Коммерсантъ, Москва, 1 декабря 2017
ШКАЛА ВЫЖИВАНИЯ
Автор: Сарычева Мария
Российская рейтинговая индустрия подводит итоги реформы
В 2015 году Банк России запустил беспрецедентную реформу. Масштаб ее настораживал, а последствия выглядели пугающими. Профильный закон, знаменитые "три двойки" (222-ФЗ "О деятельности кредитных рейтинговых агентств"), фактически сделал невозможной работу в России рейтинговых агентств "большой тройки". Национальные же игроки впервые за 20 лет существования отрасли в РФ получили регулирование, претендующее на звание самого жесткого в мире. Тем не менее катастрофы не произошло. Уже начал складываться обновленный рынок, который поделили два игрока - АКРА и "Эксперт РА".
Отказники и оптимисты Первый профильный закон, регулирующий деятельность кредитных рейтинговых агентств, вступил в силу 13 июля 2015 года. Согласно его положениям, все агентства, желающие продолжать деятельность в России, должны были войти в реестр ЦБ и получить статус аккредитованных. Соблюсти требования оказалось непросто. В итоге через фильтр прошли всего два игрока: созданное с нуля при поддержке ЦБ Аналитическое кредитное рейтинговое агентство (АКРА) и обновленное "Эксперт РА", которому пришлось значительно увеличить капитал, изменить состав совета директоров, пересогласовать методологии и даже поменять шкалу. Для международных агентств выполнение требований закона оказалось предсказуемо невозможным - как в политическом смысле (закон запрещает отзыв рейтингов в связи с решениями органов власти иностранных государств), так и с точки зрения бизнеса (необходимо создание российского юрлица, запрещены использование аутсорсинга в аналитической службе и комплаенс).
Закон предусматривал две критически важные даты. С 14 января 2017 года с рынка должны были уйти все национальные игроки без аккредитации. По сути, они лишались значительной части бизнеса - возможности присваивать и поддерживать кредитные рейтинги. Часть компаний сразу отказалась от попыток аккредитоваться. Гендиректор "РИА Рейтинг" Валерия Третьякова рассказывает, что представители агентства участвовали во всех обсуждениях закона, давали экспертные комментарии, но в итоге условия оказались слишком жесткими: "Мы приняли решение не подавать документы. И в ближайшее время вряд ли будем это делать". По словам заместителя гендиректора агентства AK&M Людмилы Ереминой, "государственная тактика" говорит о том, что в ближайшей перспективе российский рынок явно ждет сокращение независимых профучастников в пользу организаций, подконтрольных государству или близких к нему. "В этом контексте присутствие независимых национальных кредитных рейтинговых агентств просто не предусмотрено", - считает она.
Однако были и те, кто пытался вписаться в новую систему. Так, Национальное рейтинговое агентство (НРА) в июле 2016 года подготовило пакет документов и подало их в ЦБ. Для соблюдения всех требований агентству пришлось значительно изменить структуру собственности и увеличить капитал. Но в конце 2016 года стало известно, что ЦБ отказал НРА в аккредитации. В ответ на неудачу агентство даже привлекло специалистов PricewaterhouseCoopers (PwC) к работе над рейтинговыми методологиями (см. " Ъ" от 13 марта). Глава НРА Виктор Четвериков пояснил, что второй заход уже намечен, но сроков не назвал. Не оставляет надежды и "Рус-Рейтинг". В марте 2016 года у агентства сменились владельцы, ключевой менеджмент и аналитический департамент. "Мы взяли специалистов из " большой четверки" аудиторов, из западных банков, усилили службу внутреннего контроля, IT-департамент", - рассказывает глава департамента Василий Любинин. С первой попытки ЦБ включить агентство в реестр отказался, но в первых числах декабря "Рус-Рейтинг" планирует вновь подавать документы.
