          МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ
ФЕДЕРАЛЬНОЕ ГОСУДАРСТВЕННОЕ АВТОНОМНОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ
УЧРЕЖДЕНИЕ ВЫСШЕГО ОБРАЗОВАНИЯ
《НОВОСИБИРСКИЙ НАЦИОНАЛЬНЫЙ ИССЛЕДОВАТЕЛЬСКИЙ
ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ》
(НОВОСИБИРСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ, НГУ)
Факультет Экономический
Кафедра Финансы и Кредит
Направление подготовки 38.04.02Менеджмент
Магистерская программа: Финансовый менеджмент
ВЫПУСКНАЯ КВАЛИФИКАЦИОННАЯ РАБОТА
МАГИСТЕРСКАЯ ДИССЕРТАЦИЯ
Ван Цзиня
(Фамилия, Имя, Отчество автор)
Тема работы Стратегии КНР в международной инвестиции
《К защите допущен》 Научный руководитель
Заведующий кафедрой, ученая степень, звание
Ученая степень, звание
д.э.н., профессор должность, место работы
к.т.н., доцент НГУ
Лычагин М.В/ Перфильев А.А/
(Фамилия, И, О.)/(подпись, МП) (Фамилия, И, О.)/(подпись, МП)
《…………》……………..20…г. 《…………》……………..20…г.
Дата защиты: 《…………》……………..20…г.
Новосибирск, 20
Оглавление
3.1 Подход к оценке страновых рисков 48
3.2 Общая характеристика компании “ Чери ” 52
3.3Формализация рисковой ситуации. 55
3.4 Имитационная модель поведения компании в условиях валютного риска 56
3.5 Методики исследования влияния странового риска на компании (страновой риск связан с инвестициями в России) 65
Введение
Актуальность темы исследования.
В нашу эпоху международные инвестиции стали неотъемлемой частью глобальной экономике. Инвестиции играют важную роль в глобальной экономике, они стимулирует экономику к быстрому развитию. Если в стране больше инвестиций, то выше темп роста экономики. В связи с этим, уровень благосостояния жителей тоже повышается.
Китай остается крупнейшим получателем прямых иностранных инвестиций (ПИИ) среди развивающихся стран и ПИИ продолжают играть непропорционально большую роль в развитии китайской торговли, инвестиций и налоговых поступлений, но не такой большой, как раньше. Некоторые структурные изменения произошли в КНР в последние годы, в том числе небольшое оживление совместных долевых предприятий, большее ускорение темпов роста ПИИ в сфере услуг, чем в производстве. ПИИ переориентированы из стран восточного региона в центральные и западные регионы. Кроме того, Китай стремительно становится важным источником вывоза прямых иностранных инвестиций (ПИИ). Эта тенденция была усилена в результате глобального финансового и экономического кризиса. В то время доверие иностранных инвесторов сохраняется. Рост экономической мощи Китая сопровождается ростом затрат на оплату труда и нехваткой квалифицированной рабочей силы, а также усилением конкуренции (особенно со стороны китайских компаний).
Китайское правительство приняло ряд мер по упорядочению и децентрализации управления ПИИ и укрепление правоохранительных органов. Акцент был сделан на выравнивание притоку ПИИ, и более тесное сотрудничество с национальными приоритетами, в том числе модернизации промышленных изысканность, поддержки инноваций, создания аутсорсинга промышленности и разработки беднее материковых регионов.
Наиболее важным изменением являются увеличение предельного провинциального экспертизы и утверждения власти за осуществлением иностранных инвестиций в проекты “разрешенные каталог”. Уведомления о слиянии и дискриминации в отношении иностранных инвесторов и национальный процесс проверки безопасности для трансграничных слияний и поглощений были удалены, как было объявлено. Китайское правительство должно продолжать свои усилия по либерализации и увеличение прозрачности и предсказуемости рамок для ввоза и вывоза ПИИ.
Развитие инвестиций в Российской Федерации не благополучно. Основная причина заключается в санкциях со стороны Европы и США. Начиная с 2015 года, они до сих пор оказывают плохое влияние на экономику России. Правительству России нужно продолжать оптимизировать структуру экспорта и импорта. В настоящем времени РФ экспортирует энергетические продукты. Конечно, в России богатые природные ресурсы, но они не могут обеспечить долгосрочное развитие экономики.
