Введение
На сегодняшний день у человечества есть четкое понимание того, что роль средств передачи данных, как и самой информации, безмерно велика. В обозримом будущем доля средств и способов её передачи в общем объеме валового продукта страны, мира станет не только весьма заметной, но и определяющей.
Связь уже не только является неотъемлемой частью производственной и социальной инфраструктуры Российской Федерации, но и функционирует на её территории как отдельный самостоятельный комплекс, тесно связанный и проникающий во все сферы быта и жизнедеятельности человека. Говоря «во все сферы», подразумевается действительно совершенно все сферы начиная от обыденного удовлетворения хозяйственно-бытовых нужд до более значимых и бесспорно важных, таких как охрана правопорядка, государственная власть и оборонный комплекс.
Как часть инфраструктуры, связь влияет на развитие, социализацию и экономический уровень общества. В свою очередь экономика страны определяет уровень развития связи. В условия перехода и развития рыночной экономики от предприятий связи требуется как повышение эффективности производств, конкурентоспособности, экономической рентабельности, так и выпуск новых продуктов и услуг.
Развитие и модернизация сетей связи требуют значительных, капитальных вложений. Для финансирования и модернизации зачастую используются не только собственные, но и заёмные, а также и привлеченные иностранные инвестиции. В условиях рыночной экономики каждое предприятие в первую очередь заинтересованно в скорейшем возврате и преумножении вложений по средству эффекта полученного после ввода объекта вложений в эксплуатацию. Еще более важное значение имеет фактор окупаемости капитальных вложений для кредиторов и сторонних инвесторов, поскольку, вкладывая в развитие свои деньги, они отвлекают их из оборота на значительный промежуток времени, в течение которого они могли бы получить экономическую выгоду, используя эти средства по другим направлениям. Вот почему в современных условиях принятие решений об инвестициях основано на разработке бизнес-планов инвестиционных проектов, предусматривая обязательную оценку их эффективности.
Глобальным скачком в развитии качества связи как услуги в целом, послужило создание и ввода в эксплуатацию нового стандарта высокоскоростной передачи данных 4G LTE. В современной ситуации огромным преимуществом является возможность предоставления конкурентоспособных услуг широкополосного доступа в интернет уже на базе сделанных ранее, капитальных инвестиций в 2G и 3G стандарты связи. Именно по этой причине мобильные операторы настолько требовательны и предвзяты к организациям, занимающимся стандартизацией.
Первой компанией, вывившей на рынок свой концептуально новый проект под брендом «Yota» стал оператор «Скартел». Уже в конце 2011 года запустивший первую, хоть и в тестовом режиме, сеть, работающую по новой технологии 4G LTE.
Появление нового оператора ускорило подготовку как «большой тройки» так и самого Ростелекома к запуску собственных станций передачи данных стандарта 4G LTE. На первое место вырвался «Мегафон», предложив абонентам связь стандарта 4G LTE, работая при этом на мощностях «Скартел». Хотя отдав должное надо упомянуть, что до сентября 2015 года «Мегафон» являлся единственным акционером этой компании.
Один из ключевых факторов успеха любой технологии - это экономия на масштабе капитальных вложений. Стоит отметить, что внедрение инфраструктуры 4G LTE настолько просто и эффективно с точки зрения затрат, насколько это вообще возможно. Усовершенствование существующих станций происходит не путем их полного демонтажа и создания новой машинной архитектуры, а по средствам легкозаменяемых модулей, причем сохраняя возможность работы не только с одним, но и с двумя частотными диапазонами, что делает переход от 2G и 3G стандарта связи к 4G LTE, для клиента, малозаметным и безболезненным. Отдельные базовые станции для LTE также будет проще установить, чем оборудование стандарта связи GSM/WCDMA. Запуск сети, ее эксплуатация и менеджмент могут быть упрощены за счет использования таких функций, как "включил и работает" и "авто оптимизации", что позитивно сказывается на сокращении капитальных и операционных затрат оператора.