Жизнь вне реестра
Однако и те, кто не получил аккредитацию, не спешат покидать рынок. Участники "большой тройки" по-прежнему присваивают рейтинги по глобальной шкале, не учитываемые в регуляторных целях, но используемые эмитентами в качестве ориентира для иностранных инвесторов и для решения маркетинговых задач. "Спрос на рейтинги агентства по глобальной шкале формируется в первую очередь интересами инвесторов и эмитентов, которые ценят качество и глобальную сопоставимость рейтинговых оценок, присваиваемых агентством, а также нашу аналитическую экспертизу и опыт", - пояснили в Moody's. "Мы продолжим расширять портфель российских эмитентов в области международных долговых обязательств в соответствии с применимым законодательством", - заявила глава глобального подразделения по взаимодействию со СМИ Fitch Ratings Ребекка О'Нилл. В S&P на запрос "Ъ" не ответили.
Отечественные компании вне реестра нашли для себя ниши за пределами кредитных рейтингов. "Мы занимаемся списочными рейтингами - рейтингами регионов по социально-экономическому положению, по доступности ипотеки, качеству жизни и др.", - рассказывают в "РИА Рейтинг". AK&M продолжает оказывать услуги по присвоению рейтингов надежности, эффективности деятельности, качества услуг. "Мы по-прежнему работаем над методиками, оцениваем деятельность гарантийных фондов и микрофинансовых организаций", - заверила госпожа Еремина. НРА реализует совместные проекты с Фондом дикой природы по экологическим рейтингам, присваивает рейтинги работодателей, рейтинги качества услуг, рейтинги устойчивости бизнеса, рейтинги надежности, инвестиционной привлекательности, стремится занять нишу в части рейтингов корпоративного управления, развивает аналитические продукты и готовит отраслевые обзоры.
Тем временем аккредитованные АКРА и "Эксперт РА" активно делят рынок и жестко конкурируют. Сейчас в портфеле АКРА - 90 кредитных рейтингов, включая суверенные и субсуверенные. Количество действующих кредитных рейтингов у "Эксперт РА", учитывая его более чем 20-летнее присутствие на рынке, значительно выше - 450.
Вопросы для мелкой шлифовки
Для кредитных организаций реформа рейтингового рынка оказалась наиболее болезненной. Так, размещение государственных средств, а также средств пенсионных накоплений и военной ипотеки на депозитах стало возможно только при наличии у банка определенного уровня рейтинга по национальной шкале. Это вызвало некоторую нервозность, пик которой пришелся на летние месяцы. Тогда один из крупнейших коммерческих банков "ФК Открытие" (впоследствии санированный) получил в АКРА рейтинг, не соответствующий требованиям регулятора для размещения средств федерального бюджета и НПФ.
Другая насущная проблема - привлечение к рейтингованию нефинансовых компаний. В ЦБ считают, что эта категория традиционно более консервативна, чем профучастники, которые вынуждены быстро реагировать на все изменения в регулировании. Часть компаний не торопилась с получением рейтинга, ожидая согласования с ЦБ методологии "Эксперт РА" (это произошло лишь в середине октября). Фактически рейтинг нефинансовой компании необходим только в случае выпуска облигаций. Он позволяет расширить круг инвесторов, а также удешевляет стоимость привлечения средств. При этом крупные компании выпускают в основном евробонды, для размещения которых рейтинги по национальной шкале не требуются. Как заявили в "Северстали", в портфеле компании "нет рублевых бондов, их выпуск пока не планируется, поэтому в рейтингах от российских рейтинговых агентств необходимости нет". В то же время, например, в другой крупной металлургической компании - НЛМК - планируют получить рейтинг от российского аккредитованного агентства, "чтобы иметь гибкость при выборе инструментов финансирования".