Китай рассматривается в РФ как стратегический партнер, но эффективный механизм экономического взаимодействия, особенно в сфере международного взаимного инвестирования, до сих пор не создан. В литературе есть много аналитических материалов, которые рассматривают причины такого состояния, и в качестве основной причины выделяют страновые риски. Потенциальные контрагенты обеих стран с недоверием относятся друг к другу, дополнительные проблемы связаны с экономическим состоянием РФ и ее международной изоляцией.
Автор считает, что в интересах обеих стран и их будущего процветания, стоит создать механизм управления страновыми рисками, который бы помогал инвесторам КНР и РФ защитить свои бизнес-интересы и обеспечить развитие международного инвестирования. Основой для развития такого подхода являются научные результаты в сфере риск-менеджменте и международного инвестирования, а также анализ точек зрения российских и китайских ученых на экономический прогресс между нашими странами. Основные причины инвестиции состоится в расширение бизнеса и получение факторов производства. Способы это купить предприятия в иностранных странах; купить большой пакет акции зарубежных компаний; создать новые предприятия в зарубежных странах.
Поэтому, возникает вопрос о том, как анализировать страновые риски. В нашей работе мы будем обсуждать этот вопрос, особенно учитывая проблему инвестирования со стороны Российской Федерации.
Цель исследования – разработка подходов к оценке странового риска при анализе возможностей прямых иностранных инвестиций компаний КНР в РФ.
Предмет исследования – страновой риск при прямых инвестициях в условиях существующих международных отношений между КНР и РФ.
Объект исследования – компания КНР, осуществляющая прямые инвестиции в РФ.
Научная новизна – разработка походов к учету страновых рисков для прямых инвестиции с учетом особенности отношением КНР и РФ.
В данной работе включается три части:
В первой главе характеризуются состояния инвестиции в КНР и в РФ, что помогает нам дальше анализировать механизмы международной инвестиций. Таким образом, мы можем найти лучше способы ПИИ для КНР, особенно в РФ. Следовательно, обе стороны могут найти взаимовыгодный механизм инвестирования между КНР и РФ;
Во второй главе исследуются теоретические основы оценки страновых рисков, , включая анализ определения страновых рисков, оценку страновых рисков и методы оценки страновых рисков. Кроме этого, также анализируются общие характеры рисков, встречаемые Китаем в международных инвестициях;
В третьей главе мы приведём конкретный пример китайскую компанию Чери и анализируем страновые риски для данной компании в РФ. Через построение профили риска исследуем, как локализации и валютный курс влияют на чистую прибыль и рентабельность компании.
Глава 1. Понятие и состояние международных инвестиций
-
Понятие международных инвестиций
Прежде чем начать рассматривать международные инвестиции рассмотрим определении инвестиций. Инвестиции – это созданный в процессе производства добавочный капитал, который будет направлен на приобретение факторов производства (средства производства и труд).
В микроэкономике инвестиции рассматриваются как часть дохода домохозяйства, которая не потребляется, а передается фирмам для организации производства. Инвестиций, в этом случае, существуют как краткосрочные обязательства. Ценой инвестиций является процент, а процентная ставка регулирует равновесие спроса и предложение на инвестиции.
Можно выделить следующие способы инвестирования:
·Прямые инвестиции - вложение капитала с целью обретения долгосрочного экономического интереса и получение предпринимательской прибыли (дохода), что обеспечивает контроль инвестора над объектом инвестирования.
·Портфельные инвестиции - вложение капитала в ценные бумаги с целью получения дохода и при отсутствии права реального контроля над объектом инвестирования.
Одним из важных факторов, влияющих на стремление индивидов к инвестированию – безопасность. Если в стране существует политическая и экономическая нестабильность, люди не будут делать сбережения, чтобы в надежде получить доход на этом рынке в будущем, отказавшись от потребления сегодня.
Обратимся к определению понятия «международные инвестиции».
В широком значении международные инвестиции - это инвестиции, в которых взаимодействуют участники, принадлежащие к разным государствам мира.
Международные инвестиции — широкое и емкое понятие, охватывающее процесс движения и соединения материальных и финансовых ресурсов с целью роста и развития экономики.
