Решение: Рентабельность инвестированного капитала = 11 млн долл. /100 млн долл. = 11%
|
Скачать 254.19 Kb.
|
|
Практические задания для самостоятельной подготовки к государственному экзамену №1 Компания осуществляет свою деятельность в сфере производства и реализации продуктов питания. В рамках своей текущей деятельности на дату определения стоимости компания инвестировала в совокупный капитал 100 млн руб. Структура инвестированного капитала: 50% - собственный капитал, 50% - заемный капитал, при этом стоимость заемного капитала составляет 5%, стоимость собственного капитала - 15%. Операционная прибыль компании - 11 млн руб. Вопрос:
Решение:
Отсюда: EVA=[ ROI - WACC] * CAPITAL employed = (11%-10%) * 100 млн руб. = 1 млн руб.
Величина ожидаемой операционной прибыли: 11 млн руб. + ( 6% * 25 млн руб.) = 12,5 млн руб.; Норма возврата на весь инвестированный капитал: 12,5/125 = 10%. Средневзвешенная стоимость капитала снизится: (0,4*15%) + (0,6*5%) = 9%. Показатель EVA = (10% - 9%) • 125 = 1,25 млн руб. Таким образом, действия руководства при осуществлении данной инвестиции приводят к увеличению экономической добавленной стоимости, что, в свою очередь, вызывает увеличение стоимости компании для акционеров. №2 Акционерное общество выпустило 900 простых акций, 100 привилегированных и 150 облигаций. Номинал всех ценных бумаг 1000 рублей. Процент по облигациям 15%, дивиденд по привилегированным акциям 20% (выплата от номинальной стоимости). Прибыль к распределению между акционерами за прошедший год составила 146 тыс. руб. Разместите держателей разных ценных бумаг в порядке уменьшения их дохода. Решение: Доход, который получат владельцы облигаций -  руб.Размер дивидендов по одной привилегированной акции -  руб., затраты по выплате дивидендов по 100 привилегированным акциям -  руб.Сумма, оставшаяся на выплату дивидендов по простым акциям, т.к. держатели облигаций не являются акционерами -  руб.Размер дивидендов по простым акциям -  руб.В порядке уменьшения дохода: 200 руб. – владельцы привилегированных акций; 150 руб. – собственники облигаций; 140 руб. – владельцы обыкновенных акций. №3 Рассчитать чистую приведенную стоимость и внутреннюю норму доходности инвестиционного проекта, в котором единовременные затраты составляют 1200 тыс. руб., а доходы 50; 200; 450; 500 и 600 тыс. руб. Ставка дисконтирования составляют соответственно 5%. Шаг изменения ставки дисконтирования равен 10%. Сделайте выводы по полученным результатам. Решение:  Расчет по ставке 5%: NPV = 47619 + 181406 + 388767 + 411351 + 470116 - 1200000 = 299229. Поскольку NPV > 0, то новая ставка дисконтирования должна быть больше 5% на величину, при которой NPV станет <0. Расчет по ставке 15%: NPV = 43478 + 151229 + 295882 + 285877 + 298306 - 1200000 = -125205. Вычисляем внутреннюю ставку доходности: IRR = i1 + NPV(i1) / [NPV(i1) - NPV(i2)] • (i2 - i1) IRR = 5 + [299229 / [299229 - (-125205)]] • (15 - 5) = 12,05. Внутренняя норма доходности проекта равна 12,05%. № 4 Рассчитайте чистую приведенную стоимость (NPV) денежного потока в рамках инвестиционного проектирования предприятия, если имеются следующие показатели: Пояснения и ограничения:
Уточняющие условия: 1. Финансирование проекта осуществляется за счет собственных источников финансирования. 2. На дату анализа у предприятия долгосрочных заемных средств нет. 3. Предприятие продолжает осуществлять свою деятельность без изменения величины собственного оборотного капитала. 4. Платежи в инвестиции осуществляются из денежного потока разными траншами по периодам 5. Денежный поток формируется в течение года. Пояснения к решению:
чистая прибыль + амортизация +изменение СОК - платежи по долгосрочным займам – инвестиции
Решение:
Вывод: Чистая приведенная стоимость денежного потока положительна, это означает, что при существующей схеме финансирования инвестиционного проекта, проект может быть принят к рассмотрению. № 5 Определите наиболее эффективную структуру источников финансирования предприятия, если имеются следующие показатели:
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Похожие:
 |
Бюллетень экономической информации по материалам китайской прессы России с кнр составил 10 млрд. 296 млн. 534 тыс долл. (-41,6%), или 1,72% товарооборота Китая (599,41 млрд долл.,-24,3%), в т ч экспорт... |
|
Бюллетень экономической информации по материалам китайской прессы России с кнр составил 12 млрд. 538 млн. 816 тыс долл. (+40,4%), или 2,20% товарооборота Китая (570,37,93 млрд долл.,+24,6%), в т... |
|
Бюллетень информации по материалам китайской прессы Нр (по данным китайской таможенной статистики) составил 30 млрд. 704 млн. 415 тыс долл. (+49,6%), или 1,89% всего товарооборота Кнр... |
|
Российская Академия Наук институт международных экономических и политических исследований В 2004 г объем валютных операций на Казахстанской фондовой бирже (kase) вырос на 47,3% до 9449,5 млн долл. Объем операций с гцб вырос... |
 |
Справка о торгово-экономическом сотрудничестве между Российской Федерацией и Японией По данным фтс россии, объем российско-японской торговли в 2012 году составил 31,2 млрд долл. Сша (темп роста – 105,3% по сравнению... |
|
Справка о торгово-экономическом сотрудничестве между Российской Федерацией и Японией По данным фтс россии, объем российско-японской торговли в 2012 году составил 31,2 млрд долл. Сша (темп роста – 105,3% по сравнению... |
|
Новости мсх РФ По состоянию на 11 октября 2017 года в целом по стране зерновые и зернобобовые культурыобмолочены с площади 43,5 млн га (в 2016 г.... |
|
Пленарные доклады Ссср из 16,4 млн человек 7 млн являлись казахами и 6 млн. – русскими). Подавляющее большинство русских (66%) там родились, многие... |
|
Пленарные доклады Ссср из 16,4 млн человек 7 млн являлись казахами и 6 млн. – русскими). Подавляющее большинство русских (66%) там родились, многие... |
|
План 9 месяцев 2011 г по поступлению лесного дохода выполнен всеми... План 9 месяцев 2011 г по поступлению лесного дохода выполнен всеми лесничествами и составил 135,8 млн руб., в том числе в федеральный... |
|
И. Л. Бунич От редакции узла «Мысли о России». Нижеприведенный отрывок... Так, только во Второй мировой войне (по официальным советским данным) погибло 27 млн. Если к этому прибавить 15 млн жертв коллективизации... |
|
Минсельхоз России: в стране собрано 107,5 млн тонн зерна Апк субъектов Российской Федерации по состоянию на 12 ноября 2015 года собрано 107,5 млн тонн зерна (в 2014 году – 109,2 млн тонн)... |
|
Отчет о работе администрации муниципального образования «онгудайский район» В том числе поступила финансовая помощь из бюджетов других уровней 403 млн. 458 тыс руб., при плане 487 млн. 006 тыс руб процент... |
|
Российские сми о мчс мониторинг за 12 апреля 2011 г Шойгу задекларировал годовой доход в 4,4 млн руб., его супруга более 54 млн руб (Информационное агентство «Интерфакс», 11. 04. 2011)... |
|
Справка о реализации государственных программ Московской области за январь – декабрь 2016 года Общий плановый объём финансирования – 154 688 млн руб., в том числе за счёт бюджета Московской области – 88 835 млн руб |
|
Тема: Переработанная статья Смульский И. И. "Эволюция орбиты Марса в течение 100 млн лет, сопоставления и стабильность Солнечной системы" |