Этот вопрос тесно связан с еще одним вызовом, разобраться с которым рейтинговым агентствам предстоит уже в 2018 году. Речь идет об использовании рейтингов выпусков облигаций, что во всем мире считается более предпочтительным, чем использование рейтингов эмитентов. В текущей ситуации такой переход практически невозможен из-за огромных затрат на рейтингование каждого отдельного выпуска, и российские компании к этому не готовы. Есть выход в виде рейтингования программ облигаций, однако текущая конфигурация законодательства ставит неразрешимую проблему уже перед самими агентствами. Ведь сейчас в программу выпуска могут быть включены разнообразные бумаги: с обеспечением и без, с любым сроком погашения, на любой объем.
Намечены два пути, которые помогут агентствам получить базу для адекватной оценки таких программ, а компаниям - сэкономить значительные суммы на рейтингах отдельных выпусков.
Но в целом, считают в ЦБ, реформа отрасли состоялась. По словам гендиректора "Эксперт РА" Сергея Тищенко, чрезвычайно сложно "было заслужить доверие регулятора, который поставил очень высокую планку для тех, кто рассчитывал на статус аккредитованного агентства". Для гендиректора АКРА Екатерины Трофимовой вызовом стало создание дееспособного агентства международного уровня. "Это не имеет аналогов по масштабу и важности в мировой истории рейтинговой индустрии", - отмечает она.
Решение текущих проблем рынка можно отнести скорее к сфере "мелкой шлифовки". Впрочем, участники рынка признают, что на нем "всегда есть место сюрпризам". Изменение политической обстановки может повлиять на стратегию и тактику "большой тройки", в реестре могут появиться новые участники, очередная крупная ошибка может вновь изменить отношение сообщества к рейтинговому бизнесу.
ИСТОЧНИКИ: "ЭКСПЕРТ РА", РАСЧЕТЫ "Ъ", REUTERS, РЕЙТИНГОВЫЕ АГЕНТСТВА.
Похожие сообщения (1):
Коммерсантъ (kommersant.ru), Москва, 1 декабря 2017
НТВ # Сегодня, Москва, 30 ноября 2017
ДЕЛОВЫЕ НОВОСТИ
В: Получить заем до ста тысяч рублей будет легче, заявили в Центробанке. Денис Талалаев, "Деловые новости". Денис, и что изменится?
ДЕНИС ТАЛАЛАЕВ: Егор, теперь не будут требовать справку о доходах.
Банкам и микрофинансовым организациям разрешат не требовать от клиента подтверждения дохода, если он просит до ста тысяч рублей. Об этом заявил директор Департамента микрофинансового рынка ЦБ Илья Кочетков. Достаточно будет одного лишь заявления самого гражданина о том, какой у него доход. Кочетков заявил, что долговая нагрузка заемщиков микрофинансовых организаций снизилась за два последних года на двадцать процентов. Так совпало, что вчера зампред ЦБ Василий Поздышев объявил о совсем других намерениях Центробанка, наоборот, ограничить темпы кредитования населения из-за слишком большого темпа роста и в компании "Метриум Групп" уже заявили, что ЦБ собирается ужесточить правила выдачи ипотеки в следующем году. Это коснется кредитов с первоначальным взносом меньше двадцати процентов.
Сегодня в Бангладеш прошла церемония заливки первого бетона в основании атомной станции Рупур. Строит ее "Росатом" и в мероприятии участвовал глав корпорации Алексей Лихачев. За основу взят проект Нововоронежской АЭС. Пуск Рупура намечен на 2023-й. Это будет первый атомный реактор в Бангладеш. Расположена станция в районе с непростым климатом. С июня по октябрь здесь сильные дожди, но в "Росатоме" говорят, что у них богатый опыт строительства в южных широтах.