Международные инвестиции — это форма движения международного финансового капитала. Свободные международные капиталы устремляются в первую очередь в те отрасли и регионы мира, где их соединение сулит наивысшую отдачу.
В настоящее время международные инвестиции получили широкое распространение. Они дают возможность получить более высокую доходность вложения капитала по сравнению с национальным рынком инвестора за счет использование преимуществ на стране, принимающей инвестиции.
В последние несколько лет отмечаются изменение в характере движения международных ПИИ. Общий объем прямых иностранных инвестиций снизился в 2014 году на 16% до 1,23 трлн. долл. Это в основном объяснялось неустойчивостью мировой экономики, непредсказуемостью политики для инвесторов и возросшими геополитическими рисками. Кроме этих, наряду с новыми инвестициями имели место случаи изъятия значительных объемов ранее вложенных средств.
Приток ПИИ в развивающиеся страны достигли самого высокого уровня - 681 млрд. долларов, и увеличились на 2 процента. Таким образом, развивающиеся страны расширили свои лидирующие позиции в глобальном притоке. Китай стал крупнейшим получателем в мире ПИИ. Среди 10 крупнейших получателей ПИИ в мире, 5-это развивающиеся страны.
В 2014 году сохранялся низкий уровень притока инвестиций в развитые страны. В целом, приток ПИИ в эту группу стран снизился на 28 процентов до $499 млрд. Одной из существенных причин такого сокращения стала продажа одной из иностранных компаний своих зарубежных активов в Соединенных Штатах.
Рис. 1.1.1 Глобальные потоки ПИИ в разбивке по группам стран, 1995-2014 годы (в млрд. долл.)
Источник: ЮНКТАД, база данных о ПИИ/многонациональным предприятиям (www.unctad.org/fdistatistics)
В развивающихся странах, инвестиции многонациональных предприятий также достигли рекордного уровня: развивающиеся страны Азии теперь инвестирует за рубеж больше, чем любой другой регион. Девять развивающихся стран и стран с переходной экономикой входят в число 20 стран с наибольшим объемом вывоза инвестиций. Эти многонациональные предприятия продолжает приобретать зарубежных филиалов развитых стран в развивающихся странах.
Большинство региональных объединений и инициатив столкнулись с проблемой сокращения притока в 2014 году. Группы стран, ведущих переговоры о Трансатлантическом торговом и инвестиционном партнерстве (ТТИП) и Транс-Тихоокеанском партнерстве (ТЭС) видели их сочетании доля в мировом притоке ПИИ снижаться. АСЕАН (до 5% до 133 млрд. долларов) и РЦЭП (до 4% до 363 млрд. долларов) нарушил тенденцию.
В 2012 году на долю сектора услуг приходилось 63% общего объема накопленных ПИИ в мире, что более чем в два раза превышало соответствующую долю обрабатывающей промышленности (26%). Для сравнения доля сырьевого сектора не превышала 10%.
Трансграничный СИП в 2014 году сильно подскочили до 399 млрд. долл. Число сделки многонациональных предприятий увеличилось в 2013 году с 168 млрд. долл. до 223 млрд. долл., причем такого их количества не наблюдалось с 2008 года. Вместе с тем многонациональные предприятия осуществляли также операции по изъятию ранее размещенных инвестиций, объем которых составил половину от общей стоимости сделки по приобретению.
Объявленные инвестиции в новые проекты сократились на 2 процента до 696 млрд. долларов. Развивающиеся страны по-прежнему привлекают две трети заявленных инвестиций в новые проекты. Инвестиции в создание новых предприятий, как развитых, так и развивающихся стран сохранился на прежнем уровне.
ПИИ специальным инвесторам разнообразны. На мировом рынке слияний и поглощений частные фонды прямых инвестиций, которые вложили в 2014 году 200 миллиардов долларов на поглощения, нашли свое отражение в основном в сделках с участием крупных компаний. Суверенные фонды, которые вложили в ПИИ в 2014 году 16 млрд. долларов, всё больше ориентируются на них инфраструктуры на международном уровне. Государственные международной экспансии ТНК замедлились; в частности, их трансграничных М&А сократился на 39% до 69 млрд. долларов.
Международное производство ТНК расширяется. Международные производства выросли в 2014 году, производя добавленную стоимость, которая приблизительна 7,9 трлн. долл. Продаж и активы иностранных филиалов ТНК росли быстрее, чем их отечественные аналоги. Зарубежных филиалов международных компаний на российском рынке работало около 75 миллионов человек.