В данной дипломной работе оценивается экономическая эффективность и целесообразность развития связи стандарта 4G LTE по средствам анализа на примере отдельно взятого города Красноярск.
1 Сущность инноваций и их основные принципы
Инновационный проект.
Инновационный проект — проект, содержащий технико-экономическое, правовое и организационное обоснование конечной инновационной деятельности.
Итогом разработки инновационного проекта служит документ, включающий в себя подробное описание инновационного продукта, обоснование его жизнеспособности, необходимость, возможность и формы привлечения инвестиций, сведения о сроках исполнения, исполнителях и учитывающий организационно-правовые моменты его продвижения.
Реализация инновационного проекта — процесс по созданию и выведению на рынок инновационного продукта.
Цель инновационного проекта — создание новых или изменение существующих систем — технической, технологической, информационной, социальной, экономической, организационной и достижение в результате снижения затрат ресурсов (производственных, финансовых, человеческих) коренного улучшения качества продукции, услуги и высокого коммерческого эффекта.
Управлением инновационными проектами занимается инновационный менеджмент.
Примеры успешно работающих отечественных инновационных проектов. В области образования: московский культурологический лицей № 1310 (считается лидером в области инноваций). В области медицины: СПИД-центр под руководством В. И. Покровского.
Стадии разработки инновационного проекта.
Разработка инновационного проекта включает в себя две основные стадии:
прединвестиционная, поиск и обоснование жизнеспособности инновационной идеи. Научные и маркетинговые исследования и разработка технико-экономического обоснования.
инвестиционная, вложение денег и материальное воплощение проекта.
Прединвестиционная.
Поскольку выведение на рынок инновационных продуктов, как правило, требует инвестирования, необходимо обосновать целесообразность вложения денег и возможность получения прибыли от инновации. Важная задача исследовательской части проекта — доказать, что идея не только является инновационной, но и будет принята рынком.
Разработка инновационного проекта начинается с поиска идеи.
Поиск идеи для инновационного проекта может производиться:
на основе последних научных разработок и исследований,
анализа потребительского спроса (маркетинговых исследований, опросов потребителей)
Поиск идеи для инновационного проекта — творческая задача, часто для этих целей используется ТРИЗ.
Жизнеспособность идеи зависит от множества факторов:
уникальность проекта, наличие конкурентов и похожих проектов;
наличие научных разработок и исследований по данному проекту;
наличие очевидной пользы (выгоды) для потребителя, заложенной в инновационном продукте;
наличие потребности в продукте, портрет потребителя, объём рынка;
соотношение затрат на реализацию проекта и коммерческого эффекта;
наличие исходного капитала или возможности приобретения займа/кредита;
масштабность проекта, сроки исполнения и окупаемости, необходимость дополнительных вложений;
маркетинговая стратегия, варианты позиционирования продукта;
уровень профессионализма и личной заинтересованности исполнителей проекта;
юридическая защищенность проекта — соответствие законодательству, необходимость получения сертификатов, лицензий, наличие патентов, авторских прав, возможность получения поддержки со стороны государства (субсидий, льгот);
В результате анализа всех указанных факторов делается предварительное решение об инвестировании. После этого начинается разработка документации — научные изыскания и технико-экономическое обоснование, их согласование и утверждение.
Логическим завершением первой фазы является принятие решения о целесообразности исполнения инновационного проекта и инвестирования.
Инвестиционная.
Вторая фаза — реализация, материальное воплощение инновационного проекта. Мониторинг показателей, разрешение конфликтов и корректировка проекта.
Структура инновационного проекта.
Каждый инновационный проект должен содержать следующие основные разделы:
Сущность инновационного проекта, обоснование его деловой привлекательности в резюмирующей форме;
Предприятие, реализующее инновационный проект. Полные сведения о деятельности, юридическом статусе, возможностях;
Продукт, его характеристика;
Анализ рынков сбыта продукции, конкуренция;
Стратегия маркетинга инновационного продукта;
Организация производственного процесса;
Организация управления;
Риски и их страхование;
Стратегия финансирования.
Классификация инновационных проектов.
