• корпорация (corporation), 46 27 Вопросы и задания 28

Скачать 9.81 Mb.

Название	• корпорация (corporation), 46 27 Вопросы и задания 28
страница	14/101
Тип	Реферат

rykovodstvo.ru > Руководство эксплуатация > Реферат

1 ... 10 11 12 13 14 15 16 17 ... 101

2.5. ФИНАНСОВЫЕ РЫНКИ

Основными типами финансовых активов являются долговые обязательства (debt), акции (equity) и производные ценные бумаги (derivatives). Долговые инструменты выпускаются всеми, кто занимает деньги — фирмами, правительствами и домохозяйствами. Соответственно, на рынках долговых обязательств торгуют такими активами, как корпоративные и государственные облигации, жилищные и коммерческие закладные, а также потребительские займы. Долговые инструменты называют еще инструментами с фиксированным доходом (fixed-income instruments) поскольку по ним в будущем обещается выплата фиксированных сумм. Их еще можно называть твердопроцентными ценными бумагами.

Долговые инструменты классифицируются также на основе сроков погашения (maturity). Рынок краткосрочных долговых обязательств (со сроком погашения менее одного года) носит название денежного рынка (money market), а рынок долгосрочных долговых обязательств и акций — рынком капитала (capital market).

На денежном рынке обращаются преимущественно такие инструменты, как процентные ценные бумаги, выпущенные либо государством (например, казначейские векселя), либо надежными заемщиками из частного сектора (такие как векселя и другие коммерческие бумаги крупных корпораций). Для современных денежных рынков характерна глобальная интеграция и ликвидность (liquidity) Степень ликвидности актива определяется в зависимости от простоты, затрат и скорости процесса его конвертирования в деньги.

Акции — это требование, предъявляемое собственниками фирмы на часть ее активов. Ценные бумаги, свидетельствующие о долевом владении капиталом корпорации, называются обыкновенными акциями (common stocks) в США и акциями (shares) в Великобритании. Продажа и покупка акций производится на фондовом рынке (stock market). Каждая обыкновенная акция свидетельствует о равной с другими акционерами ;доле (или пае) в имуществе фирмы. В обычных ситуациях на каждую акцию приходится одна и та же величина прибыли и право на один голос при принятии решений по вопросам управления корпорацией. Однако некоторые корпорации выпускают в обращение обыкновенные акции двух классов, одни из которых дают акционеру право голоса, а другие нет.

Обыкновенные акции представляют собой остаточное требование (residual claim) на активы корпорации. Держатели таких акций имеют право на любые активы фирмы, оставшиеся после выполнения ею всех остальных финансовых обязательств. Если, например, фирма решает прекратить бизнес и продает все свои активы, то все акционеры, владеющие обыкновенными акциями, поделят между собой все, что останется (Или что-то останется) после того, как всем кредиторам будут выплачены причитающиеся суммы.

Обыкновенные акции характеризуются ограниченной ответственностью (limited liability) ее владельца. Это означает, что если фирма ликвидируется и доход от продажи ее активов не может покрыть всех ее долгов, то кредиторы не имеют права требовать у акционеров дополнительных средств для полной расплаты по долговым обязательствам. Требования кредиторов к корпорации ограничиваются лишь требованиями к ее активам.

Производными ценными бумагами являются финансовые инструменты, стоимость которых находится в зависимости от цен на другие активы, например акций, ценных бумаг с фиксированным доходом, иностранной валюты или каких-либо товаров. Их основная функция заключается в том, что они служат в качестве инструментов для управления степенью рискованности вложений в те активы, производными от которых они являются.

Наиболее распространенными типами производных ценных бумаг являются опционы и форвардные контракты. Опцион на покупку, или опцион "колл" (call option) — это инструмент, который дает его держателю право на приобретение определенного количества активов по установленной цене в любой момент до или по истечении срока действия опциона. Опцион на продажу, или опцион "пут" (put option) — это инструмент, дающий его владельцу право продажи определенного количества активов по установленной в контракте цене в любой момент до или в момент истечения срока действия опциона. Когда владелец активов приобретает опцион на продажу данного актива, то он эффективно страхует себя от риска снижения его цены ниже, чем указано в контракте.

Форвардными контрактами (forward contracts) называют инструменты, согласно которым одна сторона соглашения обязуется купить, а вторая продать определенные активы по указанной цене и в установленное контрактом время. Контракты этого рода позволяют как продавцу, так и покупателю не зависеть от неопределенности цены, по которой этими активами будут торговать в будущем.

Контрольный вопрос 2.10

Каковы основные характеристики долговых обязательств, акций и производных ценных бумаг?

1 ... 10 11 12 13 14 15 16 17 ... 101

Похожие:

	О проведении запроса предложений в электронной форме Заказчик Акционерное общество «Корпорация «Стратегические пункты управления» (сокращенное наименование ао «Корпорация «спу-цкб тм),...		Разрешение на использование информации о проекте внедрения технологий Microsoft Corporation «Компания-Заказчик» одобряет использование информации о проекте внедрения технологий Microsoft Corporation в рамках
	Пример задания «перевод профессионального текста» Инструкция по выполнению задания: При помощи компьютерной программы Microsoft Word создать документ, в котором напечатать перевод...		Извещение о проведении запроса предложений Публичное акционерное общество «Научно-производственная корпорация «Иркут» (пао «Корпорация Иркут»), расположенное по адресу
	Тестовое задание включает 2 части инвариантную и вариативную, всего... Задания I уровня профессионального комплексного задания состоят из тестового задания и практических задач		Методические указания и контрольные задания для студентов-заочников... В методических указаниях приведены рекомендации по изучению программного материала, вопросы для самоконтроля, рекомендации по выполнению...
	Dear Ladies and Gentlemen! Наименование и адрес Заказчика, номер его телефона, факса, адрес электронной почты: Публичное акционерное общество «Научно-производственная...		Dear Ladies and Gentlemen! Наименование и адрес Заказчика, номер его телефона, факса, адрес электронной почты: Публичное акционерное общество «Научно-производственная...
	Тестовые вопросы и задания по дисциплине «Разработка Web приложений... Тестовые вопросы и задания по дисциплине «Разработка Web – приложений с использованием php и Mysql»		Сми и Культура: задания по английскому языку к учебнику для будущих журналистов Интернет и новые технологии; звукозапись и популярная музыка, радиовещание, телевидение, кино, газеты, журналы, книги, реклама, связи...
	Извещение о проведении запроса предложений Наименование и адрес Заказчика, номер его телефона, факса, адрес электронной почты: Публичное акционерное общество «Научно-производственная...		Извещение о проведении запроса предложений Наименование и адрес Заказчика, номер его телефона, факса, адрес электронной почты: Публичное акционерное общество «Научно-производственная...
	Собранием акционеров Распоряжение Росимущества «Корпорация «Тактическое ракетное вооружение» и его дочерних предприятий (далее – Корпорация), необходимые акционерам для оценки...		Коллективный договор Работодатель, и работники иаз – филиала ОАО «Корпорация «Иркут», в лице своего представителя председателя первичной профсоюзной организации...
	№13. 1, 13. 4,13. 12, 13. 21. Все вопросы по адресу uztest ru Ваше домашнее задание по алгебре : Изучите по красному учебнику §12,13 и попробуйте решить задания №12. 1, 12. 4, 12. 17,12. 19.,12....		Оао «Корпорация «Тактическое ракетное вооружение» Оао «Корпорация «Тактическое ракетное вооружение», именуемое в дальнейшем «Заказчик», в лице генерального директора Обносова Бориса...

Руководство, инструкция по применению