Нефтяные цены в эти минуты уверенно прибавляют. Игроки видят все больше признаков того, что ОПЕК и другие страны, включая Россию, на сегодняшнем заседании продлят сокращение добычи. Пока оно действует по март следующего года. Но есть здесь одна большая интрига. Министр нефти Ирака накануне объявил, все страны ОПЕК считают нужным продлить соглашение еще на девять месяцев, то есть до конца следующего года. Но министр энергетики России Александр Новак сообщил, что все участники... участники мониторингового комитета поддерживают продление и по некоторым сообщениям, Россия сейчас предлагает прописать возможность пересмотреть эту сделку уже в июне. То есть фактически хочет продлить ее всего на три месяца. Так или иначе, нефтяной подъем пока не может вытянуть вверх индексы Московской биржи. Зато рубль окреп. Доллар на Межбанке в эти минуты - 58,38. Евро - 69,16. Егор, об экономике все.
В: Спасибо, Денис Талалаев с экономическим обзором.
Похожие сообщения (2):
НТВ (ntv.ru), Москва, 30 ноября 2017
Авторадио (avtoradio.ru), Москва, 30 ноября 2017
НТВ # Сегодня, Москва, 30 ноября 2017
ДЕЛОВЫЕ НОВОСТИ
«…»
Центробанк думает над тем, чтобы разрешить россиянам брать сумму до 100 тысяч рублей в банке или микрофинансовой организации без подтверждения дохода, просто с одним заявлением. Об этом заявил директор Департамента микрофинансового рынка ЦБ Илья Кочетков. И еще он сообщил, что просрочка по кредитам в микрофинансовых организациях сейчас постоянно снижается. Но так совпало, что вчера зампред ЦБ Василий Поздышев объявил о совсем других намерениях Центробанка, наоборот, ограничить темпы кредитования населения из-за слишком быстрого их роста. В компании "Метриум Групп" заявили уже, что ЦБ собирается ужесточить в следующем году правила выдачи ипотеки. Это коснется кредитов с первоначальным взносом меньше двадцати процентов.
Поп-певица Кэти Перри нашла общую тему для разговора с инвестором Уорреном Баффеттом. В том, что эти два человека встретились, поверить сложно, но певица выложила в Instagram доказательства. Говорили звезды о биткоинах. Кэти Перри подписала фотографию так: "Ничего особенного, просто спросила у Уоррена Баффета, что он думает о криптовалюте". Однако, что ответил один из самых успешных и опытных инвесторов планеты, неизвестно. Но ранее Баффет называл Биткоин "пузырем" и говорил, что оценить его стоимость невозможно. В последние два дня курс Биткоина просто буянит. Он уже успел подняться выше 10 тысяч долларов, потом выше 11 тысяч, потом обвалиться до отметки 9300, потом опять вырасти до 10 тысяч. А в эти минуты снова - 9300.
Новые Известия (newizv.ru), Москва, 30 ноября 2017
СТАВРОПОЛЬЕ: КАК ДЕНЬГИ НА ПОДДЕРЖКУ МАЛОГО БИЗНЕСА ОКАЗАЛИСЬ В ОФШОРАХ
Ставрополье: как деньги на поддержку малого бизнеса оказались в офшорах
На поддержку малого и среднего бизнеса в краевом бюджете предусмотрены примерно 1,2 миллиарда рублей в год. Из них в 2017 году около 262 миллионов рублей получили фонды, подконтрольные Министерству экономического развития, и почти миллиард по государственной программе "Экономическое развитие и инвестиционная экономика"
Сам себе хозяин
Из 262 миллионов, которые Министерство экономического развития края направило в подконтрольные ему фонды, в 2017 году большая часть - 101 млн. руб. досталась "Корпорации развития Ставропольского края", созданное для "молниеносного развития предпринимательства на Ставрополье". Почти 74 млн. ушли в "Фонд поддержки предпринимательства", 10 млн. - в "Фонд содействия инновационному развитию" и чуть больше 46 млн. - в "Фонд микрофинансирования субъектов МСП".
Результаты проведенных за последние 3 года тендеров показали, что деньги от контрактов получали либо заграничные предприятия, либо компании, тем или иным образом связанные с экс-министром экономического развития Андреем Мургой.