Глобальный приток ПИИ вырос на 11 процентов в 2015 году до 1,4 триллиона долларов. Ожидается дальнейший рост в 2016 году-1,5 трлн. долларов и в 2017 году-1,7 трлн. долл. Обе модели прогноза ПИИ ЮНКТАД и ее бизнес – опрос больших международных предприятий сигнализируют рост потоков ПИИ в ближайшие годы. ТНК намерена увеличить свои расходы на ПИИ в течение следующих трех лет, и вырастет около с 24 до 32 процентов. Тенденции трансграничных слияний и поглощений также указывают на возвращение к росту в 2015 году. Однако, ряд экономических и политических рисков, в том числе продолжающейся неопределенности в Еврозоне, потенциальных вторичных эффектов конфликты, и постоянные уязвимости в развивающиеся экономики, может нарушать прогнозируется восстановление.
ЮНКТАД прогнозирует рост притока ПИИ $1,5 трлн. в 2016 году и $1,7 трлн. в 2017 году, благодаря экономическому росту в США, потому что спрос-стимулирующий эффект от снижения цен на нефть и мягкой монетарной политики, и продолжения инвестиционной либерализации и поощрения мер. Прогнозы макроэкономических показателей сохраняются высокий уровень рентабельности и запаса наличности. Многонациональные предприятия (ТНК) ожидаются более высоких потоков ПИИ.
Таблица 1.1.1 Темпы роста мирового ВВП, валового накопления основного капитала, торговли и занятости и ПИИ, 2008-2016 годы (в процентах)
Источник: ЮНКТАД, база данных ПИИ / многонациональные предприятия ПИИ в 2008-2014 годах
В 2016 году потоки ПИИ будут сокращаться на 10-15 процентов, что отражает неустойчивость мировой экономики, сохраняющейся слабость совокупного спроса, и медленный рост сырьевых товаров в некоторых странах-экспортерах. В среднесрочном периоде глобальные потоки ПИИ будут возобновлены в 2017 году и превысят 1,8 трлн. долл. в 2018 году, что отражает ожидаемый рост глобального роста.
1.2 Состояние международной инвестиции в КНР
Развитие китайского политики поощрили зарубежные инвестиции с 1979 до официального объявления “выйти на глобальный уровень” стратегии в 2000 году. Реализация различных мер поддержки этой стратегии в середине 2000-х была изложена в ОЭСР третий “Обзор инвестиционной политики Китая”, опубликованные в 2008. С тех пор политика “выйти на глобальный уровень” была усилена и доработана.
ПИИ в КНР неуклонно растут, начиная с 2002 года, более чем в два раза между 2007 и 2008 года, когда китайские инвесторы оказываются в привилегированном финансовом положении и может извлечь пользу из кризиса. Тогда появилась возможность бить своих конкурентов в более развитых странах. Они (ПИИ) достигли максимума в 2010 году, а рост нефинансового ПИИ составил на 26%, что составило до 88% общего объема китайского ПИИ. Что касается международных слияний и поглощений, Китай (включая Гонконг, Китай) занял второе место, как наибольшего источника в 2010 году с 10% от общемирового и четвертый в 2011 году с 7%.
Рис 1.2.1 Китайские ПИИ, 2002-2014 (Министерство торговли) (млн. долл.)
Источник: Китайское министерство торговли (http://www.mofcom.gov.cn/)
Одним из важных событий является набор неправильных данных МИНТОРГ. Однако, более важным является двойственное направление через канал вывоза ПИИ. Последние политики либерализации не только сделали его легче для компаний, чтобы вывести деньги из страны, но они дали корпоративных главных финансовых менеджеров больше свободу для перемещения средств между материнской компании и дочерних оффшорных компаний КНР в обе стороны. Сведения МИНТОРГ захватывает большинство потоков, но это не подходит рассчитать обратные потоки в Китай через канал вывоза ПИИ, такие как поступления от продажи активов или внутрифирменного кредитования и трансферта.