Инновационные проекты могут классифицироваться в зависимости от области применения на:
исследовательские;
научно-технические;
организационные;
По уровню решения инновационные проекты подразделяются на:
федеральные;
региональные;
принимаемые на уровне предприятия, организации.
По типу инновации подразделяются на:
новый товар;
новая услуга;
новый метод производства;
новый метод управления;
новый рынок;
новый источник сырья;
По отношению к уже имеющимся системам — подрывные инновационные проекты, предлагающие совершенно новую систему, предполагающие отказ от существующих моделей, имеющие целью завоевания существующих или абсолютно новых рынков — поддерживающие инновационные проекты, целью которых служит усовершенствование существующих систем, повышение их качества.
Инновационные проекты также бывают по степени завершенности — конечные и промежуточные, по времени исполнения также долгосрочные, среднесрочные, краткосрочные.
Особенности инновационного проекта.
Каждый инновационный проект должен пройти цикл «наука-производство-потребление». Идея инновационного проекта должна иметь основу в форме научных и маркетинговых исследований, как и производство, должно подстраиваться под потребителя и опираться на научные разработки.
Сложность прогнозирования результатов и как итог — повышенные риски. Появление нового всегда связано с высоким риском непринятия обществом. Консерватизм в этом плане присущ не только большей части общества, но и большинству российских объектов производства, не способных воспринять инновации даже технически. Вероятность получения положительных результатов в зависимости от вида и характера инновационных исследований колеблется от 5 до 95 %.
Разработка и внедрение инновационного проекта — творческая и уникальная задача. Поэтому многое зависит от энтузиазма и личной заинтересованности исполнителей. Анализ причин неудач инновационных проектов на западе показал, что частой причиной этих неудач является управление проектом обычными наемными менеджерами, имевших единственную мотивацию в виде денег.
Организация работы участников проекта. Наличие свободной воли и высокой мотивации участников проекта делает привычную организацию труда и создание трудовой дисциплины нецелесообразной. Поэтому необходим адекватный подход к выбору руководителями стиля управления.
Отсутствие привычных стандартов инновационного проекта. Даже самая четкая концепция проекта может претерпеть серьёзные изменения в процессе разработки.
1.1 Определение задач и принципов оценки эффективности проекта
Как и любой вид анализа, анализ эффективности инвестиционного проекта имеет определенные цели и задачи. Говоря о целях анализа эффективности состоятельности, следует заметить, что основной целью анализа является принятие решения о реализации инвестиционного проекта. Кроме того, может быть выделена такая стратегическая цель анализа эффективности, как улучшение экономического состояния государства, которое выбирает для реализации наиболее эффективные проекты.
Что касается задач, которые должны быть решены в ходе анализа эффективности проекта, то их можно классифицировать в зависимости от субъекта анализа. Субъектами анализа эффективности проекта могут быть кредитные организации и другие инвесторы, финансовые службы предприятия, реализующего проект, а также другие субъекты, которые могут быть вовлечены в процесс реализации проекта. Итак, в ходе анализа эффективности инвестиционного проекта финансовой службой предприятия должны быть решены следующие задачи
проведение агрегированного анализа проектных решений и создание необходимых условий для поиска инвесторов;
разработка схемы финансирования проекта;
обеспечение максимизации прибыли от реализации инвестиционного проекта.
Если для реализации проекта требуются заемные средства, то анализ эффективности инвестиционного проекта может быть проведен кредитными организациями и другими инвесторами. В этом случае задачами анализа инвестиционного проекта будут являться
анализ соответствия объема средств, запрашиваемых предприятием, тому объему заемных средств, который реально необходим для обеспечения эффективности проекта;
минимизация риска, связанного с инвестированием средств в проект;
выбор проекта, наиболее отвечающего интересам кредитора.