В конце 2015 года Минэкономразвития, которое он возглавлял, попутно будучи запредом правительства и курируя всю экономику края, провело закупки на сумму 14,5 млн. для "организации краевой новогодней ярмарки", участия края в выставке "Импортозамещение" и выставке "Твоими, Ставрополь, глазами глядит Россия на Кавказ". Все тендеры на проведение этих мероприятий выиграло ООО "Юниарт", входящую в "Туликуд Консалтинг", которая зарегистрирована на Сейшельских островах и сама в свою очередь входила в состав учредителей скандального ООО ММСИС, торговавшее на рынке Forex и перестало выплачивать игрокам заработанные деньги в 2014 году. Обманутые игроки предполагали, что заблокированные деньги утекут в офшоры "Туликуд Консалтинг". То есть туда, куда, вероятно, ушли и деньги из бюджета Ставропольского края.
В 2016 году подконтрольный Минэкономразвития "Гарантийный фонд Ставропольского края" (его телефоны совпадают с телефонами ООО "Осел и пиджак"), провел закупку на 8 миллионов рублей у предпринимателя Искандера Галяутдинова, чей сын Василий Галяутдинов в 2007 году входил в состав учредителей компании ООО "Электромир" наравне с Андреем Мургой, которому принадлежало 84% доли в уставном капитале.
В 2009 году Мурга стал единственным владельцем компании, а в 2014 году в число владельцев добавили и Марину Манжуру, родственницу Владимира Манжуры, руководителя "Гарантийного фонда Ставропольского края" и двоюродного брата Мурги. В октябре же 2016 единственным владельцем компании стал Евгений Щалпега.
В январе 2017 года "Электромир" выиграл контракт на 11 миллионов рублей, предоставив в аренду помещение для Многофункционального центра на Ставрополье, а в июле 2017 года - еще два тендера на 10 миллионов рублей снова на аренду для МФЦ и на возмещение расходов по оплате коммунальных услуг по теплоснабжению арендуемого помещения. Не отстает и "Корпорации развития Ставропольского края", которая в июле 2017 года приобрела автомобиль Volkswagen Multivan за 2,9 млн, а в августе 2017 года потратила 600 тыс. на вывеску и рекламное оформление своей штаб-квартиры.
Сопредседатель Ставропольского краевого отделения Общероссийской общественной организации "Опора России" Павле Мрвалевич уверен: проблема с отсутствием поддержки предпринимателей возникает потому, что в бюджете хватает средств только на содержание фондов, подконтрольных Минэкономразвития:
"Для малого и среднего предпринимательства нужны не финансовые формы поддержки, а проектные. Вся инфраструктура создана для финансовых форм поддержки бизнеса: фонды гарантийные, микрофинансирования, фонды поддержки, корпорация Ставропольского края. Но на что работать всей этой инфраструктуре, если нет денег из-за небольших бюджетов. В данном случае, если снижать суммы бюджета, то этого будет хватать только на содержание самой этой системы, созданной министерством.
Получается, что финансовую поддержку получают только 10 организаций из 110. Понятно, что нужно поддерживать не каждого, и вообще не обещали поддержку каждому, но нужно поддерживать лучших, и вот это нужно делать. И поддержка должна быть массовая".
Половина уходит на сторону
Больше того, около половины аукционов среди предпринимателей выигрывали не только ставропольские бизнесмены, но и представители совсем из других регионов. К примеру, тендер на оказание услуг по созданию и администрированию информационного ресурса в формате web-сайта "Инвестирование в будущее" для обеспечения государственных нужд Ставропольского края выиграла компания из Марий-Эл...
Вот только краткий список:
Институт научных исследователей Ростова-на-Дону выполнил работу по актуализации и доработке информационной системы МФЦ края на 1,9 млн руб.
ООО "Четыре вида" из Московской области оказало услуг по организации и проведению Дней Ставропольского края в Государственной Думе на 2,9 млн руб.