Альтернативный набор данных о китайских исходящих ПИИ собран государственной администрации по валютному обмену (Safe), которая компилирует статистики о китайском платежном балансе (ПБ), и показывает, что такие обратные потоки стали очень важными в последние 1,5 года. В первые шесть месяцев только в 2014 году, такие обратные потоки под каналом ПИИ составил почти 24 млрд. долл., что почти вдвое больше, чем в 1 полугодии 2013 года. С учетом этой “чистой” точки зрения, рост китайских исходящих ПИИ гораздо менее впечатляющим, чем МИНТОРГ последних месячных цифры говорят – на самом деле, объем ПИИ записи данных на 16% падение в исходящих ПИИ за первые шесть месяцев 2014 года по сравнению с аналогичным периодом в 2013 году.
Рис1.2.2 Китайские ПИИ, платежный баланс, 2005-2014 (млн. долл. Ежеквартальный)
Источник: Государственное управление иностранной валютой / Китайский народный банк (http://www.pbc.gov.cn/)
Еще одно важное наблюдение, что важно ставить официальные цифры вывоза ПИИ в перспективе распада традиционной корреляции между записанными потоками ПИИ и стоимостям завершенных сделок слияния и поглощения китайских компаний. Если глобальные торговые решения слежу довольно внимательно за последние пять лет, но эти отношения пробили вниз с середины 2013 года. Этот разрыв вырос особенно больше в 2014 году, а на мировом рынке M&A активности государственных компаний в сфере энергетики и сырьёвых товаров резко сократилось. Кроме этого, рост частного сектора среди международных сделок слияния и поглощения не был достаточно высоким, чтобы компенсировать исчезновения стоимости всех слияний и поглощений в добывающей промышленности.
Существуют коммерческие факторы, которые помогают объяснить такое последнее “размежевание” вывоза ПИИ потоков и глобальных M&A сделок (например, растущее значение ПИИ в новые проекты, и внутри компании трансферты для финансирования текущих операций). Но совпадение по времени с политикой либерализации предположит, что, по крайней мере, часть этого несоответствия может быть объяснена через вывоз ПИИ канал, который не до конца проектов. Недавние реформы резко снизили требования к утверждению на переезд деньги в оффшоры через вывоз ПИИ. Так эффективно пробивать большую дыру в китайскую контрольную систему за движением капитала. Хотя трудно дать количественную оценку, мы считаем, что отток портфельных инвестиций и других краткосрочных средств замаскированный ПИИ, по крайней мере, частично отвечает за высокие темпы роста исходящих инвестиций.
Рис.1.2.3 Стоимость завершенных глобальных сделок M & A китайских фирм (млн. долл.)
Источник: Bloomberg. С июни до ноябри 2014. (https://www.bloomberg.com/asia)
Недавнее ослабление административного контроля поможет поддерживать повышение уровня зарубежных инвестиций в ближайшие годы. Это говорит о том, что МИНТОРГ данные предлагают хорошую перспективу на записанные валового оттока капитала, но в нем отсутствуют важные тенденции, такие как стагнация или даже снижение уровня объема оттока ПИИ, и меняется состав отрасли китайских инвестиций. В связи с более либеральной ПИИ политикой режима китайская система на контроль за движением капитала становится эффективнее. Подход, который тщательно рассматривает официальные данные, должен правильно запечатлеть и оценить их влияние на стратегии бизнеса и планирования политики в результате растущей глобальной китайской инвестиционной след.
«Вывоз прямых иностранных инвестиций Китая (ПИИ) за первые пять месяцев 2015 года вырос почти на 50% по сравнению с аналогичным периодом 2014 года», пресс-секретарь китайского министерства торговли сообщила. По словам Шэнь Даньян, цитируется по газете «Жэньминь жибао», «нефинансовые инвестиции КНР на зарубежные рынки составил более 278 млрд. юаней (45 млрд. долларов) с января по май 2015 года – до 47.4% в годовом исчислении».
Общие внешние ПИИ в Китае резко возросли за последние 10 лет, переходя от 5,5 миллиарда долларов в 2004 году до101 млрд. в 2013 году 101 млрд. долларов по данным ООН по торговле и развитию. В последнее время тенденция расширения ПИИ сопровождалась падение цены на ПИИ, поскольку экономический рост в Китае замедляется. Это позволяло аналитиков прогнозировать, что к 2020 году Китай становится крупнейшим в мире международным инвестором.