Важным элементом анализа эффективности инвестиционного проекта являются те принципы, на которых основывается анализ. Данные принципы могут быть применены к любым проектам, независимо от их особенностей
принцип рассмотрения проекта на всех стадиях его экономического цикла. Данный принцип предполагает, что оценка эффективности инвестиционного проекта начинается с момента проведения прединвестиционных исследований и заканчивается прекращением проекта;
принцип моделирования денежных потоков, включающих все связанные с осуществлением проекта денежные поступления и расходы за расчетный период с учетом возможности использования различных валют;
принцип сопоставимости условий сравнения проектов предполагает, что анализируемые инвестиционные проекты являются сопоставимыми в следующих аспектах - временном, денежном (имеется ввиду валюта проекта), аспекте масштаба и т.д.;
принцип учета фактора времени подразумевает, что при оценке эффективности инвестиционного проекта будет учитываться фактор времени, то есть динамичность параметров проекта, разрывы во времени между производством и реализацией продукции, неравноценность разновременных затрат и результатов и т.д.;
принцип учета только предстоящих затрат и поступлений предполагает, что при оценке эффективности инвестиционного проекта должны учитываться только предстоящие в ходе осуществления проектов затраты и поступления;
принцип учета наличия разных участников проекта. Этот принцип особенно важен при анализе эффективности, так как для разных участников инвестиционного проекта различны ожидаемые результаты, различна оценка стоимости капитала, а, следовательно, и норма дисконта;
принцип учета влияния инфляции и риска, а также другие принципы.
1.2 Методика анализа экономической эффективности инвестиционного проекта
В основе процесса принятия управленческих решений инвестиционного характера лежит оценка и сравнение объема предполагаемых инвестиций и будущих денежных поступлений. Общая логика анализа с использованием формализованных критериев достаточно очевидна - необходимо сравнивать величину требуемых инвестиций с прогнозируемыми доходами. Поскольку сравниваемые показатели относятся к различным моментам времени, ключевой проблемой здесь является их сопоставимость. Относиться к ней можно по-разному в зависимости от существующих объективных и субъективных условий - темпа инфляции, размера инвестиций и генерируемых поступлений, горизонта прогнозирования, уровня квалификации аналитика и т.п. Задача любого инвестора состоит в достижении сбалансированности портфеля ЦБ, в котором обеспечивается оптимальное сочетание доходности от инвестиций, безопасности вложенных средств, повышения их стоимости и ликвидности. Однако, учитывая «золотое» правило инвестирования, согласно которому доходы от вложения в ЦБ прямо пропорциональны риску, на который готов идти инвестор ради получения желаемого дохода, стратегии достижения основной цели могут быть различными. Часто выделяются следующие стратегии инвестирования
консервативная стратегия, акцентирующая основное внимание на обеспечении безопасности вложений;
умеренно агрессивная, при которой баланс "доходность - риск" смещен в сторону обеспечения определенной, заданной безопасности вложений;
агрессивные стратегии, преследующие цели обеспечения некоторой заданной минимальной допустимой доходности вложений. Разновидностью этого вида стратегий является изощренная стратегия, ставящая целью максимизировать получение дохода в ущерб возможному риску. К критическим моментам в процессе оценки единичного проекта или составления бюджета капиталовложений относятся
прогнозирование объемов реализации с учетом возможного спроса на продукцию (поскольку большинство проектов связано с дополнительным выпуском продукции);
оценка притока денежных средств по годам;
оценка доступности требуемых источников финансирования;
оценка приемлемого значения цены капитала, используемого в том числе и в качестве коэффициента дисконтирования.
Анализ возможной емкости рынка сбыта продукции, т.е. прогнозирование объема реализации, наиболее существен, поскольку его недооценка может привести к потере определенной доли рынка сбыта, а его переоценка - к неэффективному использованию введенных по проекту производственных мощностей, т.е. к неэффективности сделанных капиталовложений. Что касается оценки притока денежных средств по годам, то основная проблема возникает в отношении последних лет реализации проекта, поскольку, чем дальше горизонт планирования, т.е. чем более протяжен во времени проект, тем более неопределенными и рискованными рассматриваются притоки денежных средств отдаленных лет. Поэтому могут выполняться несколько расчетов, в которых в отношении значений поступлений последних лет реализации проекта могут вводиться понижающие коэффициенты либо эти поступления ввиду существенной неопределенности могут вообще исключаться из анализа.