ООО "Ротекс" из Красноярска организовало участие делегации Ставропольского края в выставке "Золотая осень-2017" за 3,8 млн руб.
Компании "Стенд Мастер" из Москвы организовало участие региона в форуме продовольственной безопасности за 2,9 млн руб.
Нашумела и история с распределением финансирования на проведение "Недели инноваций" в Ставропольском крае. Два года подряд ее организует индивидуальный предприниматель Надежда Медведева - дочь начальницы одного из отделов ставропольского Минэкономразвития, а в итоге вал критических отзывов в соцсетях. Президент Торгово-промышленной палаты СК Борис Оболенец уверен, что победы предпринимателей из других регионов связаны с несовершенством закона о госзакупках, а кроме того и с тем, что техзадание для аукционов заранее и специально пишется под "своих": "Дело в том, что закон о закупках не совершенен же, и ТЗ записывают такие требования, которые по сути дела выводят на конкретного исполнителя. Или есть еще одно: с заказчиком уже договорились, и он выполняет заказ, и пишут, что выполнить заказ и предоставить продукцию надо в течение 3 дней. Естественно никто из других предпринимателей на это не идет, потому что никак не сможет это сделать..."
Бизнес по-прежнему кошмарят
По мнению Оболенца, проблемы малого и среднего предпринимательства замыкаются в основном на федеральном уровне. А кроме того, существует силовое давление на бизнес:
"Тренд этот прокуратура вроде бы как-то пытается сдерживать, и отказывает в плановых проверках и прочее. Но так как ситуация в экономике в целом в стране не очень, а контролирующих органов очень много, то и ситуация у бизнеса не очень хорошая". По словам эксперта, законодатели края увеличили налог на торговые площади с 1,5% до 2%, а это максимально допустимый процент:
"Президент говорит, что хватит кошмарить бизнес, однако, контролирующих органов очень много и им план надо выполнять. И второй момент, что у нас нет ни законодательной базы, ни желания, бороться с теневым бизнесом, и получается, что все больше бизнеса уходит в тень. И в тени оказывается сейчас работать комфортней, а проверять контролирующим органам бизнес надо, поэтому проверяют тех, кто не в тени. Получается такой эффект, что бизнесменов все меньше, а контролирующих органов и проверок на одного бизнесмена все больше".
Сопредседатель Совета Ставропольского регионального отделения Общероссийской общественной организации "Деловая Россия" Евгений Бондаренко со своей стороны говорит: "Бизнес всегда заинтересован в предсказуемости и понимании максимально далекого временного горизонта собственного развития. И потому планы власти должны быть понятными, условия для развития бизнеса стабильными, инструменты поддержки доступными. Инструментов поддержки в крае создано достаточно, но они действуют по принципу: когда надо - обращайтесь. А ведь надо идти в предпринимательскую массу последовательно от одного к другому и предлагать возможности своих институтов, двигать бизнес по направлениям, предусмотренным Стратегией края. А таковой еще пока нет".
Ни у кого в крае, включая и губернатора, по мнению эксперта, нет взвешенного понимания предпринимательства: "На мой взгляд, в крае по-прежнему нет четкой экономической политики, подтверждением этому является не выполненное обещание губернатора края, данное им, 30 сентября 2014 года, что в ноябре будет разработана Стратегия края. Уже четвертый ноябрь начался, а Стратегии так и нет". Положительные же тенденции в экономике края, по его мнению, происходят, в основном, благодаря возрастающей доле сельскохозяйственного производства, благодаря которому в инвестиционном рейтинге регионов России Ставропольский край поднялся на 9 позиций.
Полную версию расследования читайте в ставропольском издании Ньюстракер
https://newizv.ru/news/economy/30-11-2017/stavropolie-kak-dengi-na-podderzhku-malogo-biznesa-okazalis-v-ofshorah-5c8c3002-1b08-4333-8ca6-8f405c9d1866
Похожие сообщения (2):
|