В значительной степени ПИИ толкают развивать китайских государственных предприятий, из которых приходится 70 процентов нефинансовых ПИИ. Чтобы «выйти на глобальный уровень», центральная власть предложит государственным фирмам большую финансовую поддержку для поощрения иностранных инвестиций. Политики, кажется, уже приносит свои плоды.
Китайские инвестиции четко ориентированы на определённые регионы. «ПИИ в Китае показал значительное увеличение в ЕС, АСЕАН, и США», в газете «Жэньминь жибао» сообщили. В то время инвестиции в Японии и в России примерно были такими же, как в течение первых пяти месяцев 2014 года. Китайские ПИИ в Австралию на самом деле за этот же период, доказывается, что переход к сокращению избыточных мощностей в отраслях обрабатывающей промышленности (с сопутствующим снижением спроса на сырье) может повлиять на экономику Австралии.
Рис.1.2.4. Континентальное распределение акций ПИИ в Китае в 2013 году
Источник: Институт мировых ресурсов (www.http://bit.ly/lJvef5J )
*North America - Северная Америка, Latin America -Латинская Америка, Europe – Европа, Africa – Африка, Oceania – Австралия, Asia – Азия.
Несмотря на сообщения о концентрации китайских инвестиций в Азии, китайские официальные статистики не могут полностью отражать конечные пункты назначения. Как компания из многих других стран, некоторые китайские компании вкладывают деньги в налоговых убежищах или оффшорных финансовых центров. Затем эти компании реинвестировать в этот же деньги в других регионах, таких как в Африке и Латинской Америке через свои дочерние компании в этих оффшорных финансовых центров. Официальные китайские ПИИ указывает только начальные назначения инвестиций. На рисунке ниже показан Китай суммарного объема вывезенных ПИИ в каждой области, а также экстракты потенциальных течений в оффшор.
Рис.1.2.4Географическое распределение запасов ПИИ в Китае в 2004 – 2013 году
Источник: Источник: Институт мировых ресурсов (www.http://bit.ly/lJvef5J )
*North America - Северная Америка, Latin America -Латинская Америка, Europe – Европа, Africa – Африка, Oceania – Австралия, Asia – Азия.
В 2011 году компания SINOPTC (крупнейшая китайская нефтеперерабатывающее компания), приобрела 30 процентов Галоп "Энергия" (Бразилия) за 5,2 млрд. долларов через свою дочернюю компанию в Гонконге. Синоп это международная нефтяная корпорация по разведке и разработке (SIP передача). Это 5,2 млрд. долларов будет записан как ПИИ в Гонконге, а не в Бразилии.
Предпочитаемые направления инвестиции Китая говорят, чтобы цели Пекин это имеет компания, принадлежащие государству. Пекин хочет, чтобы эти фирмы закрепились в развитых странах, и повышали узнаваемости бренда и репутации. Китай также надеется использовать инвестиции за рубежом, чтобы повысить инновационный потенциал отечественной фирмы, которая является причиной того, что китайские компании вкладывают деньги в научные исследования и разработки в США. 《Китайские фирмы “сейчас используют американские исследователи для создания патентов, начиная от нового программного обеспечения для интернет-инфраструктуры”, - сообщает агентство Рейтер в воскресенье. Точно, там был всплеск патентов, зарегистрированных китайских компаний, основываясь на исследованиях немецких и японских сотрудников.
В АСЕАН и Африке китайские инвестиции продолжают отражать более традиционный подход – инвестиции в инфраструктуру (в том числе энергетические проекты), горнодобывающую и обрабатывающую. По данным Института мировых ресурсов, проекты в горной промышленности, строительстве и отраслях обрабатывающей промышленности приходятся 62 процентов от общего объема китайских ПИИ в Африке в 2013 году.
Рис. 1.2.5 Китайские ПИИ в Африке (млрд. долл.)
Источник: Источник: Институт мировых ресурсов (www.http://bit.ly/lJvef5J )
К концу 2013 года, 4% из суммарного объема вывезенного ПИИ Китая, 26,2 млрд. долл., в Африке. К 2013 году, восьмерку получателей составили 61% от суммарного объема вывезенного ПИИ Китая в Африке, и с одной лишь Южной Африки получают на 22% китайских ПИИ в Африке.