Как правило, компании имеют множество доступных к реализации проектов, и основным ограничителем является возможность их финансирования. Источники средств существенно варьируют по степени их доступности - наиболее доступны собственные средства, т.е. прибыль, далее по степени увеличения срока мобилизации следуют банковские кредиты, займы, новая эмиссия. Как уже отмечалось выше, эти источники различаются не только продолжительностью срока их вовлечения в инвестиционный процесс, но и ценой капитала, величина которой также зависит от многих факторов. Кроме того, цена капитала, привлекаемого для финансирования проекта, в ходе его реализации может меняться (как правило, в сторону увеличения) в силу разных обстоятельств. Это означает, что проект, принимаемый при одних условиях, может стать невыгодным при других. Различные проекты не одинаково реагируют на увеличение цены капитала. Так, проект, в котором основная часть притока денежных средств падает на первые годы его реализации, т.е. возмещение сделанных инвестиций осуществляется более интенсивно, в меньшей степени чувствителен к удорожанию цены за пользование источником средств. С формальной точки зрения любой инвестиционный проект зависит от ряда параметров, которые в процессе анализа подлежат оценке и нередко задаются в виде дискретного распределения, что позволяет проводить этот анализ в режиме имитационного моделирования.
Инвестиционные проекты, анализируемые в процессе составления бюджета капиталовложений, имеют определенную логику. С каждым инвестиционным проектом принято связывать денежный поток, элементы которого представляют собой либо чистые оттоки, либо чистые притоки денежных средств; в данном случае под чистым оттоком денежных средств в k-м году понимается превышение текущих денежных расходов по проекту над текущими денежными поступлениями (соответственно, при обратном соотношении имеет место чистый приток); иногда в анализе используется не денежный поток, а последовательность прогнозных значений чистой годовой прибыли, генерируемой проектом.
Чаще всего анализ ведется по годам, хотя это ограничение не является безусловным или обязательным; иными словами, анализ можно проводить по равным базовым периодам любой продолжительности (месяц, квартал, год, пятилетка и др.), необходимо лишь помнить об увязке величин элементов денежного потока, процентной ставки и длины этого периода.
Предполагается, что весь объем инвестиций делается в конце года, предшествующего первому году генерируемого проектом притока денежных средств, хотя в принципе инвестиции могут делаться в течение ряда последующих лет.
Приток (отток) денежных средств имеет место в конце очередного года (подобная логика вполне понятна и оправданна, поскольку, например, именно так считается прибыль - нарастающим итогом на конец отчетного периода).
Коэффициент дисконтирования, используемый для оценки проектов с помощью методов, основанных на дисконтированных оценках, должен соответствовать длине периода, заложенного в основу инвестиционного проекта (например, годовая ставка берется только в том случае, если длина периода - год).
Необходимо особо подчеркнуть, что применение методов оценки и анализа проектов предполагает множественность используемых прогнозных оценок и расчетов. Множественность определяется как возможностью применения ряда критериев, так и безусловной целесообразностью варьирования основными параметрами. Это достигается использованием имитационных моделей в среде электронных таблиц.
Критерии, используемые в анализе инвестиционной деятельности, можно подразделить на две группы в зависимости от того, учитывается или нет временной параметр
основанные на дисконтированных оценках;
основанные на учетных оценках.
К первой группе относятся критерии - чистый приведенный эффект (Net Present Value, NPV); индекс рентабельности инвестиции (Profitability Index, PI); внутренняя норма прибыли (Internal Rate of Return, IRR); модифицированная внутренняя норма прибыли (Modified Internal Rate of Return, MIRR); дисконтированный срок окупаемости инвестиции (Discounted Payback Period, DPP). Ко второй группе критериев относятся такие, как срок окупаемости инвестиции (Payback Period, PP), коэффициент эффективности инвестиции (Accounting Rate of Return, ARR).
|
