связей, организационной структуры, доступа к природным ресурсам и источникам знаний.

Согласно классификации ЮНКТАД выделяется четыре вида факторов, влияющих на поток инвестиций, которые формируют группы «притягивающих» (в странах-реципиентах), а также «выталкивающих» (в странах-продуцентах) условий интернационализации ТНК: 1) факторы рынка; 2) факторы издержек производства; 3) факторы условий для бизнеса; 4) политика правительств и макроэкономические показатели.^¹

В таблице 4 представлены примеры «притягивающих» и «выталкивающих» условий интернационализации.
Таблица 4 - Примеры «притягивающих» и «выталкивающих» условий интернационализации

Факторы	«Выталкивающие» условия	«Притягивающие» условия
Факторы рынка	Малые размеры и ограниченные возможности внутреннего рынка; Наличие торговых барьеров	Бόльшая доступность рынков в связи с процессами региональной интеграции
Факторы издержек производства	Высокая стоимость рабочей силы	Наличие квалифицированных трудовых, природных и др. ресурсов, развитой инфраструктуры
Факторы условий для бизнеса	Сильная внутренняя и внешняя конкуренция	Выгодные условия предоставления кредитов банками
Политика правительств и макроэкономические показатели	Инфляционные процессы	Наличие двухсторонних или многосторонних торговых договоров, инвестиционных соглашений

Составлено на основе: UNCTAD, World Investment Report 2006,

URL: http://unctad.org/en/Docs/wir2006_en.pdf (дата обращения: 07.09.2013).
Большое количество факторов, влияющих на динамику прямых иностранных инвестиций, можно сгруппировать по целевому результату, а именно, по воздействию на приток и отток инвестиций (см. таблицу 5).

1 2 3 4 5 6 7 8 9 ... 31

Похожие:

	Правила надлежащей клинической практики Целью Правил является установление единых со странами Европейского Союза, Соединенными Штатами Америки и Японией правил, что должно...		Российская федерация федеральный закон о таможенном регулировании в российской федерации Российской Федерацией международных договоров, составляющих договорно-правовую базу Таможенного союза в рамках ЕврАзэс (далее Таможенный...
	Российская федерация федеральный закон о таможенном регулировании в российской федерации Российской Федерацией международных договоров, составляющих договорно-правовую базу Таможенного союза в рамках ЕврАзэс (далее Таможенный...		Общие положения Российской Федерацией международных договоров, составляющих договорно-правовую базу Таможенного союза в рамках Евразийского экономического...
	Особенности развития отношений между Европейским Союзом и Украиной (1991-2016) I. Становление двусторонних отношений Европейского союза и Украины в 1991-2004 гг. 6		Облегчение таможенных формальностей для граждан, совершающих поездки... Совета руководителей таможенных служб стран СНГ. В сообщении пресс-службы министерства доходов и сборов Украины, распространенном...
	Российской академии наук исследований (аевис) Интернет-сайт Представительства Европейского Союза в России находится по адресу		Российской академии наук исследований (аевис) Интернет-сайт Представительства Европейского Союза в России находится по адресу
	Российской академии наук исследований (аевис) Интернет-сайт Представительства Европейского Союза в России находится по адресу		Введение Актуальные вопросы и тенденции развития логистики Исследователи о современном положении логистики РФ по сравнению со странами ес
	Доклад Индустриального Банка Эмиратов 2006 года сообщает, что оаэ... Индией, Ираном и еще 35 странами. Рост населения в Эмиратах привел к повышению спроса и необходимости наращивания импорта, которому...		При московском государственном институте международных отношений (университет) Министерства иностранных дел Российской Федерации (далее – Университет) создан по поручению Президента Российской Федерации, Правительства...
	Профилактика и лечение сопутствующих заболеваний Российской Федерации в соответствии с условиями Соглашения между Российской Федерацией и Международным банком реконструкции и развития...		Инструкция по эксплуатации Выражаем благодарность за приобретение оборудования торговой марки Все оборудование имеет необходимую разрешительную документацию для работы в России и странах Таможенного союза, многое оборудование...
	Трансформация мира Книга ознакомит читателей с новой концепцией трансформации мира, направленной на создание универсальной системы справедливых и гуманных...		В области бухгалтерского учета и отчетности Зао «ПрайсвотерхаусКуперс Аудит» при финансовой поддержке Европейского Союза (2003-2009 гг.). Эти пособия были также размещены на...

Руководство, инструкция по применению