Рис.1.2.6 Китайский объем вывоза ПИИ в Африку по назначению в 2013 году
Источник: Институт мировых ресурсов (www.http://bit.ly/lJvef5J )
Кроме того, инвестиции Китая в АСЕАН преобладают инфраструктурные проекты (особенно в энергетике, последующим транспортированием) и горнодобывающие проекты, по данным Фонда "Наследие". С объявлением фонда, 40 млрд.долл. посвящены строительству инфраструктуры вдоль экономического пояса шелкового пути и морского шелкового пути 2014 года. Китайские компании будут продолжать активно участвовать в проекты инвестиций в АСЕАН и Центральной Азии.
В то время как Китай станет крупнейшим получателем ПИИ среди развивающихся стран. Тем не менее, ПИИ продолжает играть непропорционально большую роль в развитии китайской торговли, инвестиций. Но уже не такой большой, как раньше.
Некоторые структурные изменения произошли в последние годы. Первое касается формы записи. В то время полностью иностранные предприятия стали преобладающей формой привлечения ПИИ в Китае и наблюдается некоторое оживление совместных долевых предприятий. Ранее форм собственности как договорные совместные предприятия, которые были внедрены в начало 1980-х в качестве начального метода ввоза ПИИ. Так позволяют иностранных участников в экономике при ограничении иностранного контроля над предприятиями.
Второе изменение касается отраслевой классификации. В сектор услуг ПИИ развивается быстрее, чем ПИИ в производство. По мере того, что Китай становится богаче и средний класс появляется, Китай становится привлекателен для иностранных инвесторов на внутренний рынок.
В то же время, заработная плата и другие повышательные давления на стоимость оказывается, что региональная политика правительства было трудно: смена экономического роста из восточного региона в центральные и западные регионы. На протяжении большей части периода реформ темпы роста ВВП были самыми высокими в восточном регионе, за счет роста экспортных отраслей промышленности и строительства инфраструктуры. В 2000-е годы, политику в глубинку инвестиции строительства удалось привлечь инвестиции. В последнее время ПИИ стали расти на более быстром темпе в центральных и в западных регионах страны. Тем не менее, в самый последний год, данные, которые были опубликованы в 2010 г, оказывается, что в восточном регионе продолжает поглощать подавляющую часть иностранных инвестиционных проектов, и использует иностранные инвестиции.
На провинциальным уровне государственные политики по отношению к ПИИ остаются гораздо менее прозрачной, чем соответствующая политика по отношению к ПИИ. Ограниченность доступной информации показывает, что провинции разрабатывают дифференцированные стратегии на основе экономических и географических факторов. Некоторые общие черты начинают проявляться в тех провинциях и крупных городах, в которых развитие ПИИ станет более быстрым.
1.3 Состояние международной инвестиции в РФ
Для инвесторов, в России достаточно много экономических и рыночных возможностей для роста инвестиции. После девальвации рубля и финансового кризиса в России в 1998 году рост экономики неуклонно растет, чтобы сохранить относительно наравне с другими доминирующими развивающихся рынках, таких как Бразилия, Индия и Китай. Рынки акций в стране взлетели. Между 2005 и 2010 Российская фондовая биржа поставила устойчивые двузначные доходности, и показатели страны, как ожидается, продолжит показывать признаки улучшения.
Россия имеет один из самых больших популяций в мире - около 150 млн. человек, многие из которых были медленно богаче за последние десять лет и тратят большую часть своих доходов на предметы роскоши, услуги и праздников. В 2010 ВВП на душу у населения примерно ставит $16,000, который в высших слоях выше среднего доходом. Как Россия достигает значительных успехов в деле использования своих природных пул ресурсов и осуществления политики по сокращению неравенства, ВВП на душу у населения, скорее всего, хорошо улучшается.
Темпы роста ВВП в период между кризисами 1998 и 2008 год состоит в среднем 7%. Это не только большой рынок сбыта, но и большой рынок, который стремительно растет. В то время когда Россия была слабым звеном в так называемых странах БРИК (Бразилия, Россия, Индия и Китай), Россия имела большое количество в иностранных инвестиций. Развивающиеся рынки предоставляют новые возможности для инвестиций, но есть риски - как для жителей, так и иностранных инвесторов.
В России богатые природные ресурсы являются самым крупным привлекательным фактором для инвесторов. Нефть и газ играют важную роль в российской экономике в плане производства для внутренних нужд и экспорта. В 2010 году в стране было около 80 млрд. баррелей доказанных запасов нефти, что является вершиной рейтингов в мире на природный газ. Россия также оказывает много воздействия на энергетические отрасли через ряд ключевых совместных предприятий в Африке и в других энерго-производящих стран. Кроме этого, в России не только богатые природные ресурсы, как нефть и газ, но и можно добывать и производить драгоценные и недрагоценные металлы в стране с большей ценностью.
Это очень богатые ресурсы страна, не только в сфере углеводорода и полезных ископаемых, но и в плане человеческого капитала, таланта и образования. В России советские традиции воспитания – это превосходные математики и точный наук, отличник языках, и до сих пор образуют многих умных работников. Россия имеет поразительный уровень грамотности 99%, а примерно половина граждан страны иметь какое-то пост-среднее образование.
По данным российской федеральной таможенной службе, внешнеторговый оборот России в 2015 году составил 526,2 млрд. долларов и по сравнению с 2014 годом сократился на 32,9%, в том числе со странами дальнего зарубежья – 460,2 млрд. долларов (на 33,0 %), со странами СНГ – 66,0 млрд. долларов (на 32,2 %).
В общем объеме внешнеторгового оборота на долю стран дальнего зарубежья в 2015 году приходилось 87,4%, на долю стран СНГ – 12,6%.
Рис.1.3.1Динамика объема внешнеторгового оборота в 2011–2015 годах (млн. долл.)
Источник: Российская Федеральная таможенная служба (http://www.customs.ru/index2.php?option=com_content&view=article&id=20495)
По сравнению с предыдущим годами, в 2015 году в России общий внешнеторговой оборот внезапно снизился. Совершенно верно, такое обстоятельство связано с конфликтом с Украиной и санкций Европы и США.
Кроме этого, мы можем обращать внимание на структуру товаров экспорта России в 2015 году.
Рис.1.3.2Товарная структура экспорта Российской Федерации в 2015 году и в 2014 году ( млн. долл.)
Источник: Российская Федеральная таможенная служба (http://www.customs.ru/ru/)
В России не только в 2014 году, но и в 2015 году среди всех товарных структур экспорта отрасли минеральных продуктов и топливно-энергетических товаров занимаются самым первыми местами, однако, со стороны импорта первым местом занимается отрасль машины, оборудование и транспортные средства. Причины простые. Всем известно, что в Российской федерации богатые природные ресурсы, как вышесказанные. С 2014 года до 2015 года только объемы каждой сферы сокращались, но основная структура экспорта и импорта не меняется. Россия ещё должна улучшить свою структуру экспорта и импорта.
Внешняя торговля Российской Федерации по группам стран также является важной частью для анализа.
Рис.1.3.3Внешняя торговля Российской Федерации по группам стран (в процентах)
Источник: Российская Федеральная таможенная служба (http://www.customs.ru/ru/)
Страны-члены ОЭСР занимаются больше частью внешней торговли РФ по группам стран и по экспорту, и по импорту. Понятно, у этих членов сильно в экономике в мире. Но если отдельно рассмотреть объем торговли, то мы получаем следующий:
Таблица 1.3.1Объемы торговли со странами дальнего зарубежья и СНГ в 2015 году
Страны дальнего зарубежья
|
Товарооборот, млрд. долларов
|
В процентах к 2014 году
|
Страны СНГ
|
Товарооборот, млрд. долларов
|
В процентах к 2014 году
|
Китай
|
63
|
72
|
Белоруссия
|
24
|
74
|
Германия
|
45
|
65
|
Казахстан
|
15
|
71
|
Нидерланды
|
43
|
59
|
Украина
|
15
|
53
|
Италия
|
30
|
63
|
Узбекистан
|
2
|
71
|
Турция
|
23
|
73
|
Азербайджан
|
2
|
70
|
Япония
|
21
|
69
|
Киргизия
|
1
|
75
|
США
|
20
|
71
|
Армения
|
1
|
89
|
Корея, респ.
|
18
|
66
|
Молдова
|
1
|
68
|
Польша
|
13
|
59
|
Туркмения
|
1
|
79
|
Франция
|
11
|
63
|
Таджикистан
|
0.8
|
87
|
|
